广州银行IPO折戟！如何在困境中寻找新出路

文摘 2025-01-19 22:44 北京

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历经16载漫长筹备后，这家银行的上市之路最终未能成真。不久前，随着广州银行撤回发行上市申请，深交所正式终止了对该行股票发行的审核程序，这家在资本市场“排队”近五年的城商行，就此按下了IPO进程的“终止键”。回溯过往，自2009年重组之后，广州银行就立下三年内上市目标，历经多次高层表态、成功受理等关键节点，却又因财务资料过期、申报会计师更换等原因数次中止。如今，伴随IPO折戟阴云的是盈利能力下滑、不良贷款率承压等难题的亟待破解，广州银行将如何在困境中寻找新出路？

16年上市路梦碎

筹谋多年，广州银行的IPO之路最终未能圆梦。近日，根据深交所公布的信息，广州银行的上市申请审核状态已变更为终止（撤回）。根据公告，因广州银行及其保荐人撤回发行上市申请，根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则（2024年修订）》第六十二条，深交所决定终止其发行上市审核。

打开广州银行官网，在企业文化一栏中，“用心服务，创享美好，致力成为粤港澳大湾区的精品上市银行”这样的描述赫然在目，字里行间都透露着该行对于上市的希冀，上市也早已写入该行的战略规划之中。

将时间的指针回拨至2009年，那时的广州商业银行刚刚完成了资产重组，变身为广州银行，彼时，该行就曾表示，“计划2010年上半年引入战略投资者，力争在三年内完成上市”。然而，上市进程并非如想象般顺利，市场环境的变化、同业竞争的激烈，都让广州银行的步伐慢了下来，三年的时间转瞬即逝，其上市的目标未能如期实现。

在2018年年报中，时任广州银行董事长黄子励表示，“把握行业发展大势，全面启动A股上市工作，揭开进军资本市场的序幕”。在2019年年报、2020年的经营计划中，广州银行均将上市“1号工程”放在全行战略的突出位置。

2020年6月，广州银行提交的《首次公开发行股票并上市》材料被证监会接收，在全面注册制落地后，2023年3月，深交所受理了广州银行的上市申请，但一直处于受理未问询状态。在此期间，该行因财务资料过期、更换申报会计师等原因曾多次中止IPO申请，直至此番撤回。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英指出，广州银行近日撤回了IPO申请，尽管官方没有明确说明具体原因，但根据该行过去几年的经营数据可以做出一些合理的推测。从2021年到2023年，广州银行经历了连续的营收和利润下滑，这种趋势可能会对其上市后的市场预期和投资者信心造成负面影响。同时，随着资本市场监管力度的不断加强，对于拟上市公司信息披露的要求也愈发严格，如果存在不适合上市的因素或信息未能得到有效证明，这可能会成为阻碍上市进程的一个重要因素。因此，广州银行撤回IPO申请可能是受到了经营不确定性增加和监管环境变化这两方面因素的影响。

业绩负增长与不良攀升挑战

作为广东省体量最大的城商行，广州银行一直以来都被寄予厚望，也是此前拟上市银行中“元老级别”的存在。有观点认为，股权结构集中度高、股权确权问题、盈利能力下滑以及不良贷款率高企，都对广州银行的发展和上市造成阻碍。

股权高度集中容易导致大股东过度干预银行运营，破坏银行治理结构的平衡，出于稳定金融市场的考虑，监管一直致力于避免此类问题。广州市国资企业广州金控一度实际持有广州银行超92%的股权。为了将大股东所持股权稀释，广州银行在近年间通过增资扩股等方式使得股权结构不断优化。根据该行更新后的第五版招股说明书，目前广州金控直接和间接持有广州银行超42%股份。

截至2022年6月30日，由于股东人数众多，广州银行尚有302户非自然人股东和1088户自然人股东未完成确权，所持股份数合计6813.66万股，占该行发行前总股本的0.58%，对此，广州银行在托管机构专门设立了“股份托管账户”，并将这部分股份归集于该账户名下进行集中管理。此前，因股权确权问题，证监会反馈意见中要求，广州银行对尚有股东未确权事实是否构成股权不清晰、是否符合首发办法的相关规定进行说明。

不仅如此，过去几年中，广州银行面临着盈利能力下降和资产质量承压的问题。2021—2023年广州银行实现营业收入分别为165.64亿元、171.53亿元和160.03亿元，增长率分别为11.03%、3.56%和-6.71%，呈波动态势；同期净利润分别为41.01亿元、33.39亿元和30.17亿元。结合该行此前披露的数据，2020年广州银行全年实现净利润44.55亿元，由此可以看出，净利润已连续“三连降”。

对此，广州银行解释称，“虽然各项业务稳定发展、营业收入保持稳步增长，但受宏观经济环境压力、行业政策调控、信贷风险事件频发等影响，新增部分不良贷款，信用减值损失金额增长较快，导致净利润有所下滑。2023年，虽然信用减值损失金额有所减少，但受宏观经济波动、市场利率下行等影响，营业收入有一定下滑，导致净利润继续下降”。

不良贷款率居高不下也是广州银行面临的挑战。截至2021年末至2023年末，广州银行不良贷款余额分别为60.84亿元、97.1亿元、95.11亿元，不良贷款率分别为1.57%、2.16%、2.05%。零售层面，2023年，受宏观经济环境及居民消费需求恢复尚不稳固、投资市场持续低迷等影响，相关风险传导至银行业信用卡业务有滞后效应，广州银行信用卡贷款整体承压，部分持卡人收入水平受到冲击，还款能力明显下降，因此信用卡不良贷款金额有所增长。

虽未披露正式版年度数据，但根据广州银行2024年三季度信息披露报告，该行在2024年度仍面临着业绩压力，2024年1—9月，该行实现营业收入107.63亿元，同比下降约12.55%。

“新掌门”的考题

在撤回IPO申请前，广州银行刚刚迎来了“新掌门”。2024年11月，广州市人社局官网披露的市政府任免工作人员通知显示，任命李大龙为广州银行董事长，同时免去丘斌广州银行董事长职务。

李大龙有着丰富的国有大行从业经验，生于1972年的他曾在农业银行系统内任职多年。2009年9月，李大龙成为农业银行深圳分行的一名支行副行长；2014年2月，李大龙被任命为农业银行深圳前海分行的行长，职业道路迎来了新的转折点；在这之后，李大龙赴澳门特别行政区，担任农业银行澳门分行副行长一职。在2021年10月20日，李大龙任职资格被正式核准，成为农业银行广东省分行副行长，同时还兼任着广州市分行行长。

李大龙上任后，市场曾期待这位经验丰富的老“农行人”能够带领广州银行突破重重阻碍，成功实现上市，然而事与愿违，最终未能达成这一目标。

“考虑到大湾区经济发展的强劲势头，广州银行在未来中长期内仍然拥有稳固的产业基本面支撑，尽管近年来业绩有所波动，但从中长期视角看，广州银行的发展潜力依然显著。不过需要注意的是，在短期内，随着不良贷款的增长，广州银行在风险控制和合规管理方面遇到了挑战。”正如王红英所言，为了应对这些问题，广州银行在保持稳定的法人治理结构的基础上，必须专注于发展对公业务的综合金融服务模式，并积极应用金融科技来强化信贷风险管理能力。同时，广州银行还应在供应链融资业务上寻求突破，尤其是在广东出口业务迅猛增长的背景下，加强为企业的国际化运营提供信贷和其他综合金融服务的能力。这些措施对于改善广州银行的业绩表现、降低不良贷款率具有直接且重要的作用。

对公业务层面，北京商报记者注意到，在李大龙履新后，已陆续拜访了广州工控集团、广州轻工集团等重要客户，并在项目贷款、供应链融资等领域强化金融支持。

谈及下一步发展路径，知名经济学者盘和林建议，广州银行应优化业务结构。加大高盈利能力、低风险业务的投入，减少或退出低盈利能力、高风险业务。通过精细化管理等方式，降低运营成本，提升盈利能力。加大不良贷款处置力度：通过催收、转让、核销等方式，降低不良率，改善资产质量。完善风控和内控：风控方面减少信贷违约风险，内控方面提高业务合规性，双管齐下增强银行经营的稳健性。

针对撤回IPO的原因、后续是否有重启IPO计划等问题，北京商报记者向广州银行进行采访，截至发稿未收到回复。

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