从3月25日开始，科技股进入下跌周期，整体市场情绪也随之一再溃退。在新国九条发布引发牛灾之后，4月17日一早我提示过情绪将缓和市场展开反弹，4月17日的反弹以低空经济为代表，普涨。随后几天，有限的情绪做多资金只能维持低空和有色上攻。周五情绪转弱，科技领跌，低空和有色分化。周一在英伟达暴跌，万丰利空公告和期货回落背景下，市场再度混沌，科技股大幅低开后有巨量抄底资金开始抄底。周二高新发展超预期开板，科技股再度受资金挖掘，CPO和应用端部分品种强势。
在周末周刊里，我强调了科技的调整只是短暂的，直至今日，市场走出缩量，但情绪反转的走法。剩下节前4个交易日题材情绪的最坏预期是走平震荡，今日的走势已经是转势。我这么说主要基于以下几个逻辑：
1、欧洲和美国新公布的PMI数据都低于预期，通胀预期下降，降息预期提高，欧洲基本确定了6月降息。在上文周刊截图中提到的通胀因素即美股科技股的高息压制基本解除。
2、在国九条牛灾走势第二天也就是上周二晚，证监会喊话稳定市场预期，所以17号一早六点我才会说市场将企稳。其实在情绪上17号大幅反弹之后市场就应该回归到震荡走势，但又出现了以色列事件。直接影响是科技股再杀一次估值，黄金原油期货大涨引发A股在17号反弹后继续涨有色和油，低空在我国是从0-1不受外围杀估值影响继续上。周末过去，局势缓和了，周五英伟达的大跌也就属于跌过头了。所以周一最亮眼的其实是科技股大幅低开后的大长腿，那是理解最深刻的资金的抄底交易行为。周一周二晚间英伟达的反弹几乎收复周五跌幅，就是对高息压制解除和以色列局势缓和的响应。
3、周一瑞银上调了港股和A股至超配，看好中国市场。我们大A没有反应，但是港股应声而涨。恒指连续三天大涨今天已经创了春节以来反弹新高，腾讯3天涨了14个点回到了2023年的箱体中枢，美团是自23年以来首次站上年线。在A股混沌之际，恒指是指明了方向。A股方面最直接的体现是高新发展超预期，周二的开板就超预期，今天开盘如此强劲更是直接引发了AI大反攻。所以今天的AI反弹是与美股和港股共振的反弹，更为扎实。
4、前三条是从宏观、外盘、港股三个方向去看今日转势。从A股题材基本面去看，业绩最确定的科技是CPO。新易盛超预期，前期横盘周一挖坑今日逼近前高；中际旭创符合预期，前期在箱体上沿附近周一挖坑今日涨回来；天孚通信略低于预期加减持，前期在高位，周一周二填坑后今天大幅低开也收回来不少。四月底是美股科技股一季报和A股科技股的年报季报密集期，前期漂移资金和避雷资金都会等明朗后再进场。现在就是节点。
为什么在谈情绪转势主要谈科技，因为科技是春节后资金介入最深的板块，也是最先调整领跌的板块。科技稳则情绪稳，领跌板块止跌则市场结束调整。
在三月底的时候我讲过，最好的加杠杆的机会在春节前，第二个机会在五一前。当前市场已经企稳，国九条一定会成为牛市启动器，看看沪指月线和技术指标，你会对接下来的行情充满信心。
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