十多年前就读了穷爸爸富爸爸，自认为那是自己的财富启蒙书，可是却忽视了书中两大精髓，一个是杠杆，一个是固定收益。去年认识了F.I.R.E和期权，慢慢找到了股市中资产该有的样子。
期权车轮战wheel strategy好像又是个新名词，在国内美股投资社区也鲜有人提起，但却很适合不以追求资本增值为目的的市场风险中性策略。几年前看过一本国内的投资书，书名忘记了，大概是不会亏损的投资策略，依稀还记得网评很差，但里面用的策略就是wheel strategy+网格策略+protective put，作者以美股投资为模板建立一个沪深300的量化模型，好像测试收益挺不错的。我自己也用小账户投了一年多，做的比较保守，感谢美股这一年多的低波动环境，整体上收益追的上标普，波动还比标普低，直到遇到了八月中概歇斯底里的一波杀跌。是的，我七月的时候贪心了，也低估了中概股的下跌幅度和速度，整个账户波动一下就起来了，幸亏这次反弹把我捞出来了。
虽然运行时间不久，但结合自己十多年小散户经历来看，这个策略还是值得拥有的。首先，它操作简单，容易维护，对比一个星期左右的短线交易周期，我一般把put/call周期放在30-45天，甚至深度期权周期会在3-6月，这样就自然的拉长了投资周期，周期内也不太需要关心浮赢或浮亏，因为作为收保险费的人，除了做好当接盘侠外，还能干啥子？也可以提前了结离场，但这又违背了这个策略的初衷，因为你的对手方才是主动策略。其次，它收益部分可以大致有个预期，预期收益多少就看自己波动承受力了。成份股贝塔值，到期日期，各个行业配置比例，个股趋势都是影响预期收益的重要成分。预期收益对于主动追求资本增值是很难的，只能说美股历史上平均每年多少，谁能想到明年多少，接下来五年多少？可是车轮战每个周期收益都是自己定的，当然也可能中途被assigned甚至深度被套，但期权金部分是可以在卖出那一刻就知道的。小五哥有句话对我影响很大，大概是说追求不稳定收益前应该追求固定收益。以前的我就是追求资本增值部分，而完全忽略了固定收益，这在家庭理财思路里也是不对的，且慢投资里谈到的四个钱包理论也是这个道理，投资周期根源在于资金周期，并不是所有的钱都去长期追求大幅增长。还有就是这个策略可以结合杠杆并且它和时间为友，特殊是后面这点这个和主动投资最大的不同。
再说下中概股给我的思考，近一年来腰斩的品种，而且是整个板块被血洗在美股市场不多见。当时考虑到了高波动，但由于技术分析的错误，导致浮亏突然飙起来，幸亏做好了压力测试，以至于浮亏不会伤筋动骨，最后在到期日前保住了期权金。现在回头看又有点捡了芝麻，丢了西瓜，最好的结局应该是用short put抄底然后接盘成功高位卖出。所以以车轮战追求资本增值其实很难，对时间周期的把控很重要，也是技术分析中最难的，所以不同账户不同策略要配合来，眼看底部在大跌中出现就配合分批买入吧。
最后想说的是这个策略已经有了ETF和基金产品，不想自己操作的简单买入他们就好了，我就不点名推荐了，但他们收益大概率不如他们的底部对标产品，功能不同，区别对待吧。
