7月关注事件
7月1日 6月财新制造业PMI
7月3日 6月财新服务业PMI
7月10日 中国6月CPI，PPI
7月15日 三中全会
7月15日 国新办国民经济运行情况新闻发布会
7月15日 70城住宅销售价格月度报告
7月22日 中国7月一年期，五年期LPR
7月31日 中国7月官方制造业PMI
7月关注的行业总结（不全面，只是个人视野范围内）
涨价或者增量的行业
--公共事业股：国内无风险利率下降带来的估值抬升预期+涨价预期。（国内定价，所以受到国内无风险利率影响）
--大宗商品股：美联储降息带来的估值抬升预期+涨价预期。（国际定价，所以受到美联储利率影响）
--高景气度：航运（中远海控），制冷剂。
--国产替代带来的增量预期：新能源车，中药，芯片半导体，大飞机，
--需求替代带来的增量预期：电力（尤其是绿电），燃气，海油，出海链，
有预期差的并且有长期投资价值的行业（只适合长期投资买入
当前预期很差，但是从常识看，长期预期稳定，存在预期修复的空间，具有长期价值的行业：大消费，保险。
公共事业
公共事业股的整体投资逻辑：稳健高股息（防御属性）+国内无风险利率下降带来的估值中枢提升+后房产时代的涨价预期。经过5-6月的又一波上涨，公共事业股已经不便宜。但是下半年这些因素很难改变，公共事业股大概率依旧是主线，如果遇到调整依然可以买入。
--水电：资源禀赋在国内的行业。商业模式无敌。业绩和分红极其稳定，值得配置或者逢低买入。标的：长江电力，华能水电，国投电力，川投电力。
--火电：24年受益于煤价下跌，利润修复+风光发电增长。中期看未来2-3年好日子。行业原来不是太好，但是很可能受益于政策，从一个坏行业变成为稳定盈利的行业。标的：国电。还有一些经济发达地区的地方电力，如福能（估值最低，风电），申能，浙能等也值得关注。
--运营商：业绩和分红稳定，未来中短期内无6G大额开支。中期值得配置。标的：中国移动（未来折旧摊销降低，增厚利润。考虑业务的增长，折旧加上资本开支减少，移动未来5-7年的年化5%的利润增长）
--高速公路：业绩和分红稳定，但很多高速经过三年大涨，分红率已经较低，收费期限过半，很多高速计划未来扩建，扩建可能是个坑。现阶段投资价值一般。可能只有少数股息率还高的港股高速如皖通值得投资。A股标的：招商公路。如果未来能受益于政策提升收费年限那就是利好。
--燃气：(24年5月收录）行业投资逻辑：公用事业里少有的增量行业+涨价预期（天然气价格改革）+公用事业里更高的准许收益率+网络效应更强。但是好标的基本都在港股，A股有成长性的标的大多是民企，只适合配置。A股标的：新奥股份（567亿），九丰能源（174亿），蓝天燃气（87亿）。
--水务：(24年5月收录）其中的供水业务商业模式较好，但是上市公司业务基本是自来水处理和污水处理，行业成长性较弱，只能作为收息股。整体比较鸡肋，并非必须配置的行业。标的：兴蓉环境（210亿。未来2年还有一定成长性。）
资源品
资源品的整体逻辑：美联储放水抬高资源品价格+中短期美联储降息预期+中长期供给受限带来的涨价逻辑。整体估值已经不便宜。个人目前只看好还有成长属性的海油。其他的可以观察调整。另外资源品因为有些企业主要矿在海外，未来有地缘风险。
--煤炭：资源禀赋在国内的资源行业。高位震荡。目前不便宜，等待六月中再看。长期值得配置。选择动力煤为主，长协比例高的，储量高的，标的：神华，陕煤，中煤。
--油：作为兼具金融和政治属性的商品，在滞胀年代价格能够得到很好的支撑。短期上涨较多，长期值得配置。标的：海油，石油。海油成长性强，是景气周期的主要受惠标的，但有海外风险。中石油也同样受益于石油和天然气涨价。
--金：避险和抗通胀需求推动价格上涨。短期上涨较多，长期值得配置。标的：山东黄金。不想参与企业，可以买黄金ETF。
--铜：大的开支期结束，供应23-25集中放量，未来供给缩量，美联储降息预期利好大宗。新能源等需求快速增长。短期上涨较多，长期值得配置。负面因素：很多矿在海外，不确定性有点大。标的：紫金。弹性标的：洛钼，铜陵有色。
--铝：产能限制行业，产能指标控制供给侧。美联储降息预期。2023-2024煤炭下降带来的利润改善。长期：2025年供应天花板，需求稳健增长。中短期需求逻辑存疑，先观察，长期值得配置。标的：中铝。弹性标的：云铝（绿铝溢价）
化工品（涨价）
--制冷剂：受国际协定限制，供应未来十年锁死，需求稳健增长。今年开始提价。上半年清库，Q3估计是淡季，Q4可能出现供需缺口，主要看明年H1的情况。目前估值合理，下跌空间不大，上涨有待催化，适合长期配置。消息面上，Q3长协超出预期，7月还有中报预期。标的：巨化，东岳（港股）。
--磷化工（供应面偏紧+财务改善）：未来供应面依旧偏紧，价格略有上升。周期性行情。标的：云天化，兴华集团。
--涤纶长丝（供应减缓+量价齐升）：24-25年，需求持续增长，供给投产大幅放缓，龙头将量价齐升。但行业不是太好，只有周期性行情。标的：桐昆（产能最大），新凤鸣（最具成本优势）。
制造业出海
制造业出海目前景气度较高，并且下半年依旧会是主线。但是个人觉得可以分散配置，不宜重仓。这个板块有地缘风险，尤其如果川普上台，必然会各种补漏洞。
--轮胎（出海+景气度高）：竞争优势强，国产替代机遇期，出海机遇期，景气度高涨。长期空间大。缺点是涨太多了。标的：赛轮。
--叉车，工程车（出海+原材料下跌）：钢和锂的价格都大幅度下降，所以在销售额稳定情况下，盈利大幅度增加。标的：杭叉，安徽合力
--工程器械：受益于电动化，全球化，以及国内需求预期改善，未来更新周期也有望启动。标的：柳工（土方机械、装载机），山推股份（推土机龙头+挖掘机新星）
--锂电池：受益于未来2年锂矿上游降价预期，下游新能源车渗透率提升。行业领先地位稳固。标的：宁德
--空调：行业格局稳定，需求依旧稳定增长。24年投资逻辑：政策催化+存量更新加速+二手房交易+新房竣工。企业分红稳定，类比日本失落年代依旧有微弱增长，即使在日本失落的年代，日本国内空调依旧保持每年2%的增量。长期值得配置。标的：格力，美的，海尔。美的和海尔还有出海逻辑。（6月底更新：上半年家电出口增速高于机械，但是内销一般。上半年排产高增，压了大量货源在渠道，但国内由于多雨导致销售不如预期，最新六七月的排产已经同比下滑。后续需要观察。）
大科技
大科技极有可能是下一次牛市的主题。值得研究和提前布局。
--芯片半导体（2024年5月底）：国产替代带来增量。目前行业周期底部迎来复苏期，下游需求端扩张（存储，AI，新能源车等新增需求）+大基金三期3440亿预期撬动万亿社会资本+国产替代三年关键期（2024-2027）。
半导体设备，材料，设计等赛道也有一些不错的标的，如北方华创，海光信息等，但是预期差不如晶圆制造，需要自己研究。
半导体设备标的：北方华创，中微公司，拓荆科技
晶圆制造：中芯国际（港股）（行业天花板够高，替代空间够大，赛道马太效应明显。企业占据国产替代C位。未来随着营收增加，折旧期过，最快2026年释放利润。港股是潜在的5年5倍股或者十年十倍股），A股也有五年一倍的潜力。
医药
--OTC中药：中国特色的投资行业之一。受益于放量（疫情+西药采集）+提价+销售费用下降。其中新品牌尤其受益于销售费用下降。长期依旧有投资价值。负面因素：1.目前疫情影响带来的增量逐步消失，行业消化影响中；2.大部分强消费属性的中药大单品销量见顶，后续只有提价的单击。中药的标的只有细分龙头，需要每个标的自己研究。强消费属性有长期投资价值，但是都不便宜。无强消费属性的长期投资价值存疑，可能只适合配置。
长期标的：片仔癀，同仁堂，华润三九，羚锐药业，健民集团。
阶段性标的：达仁堂，太极集团，济川药业，佐力药业，江中药业，葵花药业，以岭药业
传统价值股（地产链）
中期（1-3年）多多少少都会受地产影响，如果非要做，建议高抛低吸做波段操作。或者着眼于长期投资，如高端白酒，超长期看远景还是很好的。
--保险：困境反转。24年投资逻辑：中期受益于资本市场回暖，长期受益于经济回暖。平安2024年逻辑：负债端企稳+投资端弹性大+减值计提不再侵蚀利润表。标的：中国平安。弹性标的：中国太保
--零售银行：周期底部，息差低位。房地产底部企稳。中长期值得配置。标的：招商银行。
--高端白酒：中国特色的投资行业之一。商业模式无敌，消费升级，需求稳定，资本开支小，产品中高端，在需求下行时依旧能维持自身份额的。长期值得配置。负面：白酒受益于经济高速发展带来的消费升级，但未来经济增速放缓，高端白酒增速也会放缓。标的：茅五泸。
困境反转
困境反转板块的问题是赔率很高，但是胜率很低（除非择时能力非常强），同时过程中非常煎熬，个人建议是不做。不要贪便宜。宁可等到右侧启动了再买。
--房地产：（24年5月初）5.17国家再出重磅政策。行业出现政策底，中短期反弹。目前只是博弈政策带来的预期差修复，不幻想反转。并且通常政策底后还有市场底。（目前看，果然已经出现了市场底）。长期投资标的：新城。阶段投机标的：金地，万科。
点评：行业受政策影响大，目前处于剧烈出清周期的底部，但传统看房地产一旦开启下行周期，周期非常漫长，10-15年。这块谨慎再谨慎。以后大部分幸存下来的房企也大概率会变成普通制造业，少部分房企可能通过高毛利的改善性业务获得新生。这个行业普通散户完全不用考虑。
--猪周期：（24年3月）困境反转。生猪产能受限，24年去化过程中。目前大多数预测是下半年猪价会大幅上涨，所以市场先炒一波，高度还要看上半年产能去化的情况。标的：神农。稳健标的：牧原。负面因素：这轮猪周期龙头牧原的弹性可能不是最大的。机会更多在中小标的。不确定性，不透明性都很大。
点评：近期涨幅巨大，加上行业不透明性太大，里面基金博弈可能也比较多，个人不打算再参与，暂时不再关注。
--锂矿：还没到时候。周期底部可能在2025。根据未来两年的投产计划和新能源发展规划，24年和25年都是供远大于求，产能过剩，锂价格一定低于部分公司的现金成本价，这样才会停产乃至破产，去高成本产能。预估7-8万是24年锂最低价，整体锂价大概在7-10万之间波动。如果目前规划产能不减少，25年依旧周期底部。
