交个税，跑赢70%的人
财富
财经
2024-10-18 22:41
上海
希望我们的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。上周末，财政部表示，要支持地方化解债务风险，并且是近年来力度最大的一次。今天咱们就来详细聊聊化债。化债就是降低债务的过程。以前，地方通过卖地，基建投资来发展经济，财政收入逐年上涨，投入产出平衡。但当经济变差，地皮卖不动，地方财政收入大幅减少，财务状况恶化，民生也很难维系。化债有三种方法，第一种是直接还钱，跟咱们提前还贷类似。第二种是转移债务。比如咱们熟悉的可转债，股票涨一涨，债券就变成股票，不用还了。但上述两种方式能解决的债务规模太小，更多还是采取「拖字诀」，也就是债务置换的方式：把高利率的债务换成低利率的债务，把短期的债务换成长期的债务。这次财政部提到，「一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务」，就是缓解地方的短期还债压力，让他们在长期慢慢还债。化债，听起来好像都是国家和政府的事，其实和咱们普通人息息相关。一方面，如果你买了地方政府的债券，政府还不起，就可能就得等更长时间。另一方面，政府没钱了，上下游的垫资就无法偿还，公司开不出来工资，会直接影响到大家的就业和收入。所以，化债的重要性摆在了消费之前，经济要有活力，得让地方政府先还债，才能有钱花。一是地方城投公司，他们的债务被地方政府背走了，融资平台加杠杆的能力就得到了大幅增强。二是专门处理不良资产的AMC公司，他们能从处理更多不良资产中获利，未来资产质量提高了，也能赚一笔。最近，全国社会保障基金理事会发布了最新的社保基金「成绩单」，去年赚了0.96%，「扭亏为盈」（2022年收益-5％）。2000年到现在，社保基金总共赚了1.68万亿，平均每年的收益率是7.36%。先给大家科普一下社保和社保基金的区别。我们平时常说的「养老金」属于社保，是「五险（养老、医疗、失业、工伤和生育保险）」中的一个。而社保基金是另一个概念，钱基本都是国家出，来源有财政拨款、国有资本划转、彩票公益金等。这个基金是政府为了应对人口老龄化而设立的。如果将来养老金不够发了，社保基金就会来帮忙。截至2023年末，社保基金总共有3万亿资产。他们会把钱投到股票、债券、股权、存款等各种资产上。在这些投资中，有三成是直接投资（由社保基金会直接管理运作），七成是委托投资（交给别的金融机构管理）；大部分钱都投在了国内，也有大约11%投在了国外。尽管2023年A股全年下跌11％，社保基金还是实现了盈利，这主要和他们的持仓偏向高分红风格有关。季报中能查到的4000亿持仓里，有一半市值分给了农行、工行、中国人保、京沪高铁，它们都是出手阔绰的国央企。社保基金能持续跑赢大盘，而且连续多年取得正收益，除了他们专业合理的资产配置以外，全球视野、长期持有也能够给咱们一个思路。当然，社保基金也有表现不好的时候（例如2022年亏损了5%）；但长期来看，它的收益还是很可观的，咱们也不用过度在意短期亏损。在取得综合所得（收入、利息、股息等）的人员中，不用交个税的人占比超过7成；缴纳个税的人中，有60％的人按最低档（3％）交税；经常上网的朋友都知道，国内似乎遍地都是「年薪百万」的大佬。然而，现实里够到交税门槛的，也算得上少数人了。假设一个独生子女上有老人，下有一娃，那么根据个税专项附加扣除规定，每月可以抵扣5000块（赡养老人抵扣3000，子女教育抵扣2000），算上5000块的免征额，月收入要在1.1万以上（社保、公积金也有抵扣），才刚好进入起征点。月收入差不多在1.5万以上，会触发10%税率档，这个收入已经属于前12％了。再往上就是年薪百万的朋友，他们的人数虽然只有1％，但撑起了五成的个税收入，贡献巨大。税务局说，个税起到了调节作用，收入少的少交或者不交税，收入多的多交税。二来，工作难找，降薪比较普遍。前8个月，财政收入里，个税同比下滑了5％。参考银河证券统计的2020年个税分布数据，月薪1.7万以上（年收入20.4万-102万）的中产占比超过五成；百万大佬的人数也达到4％。这几年，他们受到的冲击较大。个税作为收入分配的手段，未来还有挺多改进空间的。比如现在很多高管象征性拿个1元工资，实际靠减持股票挣钱。因为A股卖股票的个税税率是20％，高薪的个税税率是45％，收入高反而不划算。加上不少有钱人把资产搬到海外，全球征税也是个大方向。![]()
估值投资表![]()
简慢投资组合2024表现数据来源：东方财富Choice数据 2024.10.17你可以扫码下方二维码↓↓↓，一键投资「简慢组合」：注：市场有风险，投资需谨慎，请把决策权牢牢地握在自己手上~如果你对「简慢组合」还有疑问，可以在公众号对话框回复「极简」，查看操作指南和常见问题解答。
