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近日，财联社刊发文章，《独家|信保基金介入，雪松信托是否拨云见雾？》。
信保基金介入
据悉，去年12月中下旬，中国信托业保障基金（下称“信保基金”）受地方金融监管部门邀请，已经与江西省有关部门对接，调研内容包括雪松信托目前情况和化险工作等。
但相关信源指出，信保基金尚未直接与雪松信托接触。
“主要是跟工作专班对接，列出想要了解的问题清单。专班和公司对接，把相关情况收集并反馈上去。如果有进一步需求，（信保基金）再通过专班做下一轮的沟通和反馈。”一位要求匿名的知情人士对记者称。
所谓的“工作专班”系江西省金融委牵头组建的临时机构，组成人员包括省金融委、雪松信托股东单位等多方代表，负责协调相关的风险化解工作。
也有知情人认为，中国信托业保障基金参与目前属于“辅导”性质，并未实质性出手，但其相信会加快10月以来雪松信托近乎“停滞”的化险工作进程。
裁员降薪
多位雪松信托前员工或现任员工证实，2024年以来，雪松信托整体的经营状况不理想，管理层施策“刀刃向内”，希望实现减员增效。
经过多轮的薪资调整，加上公司发展不顺，原本对公司抱有一线希望的员工，在8、9月份开始陆续离开；此次三定方案大张旗鼓推进几个月又不落地，加上被欠薪半年难以支撑，离职的人更多。部分离职员工，已经向当地劳动部门申请仲裁和干预。
摸排早已开始，流动性枯竭为核心
2024年1月11日，雪松信托委托招标公司发布招标公告，包含雪松信托清产核资项目审计服务采购招标、清产核资项目资产评估服务采购招标、清产核资项目法律服务采购招标。
按照1月份雪松信托公告称，清产核资招标在2月1日开标，且要求应标公司在合同生效日起3个月内出具正式审计报告。以此概算，6月份前清产核资报告应已完成。
记者了解到，雪松信托此番清产核资所聘请机构团队，正是四川信托化险期间聘请的原班人马。
去年4月下旬，据《界面新闻》报道，雪松信托金兔2号、雪松信托金马527号、雪松信托金马528号等多只逾期得以兑付。兑付方案基本都是偿付剩余全额，免去逾期利息或给予低息等。
2022年年报显示，截至报告期末，雪松信托受托管理的信托资产余额为353.46亿元。
上述驻外雪松信托员工表示，投资人不定期会去总部投诉，总部人员安抚为主，无法提供合意解决方案，因此投诉不间断。
雪松信托在2022年年报也承认，报告期内，公司处理投诉件194起(含重复投诉90起)，投诉事项主要涉及项目本息兑付诉求。
另一位雪松信托前员工表示，在资产清收进度不及预期，新增业务受限情况下，数百人的运营支出规模不小，入不敷出后出现流动性短缺是时间问题，在职人员压力很大。
“核心问题是所有产品账户都被投资人起诉冻结了，只要有资金进来就会被优先执行。加上大股东目前基本无法履职，这个局面除非能有整体一揽子解决方案，否则要靠公司自己走出来是很困难的。”一位雪松信托中层员工对记者称。
记者从雪松信托员工处获悉的一组信息显示，在三定方案启动之前公司维持日常运作每月员工成本为1300万元左右，而工作专班要求压降至200万元，且要“做好一年的打算”。但这一说法，未能联系上雪松信托官方证实。
信保基金介入能否迎来曙光
随着中国信托业保障基金参与“辅导”，部分雪松信托内部人士认为，这或许有可能会加快10月以来雪松信托近乎“停滞”的化险工作进程。
记者注意到，信保基金官网风险处置“救助条件”一栏显示，依据《信托业保障基金管理办法》第十九条规定，具备下列情形之一的，保障基金公司可以使用保障基金：（一）信托公司因资不抵债，在实施恢复与处置计划后，仍需重组的；（二）信托公司依法进入破产程序，并进行重整的；（三）信托公司因违法违规经营，被责令关闭、撤销的；（四）信托公司因临时资金周转困难，需要提供短期流动性支持的；（五）需要使用保障基金的其他情形。
前述驻外雪松信托员工表示，公司大股东已经无法履行职责，目前相关案件正在审判过程，预计在判决之后，才会对雪松信托股权和责任问题有说法。
其认为，目前雪松信托需要新的股东和新的现金进来才能解决，据其了解，尚未有明确的候选接盘机构。当前信托行业大环境不好，信托牌照吸引力下降。寻找接盘机构的不太容易。
目前雪松信托化险的关键阶段，还涉及部分离职员工的劳动仲裁甚至诉诸法庭，可能会给雪松信托未来埋下一笔巨大的应付账款。天眼查显示，雪松信托为最高院公示的失信公司，451条风险信息中，股权冻结4宗，作为高风险被执行人3宗。
仅2024年12月，雪松信托作为被告开庭的就有三宗案件，涉及其投资的华夏幸福产业新城公司，还包括一宗与员工的劳动争议案件。
律师表示，一般而言金融机构出险之后，重组或者破产清算是主要的解决方式。如果能够引入新股东进行重组是目前常用的方式，通过补充资本金和新的发展资源，能够让机构重新循环起来；当然，股东方也会进行尽职调查，评估加入之后能否“起死回生”。
如果引入股东无望，自身债务和流动性又无法化解，那么只能进行破产清算，一旦宣布或者准备破产，势必会引发债权人集中通过诉讼或仲裁去伸张债权和保全资产，以获得更有利的破产资产分配。
