据《泰国商报》（Prachachat）网站报道，泰国商业银行经济与商业研究中心（SCB EIC）近期对2025年全球经济形势进行了分析，预计全球经济增长将从此前预测的2.8%下调至2.5%。这一下调主要受到“特朗普2.0”政策的影响，以及地缘政治风险和全球贸易壁垒加剧所致。
（本文图片来源：《泰国商报》Prachachat网站）
SCB EIC评估认为，“特朗普2.0”政策对美国经济的影响趋势是负面的，但部分政策如减税和放松管制可能刺激美国国内投资。然而，该政策在全球范围内的负面效应更为显著，特别是在贸易和劳动力市场方面。
全球货币政策的放松方向将开始出现差异，并存在高度不确定性。预计美国联邦储备银行（Fed）将减少的利率低于先前的评估，以应对“特朗普2.0”政策带来的美国通货膨胀风险，特别是进口税和国内投资的刺激。而泰国经济预计在今年最后一个季度将实现约4%的良好增长，这得益于出口和政府支出的推动以及旅游业的支持，将促进泰国经济在2567年增长2.7%。
然而，在2025年，泰国经济将开始受到“特朗普2.0”贸易壁垒措施的影响，尤其是在下半年，因为泰国面临着来自美国加征进口税的高风险。泰国有超过70%的商品出口美国，这些商品被美国选定为降低贸易逆差的商品，并希望支持国内供应链的产品，例如电子产品、汽车及零部件、机械和计算机。
近年来，中国的产能过剩问题对泰国产品在国内外市场的竞争力造成了不小的压力，使泰国出口增长逐渐放缓。尽管私营部门投资预计将在2025年恢复增长，但由于泰国工业部门的脆弱性，加上中国商品的大量进入市场和国内需求疲软，经济复苏的幅度仍将受到限制。
根据SCB EIC的2024年消费者调查，超过60%的受访者认为泰国经济将在2025年进一步恶化，尤其是低收入群体。这反映出消费者信心依然疲弱，并可能减少消费支出。消费市场的不确定性主要体现在住房和汽车等大宗商品的购买需求上。贷款申请难度加大、价格因素、收入水平以及债务偿还负担，是抑制消费者支出的主要障碍。
SCB EIC的评估显示，小额贷款的整体信贷质量呈恶化趋势，金融机构对相关贷款的审核标准将持续收紧。尽管政府推出了新的家庭债务解决措施，旨在帮助仍有偿还能力的脆弱借款人，但该政策的成效最终仍取决于债务人收入的恢复情况。
根据SCB EIC的评估，泰国央行预计将在2025年2月再次下调政策利率0.25%，降至2%，并在之后一段时间内保持稳定。尽管短期内降息压力不大，但未来泰国经济仍将面临多重风险，包括国内外经济环境的不确定性。
资本流动方面，预计2025年上半年资本将继续外流，导致泰铢贬值。然而，下半年随着美联储降息、全球油价可能下降、黄金价格上涨以及资本回流，泰铢有望逐步升值。
泰国商业环境仍然面临较大的风险，包括全球经济波动、“特朗普2.0政策”、国际市场竞争加剧、大趋势变革压力以及制造业结构性问题的多重影响。例如，汽车行业 受到全球经济放缓和国内消费脆弱性的双重冲击，同时面临向电动汽车（EV）转型的挑战，导致企业调整难度较大。房地产行业 受购买力下滑影响，但部分企业通过精准定位高端市场和潜在客户群体，仍能维持增长。
由于外部挑战和泰国内部脆弱性，泰国经济在短期内呈现增长乏力，并面临长期的结构性问题。与此同时，泰国经济发展方向在过去并没有为人们提供自由流动于社会结构的机会。这些限制使得泰国经济处于一个“两极世界”，在三个维度上表现明显。
维度一——“弱-强”，家庭金融状况的“两极世界”：财务脆弱的家庭与财务稳健的家庭，反映出泰国家庭财富极为不平等。财务脆弱的家庭面临收入不足以支付开支的问题，而且收入不稳定。遇到缺乏收入的情况时，这类家庭的生活受影响更大，恢复速度也比财务稳健的家庭慢。
维度二——“旧-新”，传统制造业与新兴制造业的“两极世界”。传统制造业没有与经济、社会和技术变化的趋势同步发展，而新兴制造业则有机会跟随新世界的变化而成长，从而面临的风险影响较小。
维度三——“大-小”，大型企业与小型企业的“两极世界”。小型企业的利润波动性比大型企业更大。在疫情期间，大型企业的收入并没有减少，且在危机结束后几乎增长了10%。相比之下，小型企业在疫情期间的收入缩减了约2-3%，且至今尚未恢复。
为缩小泰国社会与经济的两极化现象，未来经济发展应聚焦以下三大优质增长目标，以促进公平与可持续发展：
1、提高抗风险能力，为弱势群体构建经济安全网。面对经济不确定性，财务脆弱群体往往缺乏抵御风险的能力。因此，应建立更坚实的基础，使低收入者能够抓住机遇，实现长期稳定发展。政府应加强社会保障和福利机制，扩大社会安全网，提高失业救济、医疗保障和基础生活补助，确保弱势群体在经济低迷时期仍能维持基本生活水平。同时，金融部门应促进小型企业与低收入群体的保险市场发展，
2.提升适应能力，增强企业和个人竞争力。面对全球经济、社会和技术的快速变化，泰国企业和个人必须具备足够的适应力，以把握新机遇，实现可持续增长。政策制定者应优化贸易政策和投资环境，通过自由贸易谈判和吸引外资，为泰国企业创造更多市场机会，推动产业升级。
3.促进公平竞争，创造共同成长机会。减少贫富差距的关键在于资源公平分配，使所有人都能参与经济发展，并共同分享经济增长带来的收益。政策制定者将在资源分配和竞争规则设计中发挥作用，为来自低收入世界的人们创造获取资源的机会，从而能够公平竞争并实现可持续发展。
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