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在半导体行业中，市场周期的波动对企业的影响至关重要，理解这些周期并相应调整策略是关键。2024年第二季度，代工市场继续展现强劲的增长态势，反映了行业的现状和未来趋势。
2024年第二季度，全球半导体代工市场环比增长10.2%，同比增长19.6%，达到335亿美元的规模，距离此前的峰值354亿美元仍有差距，主要受到人工智能（AI）需求的推动，特别是在尖端GPU领域，拉动了代工企业的收入增长。
Part 1
台积电作为市场的领导者，在这一季度继续巩固其主导地位。台积电的市场份额达到了62%以上，这一数字较10个季度前的52%有显著提升。
与此同时，以中芯国际为代表的中国代工厂在快速追赶，尽管台积电在高端工艺上的领先地位依旧稳固，但中国代工厂在成熟工艺和产能利用率方面展现了强劲的增长。
台积电在2024年第二季度的表现无疑是代工市场的亮点。AI驱动的需求增长，使得台积电在尖端技术领域继续保持领先。然而，这一领先地位也面临挑战。随着中国代工厂在成熟技术上的崛起，市场的竞争格局正在发生变化。
台积电的产能利用率保持在80%左右，略低于其他主要代工厂。尽管如此，台积电在7nm至3nm工艺节点上的收入贡献超过了一半，表明其在高端市场的主导地位无可撼动。
然而，这也意味着台积电在成熟技术上的投入有限，未来可能面临中国代工厂的激烈竞争。
2024年第二季度，台积电的营业利润显著增长，进一步巩固了其在行业中的地位。这一增长主要受到AI前沿技术需求的推动，尽管英伟达占据了AI芯片市场的大部分价值，但台积电作为关键供应商，依旧受益匪浅。
这一现象可能预示着市场短缺的再次到来，尽管当前代工厂的库存水平显示出行业处于相对平衡状态。代工市场的整体库存状况表明，行业尚未达到产能上限。
深入分析这一点，可以发现未来产能增长的潜在风险。前五大代工厂的收入中，有超过一半来自7nm至3nm工艺节点，这一比例较两年半前的三分之一有显著提升。
技术进步正在快速推动代工市场的发展，但也预示着未来西方公司在获取成熟技术时可能面临的挑战。
Part 2
台积电在上一轮周期中大幅增加了晶圆厂的产能，尤其是在7nm及以下工艺节点上。然而，中国代工厂，特别是中芯国际，表现尤为突出，其产能复合年增长率高达29%。
尽管台积电在高端技术上依旧领先，但中国代工厂的快速扩张和高产能利用率显示出强劲的市场需求。
半导体制造的成本高昂，这促使大多数半导体公司选择无晶圆厂模式，将制造业务外包给代工厂。
虽然目前台积电的产能尚未达到满负荷状态，但中国代工厂的高产能利用率表明，中国市场的电子制造商正在增加对本土代工厂的采购，可能预示着未来全球代工市场的格局变化。
2024年，美国CHIP法案引发了诸多争议，资本支出的实际下降似乎与该法案的预期影响相悖，大多数大型制造商调整了投资策略，以适应法案的要求。未来的资本支出将主要集中在长期产能的扩展上，这一趋势在台积电开始填补其新工厂后可能会加速。
台积电的主导地位将继续维持，尽管中国代工厂在成熟技术上表现抢眼，甚至在未来可能占据相当大的市场份额。西方无晶圆厂公司将面临挑战，如何在不疏远美国政府的情况下，重新寻求中国代工厂的合作将是一个关键议题。
