美欧俄这三匹瘦骨嶙峋的骆驼，这个冬天看谁先倒下了
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2022-10-18 16:04
安徽
根据彭博社的消息，美国政府将宣布释放1000万至1500万桶石油储备，以平衡市场并防止汽油价格进一步攀升。如果我们按1500万桶计算，可以排名美国历史石油储备释放第四。根据美国能源部的战略石油储备快览（SPR Quick Facts），除了本次释放战略石油储备，美国历史上一共有3次因特殊情况紧急释放战略储备。1.2011年6月，为抵御利比亚战争对国际石油市场的冲击，经国际能源署协调，奥巴马释放3000万桶石油储备。2.1990年9月 - 1991年1月，为抵御进攻伊拉克的沙漠风暴行动对国际石油市场的冲击，释放2100万桶储备。3.2005年9月，受卡特里娜飓风影响，释放1100万桶石油储备。虽然本次释放了1000~1500万桶储备并不是非常多，但由于是属于整个春季公布计划的1.8亿桶的一部分，按照1.8亿桶的总释放量计算，那么已经稳坐美国战略石油储备紧急释放第一的宝座。美国到底有多少石油战略储备，这是一个比较迷的问题，世界上有很多种说法，从数亿桶到数十亿桶不等。在这里我们还是取美国能源部的SPR Quick Facts的官方数据，截止至2021年12月31日，美国拥有5.947亿桶（594.7MMbbl，MMbbl是“百万桶”）战略石油储备，这个储备量大概是美国1206天的石油净进口量。根据这个量，我们可以算出美国石油的日进口量大概是594,700,000/1206≈493MMbbl，也就是49.3万桶/天。如果美国今年春季的1.8亿桶的战略石油储备释放可以最终达成，相当于美国一年的石油净进口量。根据美国运输统计局(Bureau of Transportation Statistics)的数据，美国从2000年起一直到2022年的石油消耗量（下图蓝色条）比较稳定，都在每天2000万桶左右徘徊。也就是说美国从春季计划释放1.8亿桶的战略石油储备，大概够全美国使用9天左右。而1.8亿桶的石油储备，按照美国能源局的数据，占了美国整个战略石油储备5.947亿桶的近1/3，可以说是一个非常大的量。我们看看前三次的紧急释放，伊拉克战争、叙利亚战争和卡特里娜飓风，都是面对各种战争灾难时才进行释放；而本次释放，则是第一次因为面临巨大的经济问题——也就是美国国内不断增加的通胀而进行的释放。5天前美国刚刚公布了9月份的CPI数据，9月CPI同比上涨8.2%，预估为8.1%，前值为8.3%；美国9月CPI环比上涨0.4%，预估为0.2%，前值为0.1%。这个数据依然比预估要高0.1个百分点，近几个月的数据表明美国依然没有办法控制国内高企的通胀，同时上周沙特为首的欧佩克+表示不会遵循美国俄要求增产石油以帮助美国平息国内物价上涨，而是跟美国对着干、每日大幅减产200万桶石油。在经济数据和国际石油生产数据都达不到美国自己的目标时，美国这个时候开始释放战略石油储备，说明美国国内经济已经走到了一个比较紧要的关头。接下来我们就要关注一下美国11月和12月的CPI数据（因为10月快要结束、受将要到来的储备释放影响较小），如果CPI数据可以控制住，那么美国可能会选择缓慢释放石油储备，如果CPI数据依然控制不住，那么储备的释放速度可能会加速。那么就来了新的问题：美国释放掉的战略石油储备，该如何进行补充？根据美国能源局的数据，美国政府授权的石油储备量是7.14亿桶，按照2021年底5.947亿桶的储备量算，美国战略石油储备量只满足了库存的83.3%。美国需要靠不断进口才能补充自己的战略石油库存量，以维护自己的能源安全。国际油价目前运行在接近100美元的高位，而美国目前战略石油储备的均价是29.7美元/桶，和国际油价有相当大的差距。美国国内页岩油开采受限，国际上欧佩克+要减产原油抬高油价，美国又不能从俄罗斯进口原油，美国现在明面上的选择有三个：放开国内页岩油生产，就是为特朗普的金主们提供弹药。特朗普的金主们有很多都是传统能源行业的巨头，放开页岩油生产无疑会让他们拥有充足的资金帮助特朗普打选战，等于直接给共和党递送弹药。而向俄罗斯低头，在意识形态至上的美国和西方，无疑就是放弃道德的高地，如果拜登敢向俄罗斯低头，那么证明了美国国际关系战略的重大失败、将会对美国对国际社会的掌控形成雪崩效应。这肯定也不会是拜登的选项。那么剩下来的唯一选项，就是向沙特低头。但是也是因为意识形态的原因，民主党的选民对沙特的印象很不好，如果拜登选择对沙特低头，无疑也会冲击即将到来的国会中期选举以及2024年的大选。如果都不低头，那么美国国内的通胀可能会很难下来，依然会冲击民主党的选情。所以对于拜登来说，现在是处于骑虎难下的局面。如果最终选择向沙特低头，那么很可能会等到11月的国会中期选举选情尘埃落定之后。美国和印度之间关系不错，而且印度有能力向美国大量供应石油，至于这个石油是从哪儿来的，美国就不要问了呗，反正印度有足够的量能敞开给你供应。这就要看美国能不能拉下脸向印度买油了。因为大家都知道印度在国际市场上光明正大地倒卖俄罗斯的石油，如果美国睁一眼闭一眼从印度买油，也能解决燃料价格升高的问题，但是在一众小弟面前会很难看，美国在小弟面前的公信力也会受到很大的质疑。这个选项是一个较为缓慢的饮鸩止渴的选项，但相比于直接向沙特、俄罗斯或页岩油低头这种对于民主党来说直接的送命题，向印度买油还是一个不错的选项。美国要限制国内的燃料出口，对本来就缺少燃料过冬的欧洲来说会产生巨大的冲击。这样会进一步加剧美欧之间关系的分裂。我们可以看到近来欧洲已经开始慢慢醒悟，德法等国纷纷呼吁要更加关注欧洲自身的利益，为此开始频频对兔子抛媚眼。为了节省生产的燃料成本，很多欧洲巨头都开始在兔子投资设厂、转移工业产能。所以美国越限制石油产品出口，兔子承接欧洲的工业产能转移也会越多、从而对兔子也就越有利。但是别忘了兔子也从美国购买了大批能源产品，都是特朗普时期为了平衡中美贸易而签署的。如果美国限制此类产品的出口，也可能会对兔子的生产成本和通胀产生一定的影响。这种影响在疫情对市场冲击的叠加下，也可能给兔子的社会面造成一定的负面影响。对于兔子来说，可能是冰火两重天。冰的是对第三产业的影响，很多老百姓以此为生，可能会因为燃料价格和物流成本的升高而生活水平有所下降；火的是制造业和出口贸易，一方面美元走强对兔子的出口会形成正向影响，另一方面欧洲的产业转移也让兔子能够继续向国际市场供应大量的工业产品。根据商务部的数据，2022年上半年（1-5月）中国外商直接投资相较于2021年有大幅增长。其中高科技板块（High-tech sector）去年同期增长17.1%，而今年同期增长42.7%；高科技服务板块（High-tech services）去年同期增长19.2%，而今年同期增长45.4%；高科技制造板块（High-tech manufacturing）去年同期增长10.7%，而今年同期增长32.9%。在美国联合日本等国对中国进行高科技封锁的情况下，中国的高科技板块的外商投资增长大多数都来自于欧洲。这有一部分是俄乌战争所贡献的，另外一部分就是欧洲能源价格高涨导致的生产成本、厂商不得不去能源供应充足稳定、能源价格水平相对较低的中国投资设厂所贡献的。和欧洲一样，美国如果能捱过这个冬天，没准通胀会下降一些，如果这个冬天异常寒冷、或者时间较长，那么谁能熬到最后都是不一定的事。这个时候全球气候因素或许也会成为压倒骆驼的最后一根稻草。美国、欧盟、俄罗斯现在都是瘦骨嶙峋的骆驼，这个冬天就是冲刺赛，看看谁会第一个撑不住了。
