在9月24日国新办发布会上央行宣布下调存量按揭利率后，央行指导市场利率定价自律机制发布的《关于批量调整存量房贷利率的倡议》就已明确，各商业银行原则上应于2024年10月31日前统一对存量房贷（包括首套、二套及以上）利率实施批量调整。
10月中旬，主要银行陆续发布公告，明确将于10月25日起，对存量个人房贷利率进行批量调整。
本次存量个人房贷利率进行调低后，商业银行净息差压力进一步增大，因此进一步降低存款利率十分有必要。
LPR与存款可能同步降低
9月25日，人民银行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率2.00%较此前降低30bp，降息幅度超过7天OMO。
9月27日，人民银行将7天公开市场操作利率由1.7%降至1.5%，降幅为20bp，这是近四年来单次降低7天OMO利率力度最大的一次，此前单次降低7天OMO利率均为10BP。
在7天公开市场操作利率调低20BP以后，14天公开市场操作利率、各期限SLF利率亦随之下行了20bp。
根据此前央行公开信息，7天OMO利率已经成为LPR利率的基准利率，因此10月份的LPR利率大概率也会调低20BP。
考虑到LPR利率本身是存款利率和贷款利率的定价基准之一，在贷款利率大幅下行之后，存款利率下行也是理所当然。
另外，2024年商业银行经营数据显示，国内银行体系净息差已低到1.54%，处于有数据以来最低水平。净息差过低，会影响商业银行服务实体经济的能力，也为资金空转提供便利，因此有序降息存款利率成为当务之急。
实际上，10月份部分中小银行已经开始下调存款利率，这可能既是上一轮存款降息的尾声，也是新一轮存款降息的开始。
存款降息，一般是大行首先开始、股份制银行城商行迅速跟进，农商行村镇银行有序跟随的模式。
考虑到本次7天OMO利率调低20BP，MLF利率调低30BP，我们预计3年以内的存款利率可能会调低20BP，3年以上的存款利率可能会调低30BP，以匹配资产端的压力。
同时，我们也看到，在10月14日公布的9月份金融数据中，各项金融数据均表现不佳，在当前的货币金融环境下，降息已经成为改造项。
可以说，正是因为存款利率降息的预期，国债和信用债才能在10月份股市快速行情中稳住的重要原因，特别是国债，在本轮行情中几乎未受影响。
未来存款利率继续趋势性下调可能是大概率事件，所以债券市场能够如此淡定。实际上，考虑到当前商业银行自主定价能力逐步提高，国内基本上可以说已经完成利率市场化。
LPR联结贷款与存款
市场上一直把LPR利率视为贷款利率的基准。确实，LPR本身就是贷款市场报价利率，但是LPR的另一个功能被市场忽视。
如果说5年期LPR是贷款市场最重要的参考利率，那么1年期LPR则是存款市场最重要的参考利率之一。
根据人民银行2022年一季度货币政策报告，针对存款利率变化，央行有如下表述：
1、2022 年 4 月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以 10 年期国债收益率为代表的债券市场利率和以 1 年期 LPR 为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。这一机制的建立，可促进银行跟踪市场利率变化，提升存款利率市场化定价能力，维护存款市场良性竞争秩序。
2、建立存款利率市场化调整机制重在推进存款利率进一步市场化，对银行的指导是柔性的。银行可根据自身情况，参考市场利率变化，自主确定其存款利率的实际调整幅度。对于存款利率市场化调整及时高效的金融机构，人民银行给予适当激励。新的机制建立后，银行的存款利率市场化程度更高，在当前市场利率总体有所下行的背景下，有利于银行稳定负债成本，促进实际贷款利率进一步下行。
也就是说，存款利率将参考10年期国债收益率和1年期LPR利率。
考虑到目前10年期国债收益率近期快速下行，已经低至2.1%左右，而1年期LPR可能在10月份下调20BP，因此存款利率下调几乎成是必然。
可以说，中国利率体系已经形成了以7天OMO利率为基准，将隔夜正/逆回购、金融体系资产端的LPR利率和国债收益率、负债端的存款利率结合起来的基准利率。
我们可以看出人民银行对于存款利率变化以及存款利率市场化其实形成一个大方向：
政策利率决定资产端利率，资产端利率影响负债端利率，负债端利率与政策利率保持平衡，银行体系的净息差也将保持相对稳定。
那么需要明确几个问题：
1、为什么选择10年期国债收益率而不是其他期限的收益率；
2、为什么选择1年期LPR而不是选择5年期LPR。
对于商业银行来说，目前资产端最重要的方向仍然是债券与贷款，存款仍然是银行最重要的负债端来源，所以从资产端利率市场化来倒逼存款端市场化是一条非常可行的路径。
在此之前，存款利率和贷款利率实际上是割裂的，二者是独立的利率体系。但是本次调整将二者有机联系起来，是利率市场化的巨大进步。
本次调整意味着存款利率接近完成市场化，也意味着整个利率体系市场化接近终点站。
目前对于银行的净息差仍然有一定保护。所以人民银行对于存款利率变化参考了国内资产端两个相对重要的利率：10年期国债收益率与1年期LPR利率。十年期国债收益率是目前衡量债券市场利率变动最重要的指标之一，实际上衡量全球主流发达经济体的利率水平，主要指标就是政策利率与十年期国债收益率。
那么为什么存款利率参考1年期LPR而不是参考5年期LPR利率呢？
这可能是基于两方面考虑：
一方面是在债券方面已经选择了一个长端利率，在贷款方面应该选择一个较短期限的利率，毕竟国内存款仍然以活期与一年定期存款为主，5年以上的存款较少，参考5年LPR并不太合适；
另一方面也是考虑到5年LPR利率偏高，目前5年LPR利率（3.85%）与1年LPR利率（3.35%）利差达到50BP。而央行推动存款利率变化的目的，其实是推动存款利率下行，如果在利率参考上取一个较高的利率，不利于存款利率下行。
因此存款利率选择十年期国债收益率与1年期LPR是一个非常合理且能为市场接受的选择。
最终，人民银行实际上形成了一条完整的利率市场化路线图：
政策利率变动（主要是7天OMO利率），推动LPR利率和国债收益率变化，进而影响银行存款利率。
所以，人民银行只要牵好“政策利率”这个牛鼻子，就能影响乃至决定整个利率体系。
保持银行合理净息差
2023年8月17日，人民银行发布《2023年第二季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）。
本次报告首次专栏讨论《合理看待我国商业银行利润水平》，指出“商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平”。
图片来源：《2023年第二季度中国货币政策执行报告》
央行表示，由于市净率等原因，A股银行通过外援渠道补充资本的能力较为有限，因此维持一定的利润增长是内源补充资本的重要方式。
央行指出，考虑到金融周期和经济周期往往不完全同步，银行信贷风险暴露需要一段时间，应有一定的财力准备和风险缓冲。允许银行通过合理方式维持自身稳健经营，可以提升其持续支持实体经济发展能力。当然，商业银行盈利状况也会随着经济周期波动，对此应理性看待，不必过度解读。
因此，本次五年期LPR利率没有调降，应该也是考虑到银行目前息差较低，让银行体系能够在一定息差水平上有利润维持资本充足率。
商业银行体系的稳定对中国金融体系有巨大意义，因为国内融资方式仍然是以间接融资为主，维护商业银行体系的稳定、维护商业银行正常利润水平本身就是维持金融体系的稳定。
课程背景
随着2023年11月1日，国家金融监督管理总局印发《商业银行资本管理办法》，2024年1月1日新资本办法正式实施，并设置过渡期，这标志《巴塞尔协议Ⅲ》国内版本的正式落地。新资本办法构建的差异化资本监管体系，给金融市场全商业银行带来重大的革新与挑战，随之相关的银行资产结构优化与合规性调整等各个方面问题成为广大从业方休戚关注的重点。新资本办法对于银行业管理乃至全金融市场的发展方向都造成了深远影响。
此外，近期LPR调整、降准、降息。。。也给商业银行的资产负债管理带来了巨大挑战。为协助银行从业人员更加深入理解与适用“资本新规”和LPR调整后的商业银行资产负债管理，法询金融将于2024年10月26日-27日在深圳举办“新形势下商业银行资产负债管理能力提升研修班”。本课将从FTP、流动性管理、利率市场、资产负债、商业银行资本管理、利率风险管理等方面深入地解读“资本新规”和LPR调整后的商业银行资产负债管理，并剖析相关热点及难点。
课程大纲
FTP管理专题（半天）
一、FTP的基本概念和原理
1. 目的和作用：
2. 定价方法：
3. 定价曲线：
4. 影响因素：
二、商业银行构建有效FTP体系的主要步骤，实务分析及案例介绍：
1. 如何明确战略目标和管理需求
2. 如何选择合适的定价方法和构建适合的FTP 收益率曲线
3. 不同定价规则和调整项的考量因素
三、评估FTP效果的不同视角，及如何持续完善FTP以实现资产负债管理和经营目标
1. 利率风险管理
2. 资源配置优化
3. 产品定价合理性
4. 绩效考核准确性
5. 盈利水平提升
四、银行实务中FTP常见问题剖析：
1. 收益率曲线构建不准确
2. 定价模型过于复杂或不适用
3. 部门间沟通协调不畅
4. 风险调整不恰当
流动性管理专题（半天）
一、商业银行流动性管理体系框架
1.流动性管理模式分类及演化
2.流动性管理的组织体系
3.流动性管理的制度体系
4.流动性管理的策略体系
5.流动性管理的工具体系
6.流动性管理的储备体系
7.流动性管理的应急体系
二、流动性管理主要策略与方法
1.资产负债配置与流动性管理
1.1 资产负债目标结构与配置方法
1.2 银行账户及交易账户的划分
1.3 年度流动性管理策略
1.4 流动性储备资产配置
2.流动性日常管理体系
2.1 司库的主要职能和搭建
2.2如何制定存款、贷款与同业的缺口管理策略
2.3流动性缺口的日常测算及预测
2.4静态缺口管理与动态缺口管理
2.5投融资管理与流动性储备
2.6头寸管理-主要管理流程与预警机制
2.7头寸管理-客户行为分析方法
2.8如何做好头寸安全管理及收益的平衡
3.流动性限额与指标管理
3.1如何开展流动性结构、久期、计划、预测与控制
3.2流动性监管指标与检测指标体系
3.3 流动性限额指标与预警指标体系
3.4流动性指标的管控与调节
3.5流动性分析及报告体系
4.流动性管理与盈利性的平衡
4.1金融市场板块在流动性管理中的作用
4.2流动性、安全性、盈利性的平衡策略
4.3如何开展金融市场板块的考核
5.流动性压力测试
5.1压测方案设计
5.2压测因子选择与设置方法
5.3压测模型构建
5.4基于压力测试的资产负债配置优化
6. 流动性应急计划及演练
6.1 流动性事件的分类及预判
6.2流动性互助体系的建立
6.3流动性应急处置预案及操作
利率市场化与货币政策演进
1.1 利率市场化进程
1.2 LPR机制发展趋势
1.3 货币政策演进框架
1.4 当前宏观形势分析
新巴三下资产负债管理概述
2.1新巴三下资产负债管理的发展方向
2.2资产负债管理体系
2.2.1资产负债管理的意义
2.2.2资产负债管理的目标、原则、内容
2.2.3资产负债管理体系
2.4 资产负债管理主要工具
2.5 主动型资产负债管理实务
2.5.1 限额管理体系
2.5.2 负债调控机制
2.5.3 息差管理方式
2.5.4 指标调控策略
新巴三下的商业银行资本管理
3.1 巴塞尔协议与资本新规概述
3.1.1 巴塞尔协议在全球与中国的发展历程
3.1.2 巴塞尔协议的核心逻辑
3.1.3 新资本管理办法的框架体系（分类监管的意义）
3.2资本定义
3.3资本计量
3.3.1新资本管理办法的实施重点及难点
3.3.2信用风险资本计量与管理
3.3.3资管产品的计量方法、业务影响与实例分析
3.3.4资产证券化产品的计量方法、业务影响与实例分析
3.3.5票据业务计量方法、业务影响与实例分析
3.4市场风险资本计量与管理
3.4.1 I9与巴塞尔账户分类
3.4.2 市场风险简化标准法主要内容
3.4.3 商业银行市场风险管理与新资本管理办法
3.5第三档银行资本监管规定
3.6商业银行资本充足评估程序
3.6.1 ICAAP实施重点
3.6.2 ICAAP的实施意义与应用
3.6.3 ICAAP的主要内容与工作流程
3.6.4 ICAAP监管主要变化
3.7 新巴三下资本管理实践
3.7.1商业银行资本规划
3.7.2资本补充工具与方式
3.7.3商业银行资本分配的规则与应用
3.7.4 EVA与RaRoc管理实践
3.7.5资本管理、减值计量与绩效考核方式
3.7.6新巴三下如何做好轻资本转型的策略与落地
低利率环境下利率风险管理实务
4.1利率风险管理内涵
4.2当前市场环境下利率风险发展趋势
4.2.1美联储加息与硅谷银行事件对利率风险管理的启示
4.2.2利率风险认识常见误区
4.3商业银行利率风险管理的现状
4.4利率风险的主要类型：缺口、基差与期权性
4.5利率风险管理实务
4.5.1利率风险管理工具与手段
a）监测指标
b）情景分析
c）压力测试
d）管控策略
4.5.2利率风险监管报表要点分析
4.5.3流动性风险与利率风险管理
4.5.4利率风险管理与盈利提升
4.5.5当前形势下利率风险管理策略
※ 实际授课内容以现场为准。
讲师简介
讲师A
CFA，FRM。某大型外资银行（中国）有限公司董事总经理、财资市场部总监，集团财资市场部管理委员会委员。逾20年国际性银行金融市场投资、流动性管理、市场风险管理、资产负债管理经验。
讲师B
某资产规模万亿以上金融机构财务负责人，曾先后供职于外资、股份制银行、头部城市商业银行资产负债及金融市场相关部门。20年以上相关从业经验，具备丰富的理论、实践管理及操作经验。多次发表资产负债、利率定价、风险管理等相关文章及受邀讲授相关课程。
讲师C
某商业银行总行计财部负责人，多年海内外金融机构从业经历，曾先后任股份制银行计划财务部主管、上市商业银行资产负债管理部副总经理、金融市场部、计财部负责人。近20年商业银行财务、资产负债、资本管理、风险管理、金融市场等实务经验。
培训详情
培训时间：2024年10月26日-27日
培训地点：深圳 (具体地址开课前一周通知)
培训费用：4200元/人（两天）
※10月20日前报名享受早鸟价3900/人 三人团体报名优惠300/人。其它人数组团详情可咨询助教。
※费用含授课、资料、中午餐饮、茶歇等；
※费用不含往返交通、住宿、接送机等费用；
※发票可开咨询费、会务费、培训费；
※请于开课前缴纳参会费。
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