11月29日，上交所发布了《关于上证50、上证180、上证380等指数定期调整结果的公告》。
根据此次指数定期调整结果的公告，根据指数规则，经指数专家委员会审议，决定对上证50、上证180、上证380等指数样本进行调整，调整将于2024年12月13日收市后生效。此次调整旨在优化指数的表征性和市场覆盖度，以更好地反映市场的整体表现和结构变化。
此次调整的具体情况：
上证50指数调整
上证50指数将更换5只样本股，其中，特变电工（600089.SH）、上汽集团（600104.SH）、片仔癀（600436.SH）、中国电建（601669.SH）、兆易创新（603986.SH）5只股票被调出。调整后，上证50指数的业绩增速和表征性均有所提升。具体而言，上证50指数样本股在2024年前三季度的归母净利润同比增速从6.8%提升至8.2%，显示出沪市龙头公司较强的经营韧性。表明，调整后的指数更能反映市场的整体表现和行业发展的实际情况。
此外，上证50指数的总市值达到20.1万亿元，市值覆盖率达到38.8%，较之前提升了0.8个百分点。这不仅提高了指数的代表性，也使得指数更能反映市场中大市值公司的整体表现。
行业分布方面，工业和信息技术行业的权重分别上升1.3%和0.3%，而金融行业的权重则下降了0.6%。
资料显示，上证50指数自2004年1月2日正式发布。其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。
从被调出上证50指数的企业举例来看，此次，片仔癀被调出。回顾过去，片仔癀在2021年年底，股价历史高点400多元/股时并被纳入上证50指数，市场对其寄予了厚望，但随后股价的大幅下跌，如今其股价每股已跌至200多元，近乎腰斩，最终这次被调出指数。
还有备受争议的公司——寒武纪，在当今的科技领域，寒武纪无疑是一个备受关注的焦点。受益于人工智能和AI芯片的热潮，其股价不断创历史新高，被赞誉为“中国的英伟达”。然而，与此同时，寒武纪连年亏损的业绩也引发了广泛的争议。
今年以来，寒武纪的股价暴涨，远远跑赢了上证指数。2023年，寒武纪的营业收入达到了7.09亿元。然而，令人担忧的是，累计近5年，寒武纪亏损高达46.47亿元。2024年三季度，扣非归母净利润亏损8.62亿元，尽管同比去年亏损9.49亿元的情况有所好转，亏损幅度减少了不少，但总体的亏损状况仍然不容忽视。
寒武纪的股价暴涨与业绩亏损形成了鲜明的对比。一方面，人工智能的快速发展为寒武纪带来了巨大的市场机遇，使其成为投资者追捧的对象。AI芯片作为人工智能领域的核心技术之一，寒武纪在这方面的优势使得其被市场寄予厚望，从而推动了股价的上涨。另一方面，公司连年的亏损也让人们对其未来的发展产生了疑虑。虽然亏损幅度有所减少，但持续的亏损仍然对公司的财务状况和经营稳定性构成了挑战。
寒武纪作为科技领域的热门公司，其前十大股东中指数基金占据了四家。
许多基民在社区平台上表达了自己的看法，认为自己不敢下手购买的股票，却通过指数基金间接参与了。
上证180指数调整
上证180指数将更换18只样本股。此次调整不仅涉及样本股的更换，还对上证180指数的编制方案进行了修订，以更好地反映沪市核心上市公司的整体表现。修订内容包括：
增加流动性门槛：选取过去一年日均成交金额排名位于样本空间前90%的证券。
增加权重约束：单个样本权重不超过10%，前五大样本权重合计不超过40%，且一级行业权重合计占比与样本空间相应一级行业自由流通市值合计占比保持一致”。
调整后，上证180指数的总市值达到31.7万亿元，市值覆盖率达到61%，提升了2.4个百分点。信息技术、医药卫生、工业、通信服务行业合计权重提升9.9%，样本权重行业分布基本与沪市整体行业特征保持一致。此外，上证180指数中120余家成份股公司为国企央企，合计权重约七成，是沪市上市公司的基本盘和压舱石。指数收益率和稳定性也有所提升，近十年年化收益率提升约1个百分点，年化波动率降低0.1个百分点，近三年样本周转率下降至约8%”。
上证380指数调整
上证380指数将更换38只样本股。此次调整旨在优化指数的行业分布和市场覆盖度，以更好地反映中小市值公司的整体表现。调整后，上证380指数的行业分布和市场覆盖度将进一步优化，更好地反映沪市中小市值公司的整体表现。
指数调整规则
指数调整是指股票指数的成分股发生变化，包括新增或剔除某些股票，这种调整可以是定期的，也可以是临时的，取决于市场情况和指数编制规则。
定期调整：如沪深300、上证50、中证500等，每年会进行两次定期调整，分别在6月和12月进行。这些调整通常在调整前两周公布。
此次上证50、上证180、上证380等指数的调整，旨在优化指数的表征性和市场覆盖度，以更好地反映市场的整体表现和结构变化。通过这些调整，指数的质量和行业分布得到了进一步优化，有助于投资者更好地了解和参与市场。
指数调整对被动型基金
调仓策略的影响
被动型指数基金在指数调整生效前后会进行相应的调仓操作。调入的股票可能会因为资金流入而价格上涨，而调出的股票则可能因为资金流出而价格下跌。这种调仓行为短期内会对相关股票的价格产生影响。在指数调整正式生效前，被动型基金必须完成调仓操作，确保其持仓与新的指数成分股一致。
需要注意的是，指数基金的投资也并非完全没有风险。虽然指数基金通过分散投资降低了单一股票的风险，但整个市场的波动仍然会对基金的净值产生影响。此外，指数基金的收益也取决于其所跟踪的指数的表现，如果指数表现不佳，基金的收益也会受到影响。
对于投资者来说，无论是选择直接投资股票还是通过指数基金进行间接投资，都需要充分了解自己的风险承受能力和投资目标，并进行深入的研究和分析。在面对像寒武纪这样具有较高风险性和潜在收益性的公司时，投资者更应该保持理性和冷静，避免盲目跟风或过度恐慌。只有这样，才能在复杂的市场环境中做出明智的投资决策，实现自己的财富增值目标。（《理财周刊-财事汇》出品）
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