A股行情：周期量化模型周评 - 2024.06.14
文摘
财经
2024-06-15 16:59
广东
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尽管周期量化模型是宏观基本面分析，
但在历史回溯和实盘验证中，
表现比大多数技术分析更为出色。
在过去十几年中，
沪深300指数所有重要的顶部和底部区域，
均被模型准确识别。
但是，未来并非历史简单的重复。
将来模型能否再现往日的奇迹，
让时间去检验吧......
本文旨在：
记录数据、验证模型、见证历史......
结论不构成股票投资之决策依据。
如果你是首次接触本模型，请先仔细阅读下面三篇文章，让自己对模型有足够的了解。然后再阅读下文：
《A股顶底分析.量化模型.简介》
《A股顶底分析.量化模型.应用篇》
《关于冷热周期模型升级的说明》
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（全景图和近期局部放大图）
最近3周数据
日期
| 指数 | 冷热度
|
2024-05-30
| 3580 | -0.948
|
| 2024-06-07 | 3574 | -0.962 |
| 2024-06-14 | 3542 | -1.004 |
本周，沪深300指数继续下跌，跌幅相对上周进一步扩大至-0.91%，收盘于3542点。在风格偏好上，本周低估价值型个股跌幅相对较大，而高估型个股则整体不跌反升。市场风格似乎要从价值低估向高估转换，但我个人认为这个可能性不大。中长期看，主导行情的主要因素依然是估值的回归。本周，周期量化模型3.0版本的冷热度偏冷，又回落至-1.004。在冷热图中的表现，是指数再次触碰极冷线。通常，指数回升至极冷线之上后，极冷线会对指数产生支撑效应。这一次，我们拭目以待，再次检验模型的有效性和准确性。本周，A股比较吸引眼球的，是茅台跳空破位下跌。到周五收盘，茅台已跌破1600元。
虽然，买入和无限期持有茅台，曾经被视为“中式价投”的标准做法。但时过境迁，自2021年2月至今，茅台在股价上已超过3年没有给投资者带来正收益了。这是茅台上市以来从没有过的。我不知道，现在还有多少人依然坚信“买入并无限期持有”茅台就是“价值投资”的理念。反正，我是不相信的。
我曾在2021年2月说过一嘴茅台太贵的风险，不料一语成谶。![]()
去年11月，茅台宣布上调出厂价时，我也曾表示过不感冒（参阅《茅台提价，挨刀的人是谁？》）。结果，那又是一个阶段性的高位。我不否认，茅台的生意模式的确不错，利用人性的弱点（成瘾性）来赚取利润。我也不否认，茅台的确是一家很赚钱的公司。但是，不看价格只论好坏的交易都是耍流氓。投资的原则是：物美价廉。以相对低廉的价格买入好的资产，而不是以天价买入所谓的好资产。
茅台的失落，也许预示着A股市场中某种旧的投资思路的没落。那种不问价格、不理周期、只买好的、“怕高都是苦命人”的伪价投将要迎接市场的惩罚。
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