5月CPI
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2024-06-12 22:25
福建
今天公布的数据,5月CPI同比上涨0.3%,环比下降0.1%;细分来看,其实5月CPI的八大类别里,只有食品烟酒和交通通信是同比下降,其他6类都是同比上涨。同比上涨的类别里,居住类别同比上涨幅度最低,这跟当前房地产市场寒冬有关。居住类别主要就是房租和水电燃料,其中房租占比权重最大,房价低迷,房租自然也会低迷。除了居住之外,其他类别的CPI上涨幅度是普遍高于1%,但整体也是在2%以内的正常范围。只有“其他用品及服务”是继续保持3.6%的高增长,这个类别主要就是服务业通胀。其实,如果这八大类不分权重的话,平均下来是1%的通胀率,但实际是0.3%的通胀率,这说明食品烟酒类别占CPI比例确实比较大。5月的畜肉类价格是同比下降2.2%,影响CPI下降约0.07个百分点。但这次畜肉类价格跌,就不是猪肉影响的,实际上5月猪肉价格还同比上涨4.6%;但5月的牛肉价格同比下降12.9%,羊肉价格同比下降7.5%,降幅都还比较大,所以才拉低畜肉类价格。去年底CPI一度连续4个月负增长,主要就是猪肉价格大幅下降,拉低了权重。比如,去年11月猪肉价格同比下降31.8%,自然拉低CPI指数。这主要是2022年10月,猪肉价格一度出现一波较大幅度上涨,涨到了28元的高位。这使得去年8月-12月,猪肉价格同比跌幅比较大,拉低了CPI指数。上图是出栏价,单位是元/公斤,大概比市场价低一半,具体得看部位。5月至今,猪肉价格是从15元的价格,涨到了现在19元。由于猪肉价格上涨,很大一个波段是在6月份出现的,5月15日的猪肉价格还只是15元,所以5月CPI里,猪肉价格涨幅还只有4.6%;我个人预计,下个月公布的6月猪肉价格会有较大的同比涨幅,会某种程度带动CPI指数反弹上行。去年底,CPI指数连续负增长,也跟油价有较大同比跌幅有关。这是因为2022年油价大幅上涨,拉高了基数,这使得2023年油价同比跌幅比较大。不过,随着一年时间过去,当前CPI同比基数是2023年的油价,已经从高基数,变成低基数,所以5月油价是同比上涨了6.3%;不过,5月的交通通信仍然同比下降0.2%,这个主要就是交通工具出现4.7%的降幅。但交通工具的4.7%降幅,显然是低于油价6.3%的涨幅,但实际交通通信是同比下降0.2%;至于交通工具的降幅为什么会这么大,这个大家都很清楚,这个主要就是当前国产电动汽车特别卷,卷出了一个新高度,价格战呈现白热化趋势,这带动了汽车价格整体大幅下降,包括不少燃油车的价格也都被拉了下来。从消费者的角度来说,汽车价格下降自然是比较有利的,但对汽车厂商会比较不利。我们作为普通人,屁股自然还是需要坐在消费者这边,而不是坐在汽车厂商那边。而且这种内卷,某种程度也是激发竞争,有利于国产汽车整体水平的提高,所以车企里,一些龙头企业是公开说欢迎“卷”,当然也有其他车企不欢迎“卷”。有信心的企业,自然支持价格战,甚至主动发起价格战。所以卷这个东西,对于汽车厂商来说,也是有利有弊,我们得辩证去看待。而对于消费者来说,汽车价格下降,肯定是比较有利的。那么我们作为消费者,在欢迎汽车价格下降的同时,就别被所谓大通缩言论带歪了节奏,听风就是雨,一看通胀率长期维持低位,就动辄觉得药丸。有些人很矛盾,日常生活中,一看到某些东西涨价了,就马上破口大骂。但一转头却又对CPI指数同比低增长“忧心忡忡”。现代经济发展需要保持2%左右的温和通胀,才比较健康。但不代表我们当前CPI同比0.3%的增长,就是通缩。如果CPI超过6个月长期保持负增长,可以视为通缩。但CPI保持在0-1%的区间,顶多也只能算是低通胀,还不能被认为是通缩。而且通过我们CPI细分的八大类来看,其实我们当前并没有整体的通胀和通缩,而是出现分化。可以简单理解为,食品价格在最近一年是整体保持下降态势。但食品价格是具备周期属性,并不能因为食品价格某个时间段的涨跌,就直接断言通胀通缩。除了食品之外,我们当前的通胀情况可以归纳为一句话“工业品通缩、服务业通胀”。工业品比较典型的就是汽车和手机两大类,这两大类过去两年的价格是一直在降价。我们作为世界最大的制造业国家,有最庞大的制造业产能,这是必然会带来工业品通缩的。而这种工业品通缩,对消费者来说,并不是坏事,没人会不希望买到物美价廉的产品。除了工业品通缩之外,我们在服务业领域还是有明显的通胀,但这个通胀,也还保持温和通胀水平,不至于就成了大通胀。所以,现阶段鼓吹我们经济要大通缩,或者大通胀,都是不靠谱的,更多只是某些人长期为了唱衰而唱衰。CPI指数涨,他们就会鼓吹大通胀,CPI指数跌,他们就会鼓吹大通缩。在他们的思维里,经济只能极端化,只能从一个极端到另外一个极端,而不能处于一个平衡的中间态。他们不会去细分看CPI指数的构成类别,不会去仔细看我们哪些领域在通缩,哪些领域在通胀。他们主打的就是一个情绪输出,来博取眼球和流量,来制造恐慌和焦虑。我并不是说我们经济有多好,我也一直在提醒我们经济当前的增速下行压力。包括2021年经济比较好的时候,我也经常去跟大家提醒我们经济面临的一些风险,跟大家做预期管理。我才会更多去跟大家做心理按摩,这也是预期管理的一部分。而是在对短期风险足够重视的情况下,仍然对长远未来保持信心。所以在不好的预期兑现后,我们有心理准备的人,更需要去坚定信心。因为这种一味唱衰的言论,并不是某些人吹捧的那种“人间清醒”。在股市上涨到泡沫化峰顶时,在周围人狂热看多的氛围里,能顶着巨大压力去提醒风险的人,才叫做“人间清醒”。但在股市暴跌下来后,才马后炮去唱衰,制造恐慌焦虑情绪,那只是在割韭菜而已,不叫“人间清醒”。