1.有大事
美联储降息后一周、后一个月以及后三个月，港股市场上涨概率较大，且涨跌幅均值为正。在过去的7轮降息周期里面，有4轮的周期港股出现了显著的上涨。
没涨的那几轮都是是出现了全球性的金融危机，港股也被拖累，下面是在美联储降息周期里面恒生指数的涨跌：
不过港股的涨跌和中国的经济有很大的关系。港股涨得好的时候A股往往会涨得更好，A股的上涨只会迟到，不会缺席。
因为港股上市企业有1447只中资股，占港股市场全部上市公司家数的 55.5%。市值占了港股的78.4%，成交金额占了港股的85.3%。
可以说港股就是一个小A股。
目前南向资金是天天在买港股的，即使跌也在买港股：
所以之前港股的下跌，很大程度上就是外资的抛售引起的。那只要外资稍微回来一点，港股就容易上涨。这也是为什么降息周期开启后，恒生容易上涨的原因。
美联储一放水，外资就回来了。
南向买得最多的就是金融和科技了：
那也就代表着两个东西：恒生指数、恒生科技。
因为金融业在恒生指数里面的权重占比有50%，科技基本就会集中在恒生科技这个指数上，恒生指数里面占比在20%左右。
这一段时间恒生的上涨和房地产的关系很大。比如香港的新鸿基地产最近一段时间从65涨到了82：
房地产的复苏复苏带动了恒生指数的上涨。
而A股的房地产也跟着港股的连涨了3天。
那对于A股来说，其实也是如此。目前房地产在中国经济里面依旧占据了重要的位置。
但是股价的上涨提前于基本面的上涨。
因为从最新数据来看，房地产还是不太行。1-8 月份，新建商品房销售面积 60602 万平方米，同比下降 18.0%，新建商品房销售额 59723 亿元，下降 23.6%。8 月末，商品房待售面积73783 万平方米，同比增长 13.9%。
70个大中城市，房价还是在跌，而且跌幅有扩大的趋势。比如8 月份，70 个大中城市新建商品住宅价格指数同比下降 5.7%。
二手房的价格指数同比下降 8.6%。
所以这就造成了房地产市场的投资出现了大幅度的下滑。1-8 月份，房地产开发企业到位资金 69932 亿元，同比下降 20.2%。
降息后，资金有可能会流向香港的科技行业。港股通买入科技行业的资金量比较大：
从指数上看，恒生科技在2024年上半年，营业收入累计同比增长 8.93%。恒生科技指数归母净利润累计同比在2024 年上半年大幅增长 100.45%，降本增效成果显著。
从业绩上看，恒生科技的业绩是显著好于港股其他板块的：
目前恒生科技指数的估值经理一波大回调之后，处于2020年以来9.63%的分位，其实已经很低了：
恒生科技里面，互联网公司占比也比较大，从互联网公司的中报看，美团和快手的同比增速都已经超过了100%：
而且在叠加今年消费电子的回暖。
恒生科技的另一半半导体在今年表现得也还算可以，下图放大可以明显的看到，全球智能手机和PC的出货量在2023-2024年之间都出现了回暖：
