基金的“赚钱”套路
文摘
2024-08-05 16:31
广东
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近日得知，有网红私募基金竟然将基金净值做到了0.20。我的认知又一次被刷新。近两年，许多基金挂了，净值0.5（腰斩）已不足为奇，没想到还有能做到0.20的。据闻，该基金经理拥有北京大学本科和美国麻省理工（MIT）大学硕士学历背景，还上过CCTV财经频道，曾是许多媒体采访的对象。其自称2009~2011年复合收益率高达27.14%。能否做到+27%的年收益已无从考证，但远超-27%的年化亏损率却是有目共睹。然而，我想说的是：虽然3年半不到，基金净值从1.0亏到0.2，基民亏得惨兮兮的，但基金依然是赚钱的。只有基民才靠净值算盈亏，基金公司靠收取管理费可以稳赚不赔。
可能很多人会认为，基金是靠投资能力去赚市场的投资收益，这真是想多了。其实，基金是靠收管理费实实在在赚基民的钱。“一赢二平七亏”，是市场铁律。A股如此，港股如此，美股也如此，哪个市场都一样。别以为股指一直涨，就所有人都能赚。事实上，牛市依然大把人亏钱，熊市也有小部分人赚钱。市场中，只有少数人能赚钱，大部分人只能亏钱。这是客观事实。现在有人说：小部分人可以带着大部分人一起在股市里赚钱。那就不科学了。“一赢”是赢“七亏”的钱，现在“一赢”要带着“七亏”一起去赚钱，那到底去赚谁的钱呢？这是违天逆道的事情啊！不管你信不信，反正我不信。但是，基金却是这样宣传营销的：基金可以带着广大基民一起去赚钱。而且，很多基民居然还相信了！买股票基金的基民，大部分是市场中“七亏”的股民。只有自己没能力赚，才会想着别人带着自己一起赚。如果自己炒股能赚钱，闷声买股就好，哪有闲情去买“基金”（买指数或行业ETF基金另说）。是吧？正因为市场中没有赚钱能力的人占大多数，所以希望别人带自己一起赚钱的需求很大，这是市场的刚需。而这种刚需正是基金公司存在的意义。抛开营销宣传不说，回到现实当中，基金带着基民一起赚钱的玩法显然是行不通的，在逻辑上也不能自洽。事实上，基金的盈利模式不是带着基民一起去赚钱，而是另有门路，那就是：抛开盈亏不管，做大规模，向基民收取管理费。这才是基金持续和稳定的盈利模式。不管基民盈亏，只管收管理费。基金公司这样做会不会有道德上的负担呢？你又想多了，完全不会。基民自己买股是亏，买基金也是亏，横竖都是亏，不如让基金公司赚点代赔手续费。这样基民好，基金公司好，大家都好，而且不破坏“一赢二平七亏”的市场生态，简直是多赢局面。况且，如果股民不把钱交给基金公司，不变成基民，大概率会赔得更多。
好久不发公号文了，今天随便瞎聊一下，与各位朋友打个招呼。
顺便说一句，美元开始弱势了，外盘也开始弱势了。还有，3.0版本量化模型的冷热度又到-1.10了。老朋友都懂的。--- 关注我，没事多来吹吹牛 ---
