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广东2024年一季度实现GDP总量3.2万亿元、同比增长4.4%（全国同期：5.3%）、较去年同期提升0.4个百分点，其中珠三角9市实现GDP总量2.6万亿元，对广东GDP贡献占比81.7%、较2023年同期提升0.2个百分点，分城市看深圳连续两年经济增速超全国平均水平。
出口是广东经济增长主引擎、前5月同比增长10.7%，高于全国增速水平4.6个百分点；对中国香港、美国、东盟、欧盟四大出口目的地的出口均实现正增长。投资（-2.4%）增速偏低但结构持续优化，前5月制造业投资增长17.8%、高于全国同期增速8.2个百分点；高技术制造业、先进制造业投资保持较快增长，有望带动新质生产力加速培育。消费表现阶段偏弱，前5月同比增2.1%（全国同期：4.1%），餐饮收入增速优于商品零售额增速。展望2024年下半年，出口增长动能可期，全球电子产业周期走出底部区间，外需回升有望提振广东电子信息产品出口；此外，“产业集群+跨境电商”发展模式，亦有望为服装、鞋包、家居、饰品等传统优势产品出口添注动能。制造业预计仍是珠三角投资增长的核心发力点，设备更新驱动制造业投资韧性增长，此外，专项债发行提速有望带动基建回暖，财政资金助力以旧换新也有望带动升级类消费需求增长。
（一）经济总量：规模持续领跑，一季度GDP增速较2023年同期有所回升广东稳居全国第一经济大省、与江苏省经济规模差距有所缩小。2024年一季度总量3.15万亿元，占全国比重为10.6%、较2023年同期提升0.02个百分点，与排名第二位的江苏GDP总量（3.10万亿元）差距有所缩小（见图表1）。GDP增速较2003年同期有所回升、低于全国平均水平，2024年一季度广东GDP同比增长4.4%、较2003年同期提升0.4个百分点，在经济前十大省份中排名第10，低于全国同期增速水平（5.3%）0.9个百分点（见图表2）。![]()
深圳表现亮眼，城际增长分化。珠三角9市2024年一季度实现GDP总量2.57万亿元，对广东GDP贡献占比81.7%、较2023年同期提升0.2个百分点。其中，深圳连续两年经济增速超全国平均水平，2023年一季度、2024年一季度GDP同比增速分别为6.5%、6.4%，分别较同期全国平均水平高2.0、1.1个百分点。珠海、惠州、东莞经济增长加快、增速亦超全国平均水平，2024年一季度GDP分别同比增长6.7%、5.8%和5.5%，分别较2023年同期提升2.6、2.0和3.3个百分点。广州、佛山、肇庆、江门表现偏弱，2023年及2024年一季度GDP同比增速均不及全国平均（见图表3）。![]()
（二）出口：外贸表现亮眼、是经济增长主引擎，对主要贸易伙伴出口均实现正增长出口实现两位数增长且份额有所提升，外部主要经济体需求回暖、叠加低基数效应，2024年前5月广东出口金额2.33万亿元、占全国出口额比重较去年同期提升0.7个百分点至23.4%，同比增长10.7%（人民币口径，下同），高于全国增速水平（6.1%）4.6个百分点。珠三角9市中，深圳（+37.2%）出口表现亮眼。对四大出口目的地出口均实现正增长，前5月广东对中国香港（占比17.9%）、美国（占比15.6%）、东盟（占比14.9%）、欧盟（占比14.0%）分别累计同比增长14.6%、10.9%、12.1%、7.1%。出口产品结构持续优化，前5个月广东机电产品（占比64.6%）出口增长8.6%、较2023年同期提升6.7个百分点。其中，受益于消费电子市场回暖，手机、家用电器同比分别增长11.2%、16.3%；自动数据处理设备及其零部件（14.8%）、集成电路（27.3%）等电子行业相关产品出口亦增长较快；电动载人汽车（65.4%）、船舶（76.6%）、集装箱（113.7%）等交通运输设备均实现快速增长（见图表4-7）。![]()
专题：深佛对比视角看湾区出口动能转换
广佛深莞为广东四大传统贸易“重镇”，合计出口占比保持在八成左右。产业结构差异叠加外部形势变化，近期出口增速呈现一定分化。本专题基于深圳、佛山两城的对比视角，探讨湾区新旧出口动能切换的现状。
深圳传统产业保持相对优势、新兴产业接续发力，出口总体保持强劲增长态势。2022年7月以来，深圳出口累计同比增速持续高于广东平均水平，2024年前5月出口延续录得37.2%的强劲增幅。长期以来，机电产品为深圳主导出口产品、出口份额保持在7成左右水平。相较于东南亚，深圳机电产品头部企业聚集、产业结构相对完整、创新能力较强，优势出口产业暂难被外迁替代。此外，近年新兴的人工智能、自动驾驶、动力电池、半导体、机器人、低空经济等产业，高度依赖于机电产品所提供的上下游产业链，深圳传统产业优势进一步向新兴领域延伸。2023年深圳“新三样”出口同比增长33.9%、出口占比增至4%，部分对冲电子产品周期底部对深圳出口的负面影响。2024年，受高基数影响深圳“新三样”出口增长动能减弱[1]，但电子周期回升背景下手机、电脑、家用电器等“老三样”出口同比增长20.9%，呈现新老动能切换驱动出口增长的特征。
佛山处于产业结构和布局调整阶段，近一年出口增长压力较为明显。2023年4月以来，佛山出口累计同比增速持续弱于广东平均水平，2024年前5月录得-35.6%的跌幅。从产业结构特征看，佛山以劳动密集型产业为主[2]，是当前产业升级和跨境合作的重点领域，部分制造环节有迁移至劳动力成本较低的东南亚国家的迹象。叠加地产行业阶段去库等因素影响，2024年前5月佛山家电（-15.2%）、灯具（-46.9%）、服装（-29.4%）、陶瓷（-73.2%）等传统优势产品出口出现同比下滑。比较看，佛山“新三样”出口增速波动较大、贡献偏低，反映出口新动能仍处于孕育发展过程当中。
（三）投资：增速偏低、结构持续优化，新动能投资增势良好投资表现偏弱，前5月广东固定资产投资完成额累计同比下降2.4%、低于全国（4.0%）同期6.4个百分点。从结构来看，制造业投资增长亮眼，前5月制造业投资增长17.8%、高于全国同期增速水平（9.6%）8.2个百分点，高技术制造业（30.2%）、先进制造业投资（21.0%）保持较快增长，新质生产力培育加速。基建投资放缓，前5月基建投资同比下降0.5%（全口径，全国：6.7%）。地产投资偏弱，前5月房地产开发投资同比下降16.7%（全国：-10.1%），扣除房地产开发投资后广东固定资产投资增速达5.2%（见图表8-9）。![]()
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（四）消费：增速有所回落，餐饮收入增速优于商品零售额增速消费阶段表现偏弱、线上消费保持较快增长，前5月广东实现社会消费品零售总额1.97万亿元，同比增速延续收窄至2.1%、低于全国同期平均水平（4.1%）2.0个百分点；网络购物释放消费活力，同期限额以上单位通过公共网络实现商品零售同比增长7.7%。餐饮收入增速略高于商品零售额增速，伴随低基数效应消退、餐饮收入增速有所回落，前5月广东省餐饮收入累计同比增长3.3%（全国同期：8.4%），略高于商品零售1.9%的同比增速（全国同期：3.5%）。居民收入仍是影响消费支出的重要因素，但影响程度趋弱，根据方差分解结果，截至2024年5月，样本观察期内广东社会消费品零售总额的变化中约有60%左右与居民可支配收入的变动相关，截至2023年5月的这一数值为69%，这一变化也反映了当前居民对消费支出呈现较为谨慎的态度，后续释放潜力可期（见图表10-12）。![]()
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2024年下半年湾区经济展望
（一）出口：全年出口增长受益于全球电子消费回暖，跨境电商为传统商品出口注入新动能分产品看，全球电子产业周期走出底部区间，叠加折叠屏、卫星通信、AI等新技术产业化进程提速，外需回升有望提振广东电子信息产品出口。分国别看，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）生效以来，广东出口总量中东盟占比总体保持稳定增长[3]，带动出口结构由早期的“欧美依赖”逐步转向“多元平衡”。2024年东盟制造业景气扩张，东盟的出口稳定器作用进一步凸显，有望缓解贸易保护主义兴起下的出口不确定性风险。分业态看，近年海外消费者转向线上消费，广东依托制造业基础、物流便利优势，将跨境电商打造成为外贸新增长点。2024年广东开展“产业集群+跨境电商”试点，聚焦新一代电子信息、智能家电、现代轻工纺织、现代农业与食品等战略性支柱产业集群，有望为服装、鞋包、家居、饰品等传统优势产品添注出口新动能。（二）投资：设备更新驱动制造业投资韧性增长，专项债发行提速或带动基建回暖制造业预计仍是珠三角投资增长核心发力点。大规模设备更新改造政策带动下，2024年前5月广东工业设备更新投资大幅增长26.4%、高于工业投资9.8个百分点；下半年，伴随工业设备更新、技术改造、数字化转型等政策导向和示范效应进一步释放，制造业投资有望保持韧性增长。专项债发行提速，基建投资有望回暖。三季度专项债发行计划显示，广东三季度新增专项债计划发行1,525.9亿元，较一季度的1,025亿元、二季度的1,120亿元进一步提速，市政和产业园区基础设施等领域或仍为重点投向。（三）消费：财政资金助力以旧换新，升级类消费需求延续释放以旧换新行动延续提振升级类消费需求。4月广东印发《消费品以旧换新行动方案》，着力推动汽车以旧换新、家电以旧换新、家装厨卫焕新，4月末开启首轮财政资金投放，合计3.8亿元用于以旧换新消费券发放。以旧换新政策带动下，前5月家用电器和音像器材（4.6%）、通讯器材（8.6%）等升级类消费增势良好，显著高于整体社零增速水平（2.1%）。广东计划2024年分轮次投放专项财政资金[4]，消费品以旧换新行动贯穿全年，升级类消费需求有望持续释放。![]()
[1] 2024年前4月，深圳锂离子蓄电池、电动载人汽车出口分别同比-20.9%、-19.2%。[2] 公开数据显示，2023年上半年佛山高技术制造业增加值占规模以上工业增加值比重为5.6%；2023年全年，深圳该比重该比重为58.4%。[3] RCEP生效以来，广东对东盟出口份额显著提升。2021年，对东盟出口占广东出口总额比重为12.2%；2024年前5月，该比重已提升至14.9%。[4] 以旧换新第一轮活动启动时间为5月1日至8月31日，年内视情况推出第二轮。
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