美联储,重磅消息!事关12月降息,鹰派与鸽派的博弈

创业   2024-11-27 00:02   北京  

近期,美联储政策动向备受关注,尤其是降息预期。美东时间11月25日,美联储“鹰派”代表卡什卡利与“鸽派”代表古尔斯比的讲话,让市场对12月利率决策疑问增多。而即将公布的11月会议纪要和PCE物价指数,也将极大影响其降息路径。那美联储会如何应对当下经济形势呢?

一、美联储的“鹰派”与“鸽派”声音

美联储内部有“鹰派”“鸽派”之分。“鹰派”倾向积极加息控通胀,“鸽派”则愿降息刺激经济增长。
1. 卡什卡利的“鹰派”转变
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利常被视为“鹰派”。但近期讲话中,他称12月会议上降息是“合理的考虑”,令人意外,毕竟他此前力挺加息,强调防范经济过热与通胀。不过,鉴于美国经济在高利率下表现强劲,他对经济前景有了新看法。他指出美国经济对高利率的“韧性”说明中性利率可能更高,美联储不会迅速降息至近零水平,且地缘政治、贸易政策等因素对经济影响不容忽视。
2. 古尔斯比的“鸽派”言论
芝加哥联储主席古尔斯比言论偏“鸽派”。他预计美联储会继续降息以达“中性利率”,认为除非经济过热,否则应降息助力稳步增长。他强调当前通胀虽低于预期,但仍高于2%目标,所以有降息空间,这也体现出其对未来经济放缓的担忧。

二、关键数据:11月会议纪要与PCE物价指数

美联储政策受经济数据影响,11月会议纪要和PCE物价指数尤为关键。
1. 11月会议纪要
11月26日发布的纪要通常揭示决策者内部分歧及对经济形势看法。11月会议已下调基准利率25个基点,纪要将明确其如何看待通胀、就业形势等,还可能涉及对美国大选结果经济影响的讨论,毕竟特朗普选后推进的减税、加征关税等政策会影响经济前景与利率决策。
2. PCE物价指数:通胀压力的关键指标
11月27日公布的PCE物价指数是美联储青睐的通胀指标,能全面反映消费者价格变化。预计10月该指数同比上涨2.3%,高于9月,核心PCE物价指数预计同比上涨2.8%,为4月来最大涨幅。若预测成真,会使美联储降息更谨慎,因高通胀意味着价格压力仍在,过度降息或推高物价。

三、市场的反应与未来展望

在美联储政策不确定背景下,市场对降息预期复杂。据CME“美联储观察”数据,目前市场认为12月美联储维持利率不变概率为44.1%,降息25个基点概率为55.9%,明年1月对降息预期也较高,反映出对经济增长放缓忧虑。
而特朗普大选获胜后继续推进相关政策,可能加大美国通胀压力,市场担忧未来一年内通胀加剧,这或许使美联储降息步伐放缓甚至暂停。

四、结语

美联储未来利率决策受多因素影响,如经济增长、通胀走势及政治变化等。“鹰派”“鸽派”不同看法也表明内部对经济走向不一致。投资者需密切关注会议纪要和通胀数据,这是判断政策走向的关键线索。
当前经济形势下,美联储做降息决策会很谨慎。未来经济数据和政治环境影响政策选择,市场反应也会加剧不确定性。投资者需理清因素,做好策略调整。 
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