在长期人口和社会经济趋势的支持下，医疗保健行业通常被视为具有增长机会的防御性行业。根据仲量联行（JLL）最新的《医疗保健房地产展望》报告，医疗保健相关资产仍是最具韧性的商业地产板块之一。医疗保健类房地产投资信托（REITs）提供了以更可负担的金额（假设交易手数为100个单位）投资医疗保健相关物业，且免于作为房东的困扰（REITs有管理团队负责资产管理、租户管理和制定增长策略）。值得特别注意的是，百汇生命产业信托（ParkwayLife REIT，简称‘PLife’）和先锋医疗产业信托（First REIT）是两只在新加坡上市的医疗保健类S-Reits，专注于投资于医疗保健相关用途的创收型商业物业，涵盖新加坡、日本、印尼和马来西亚等海外市场。百汇生命产业信托：上市以来DPU录得133.7%稳健增长百汇生命产业信托是亚洲最大的上市医疗保健类REITs之一，在新加坡、日本和马来西亚拥有63处物业，组合总规模达到22.3亿新元。其每单位派息（DPU）同比增长4%，今年第一季度达到3.79新分，并将计入2024年上半年公布的半年度业绩中。自2007年上市以来，百汇生命产业信托的每单位派息（DPU）录得133.7%的稳定增长。这在一定程度上可以归因于其投资组合的防御性，因其新加坡和日本的物业已全部租出。2024年第一季度，该REIT的总收入和净物业收益分别同比下跌了2.7%和2.8%。主要由于日元贬值，但这一影响被2023年10月收购疗养院带来的收入所抵消。在新加坡，百汇生命产业信托的投资组合包括价值15.1亿新元的三家私立医院——鹰阁医院（Gleneagles Hospital）、百汇东岸医院（Parkway East Hospital）和伊丽莎白医院（Mount Elizabeth Hospital）。该REIT与新加坡百汇医院的主租赁合同最近于2021年续签，确保了直到2042年的收入稳定性，并有再续签10年的选择权。百汇生命产业信托同时还持有对其发起人IHH医疗保健集团旗下的伊丽莎白诺维娜医院（Mount Elizabeth Novena Hospital）为期10年的优先购买权。鉴于其续租结构，租金保证直到2025财年都会增加，并且从2026财年起，将基于调整后的医院收入或消费者价格指数（以较高者为准）计算租金。一些分析师对该REIT年租金涨幅超3%持有乐观预期。在日本，百汇生命产业信托的59家养老院物业分布在17个县和30家养老院经营者中。百汇生命产业信托的此部分投资组合还具有长期租赁结构，加权平均租赁期限为11.67年，而且95.8%在日本的收入具有下行风险保护。作为其增长战略的一部分，百汇生命产业信托计划打造第三个关键市场，加强现有市场，并建立战略合作伙伴关系。先锋医疗产业信托：预计三年内发达市场资产规模占比将过半先锋医疗产业信托致力于成为亚洲领先的医疗保健信托，其资产组合已从印度尼西亚的四处资产增长到包括印尼、日本和新加坡在内的32处物业，总值达11.4亿新元。该REIT计划到2027财年之前，将其在发达市场的资产管理规模从25.5%增加至50%以上。在2024年第一季度的业务更新中，先锋医疗产业信托报告称，由于新元对印尼盾和日元的影响增强，租金和其他收入同比下降2.7%。除了新元走强外，不断走高的利率也导致债务成本上升，导致每单位派息从2023年第一季度的0.62新分下降到2024年第一季度的0.6新分。截至3月31日，先锋医疗产业信托采用固定利率或对冲债务的比例超过87%，且直到2026年5月之前没有再融资需求。
