时隔 14 年，中国货币政策基调转向 “适度宽松”。
据央视新闻客户端，中共中央政治局星期一（12 月 9 日）召开会议，分析研究 2025 年经济工作。在备受关注的货币和财政政策领域，本次会议的提法是 “实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”。据机构统计，这是 2010 年以来中央就货币政策再用 “适度宽松” 的提法，也是 2001 年以来第三次这么提。前两次分别是 2009 年和 2010 年。2008 年是 “从紧”，其余年份主基调均为 “稳健”。
今年前 11 个月，国内燃油车销量同比下滑 15%。
乘联分会数据显示，今年 1-11 月，中国市场共销售燃油车 1066.3 万辆，同比下滑 15.1%。同期乘用车市场总销量微增 0.4%、至 2043.5 万辆。燃油车的市场份额下降，主要是因为越来越多的消费者选择购买电动车。今年前 11 个月，电动车累计销售 959.4 万辆，同比增长 41.2%。11 月，国内新能源车零售渗透率升至 52.3%，创历史新高。报废更新、置换更新等政策共同拉动了近期电动车销量增长。
特斯拉计划明年发布 Model Q，补贴后售价低于 3 万美元。
据媒体报道，12 月 8 日，特斯拉投资者关系负责人特拉维斯·阿克塞尔罗德 (Travis Axelrod) 在一场德意志银行举办的投资者会议上说，特斯拉计划在明年上半年推出入门车型 “Model Q”，其在北美市场的补贴后售价预计低于 3 万美元。对此，特斯拉中国回应称：“目前没有可以透露的信息，市面上的许多消息都是（具有）猜测性的。” 今年前两个季度，特斯拉的交付量分别同比下滑 8.5%、4.8%，直到三季度才恢复增长，但仍未达到市场预期。
德国总理朔尔茨称大众裁员关厂的做法 “错误”。
据媒体报道，12 月 7 日，德国总理奥拉夫·朔尔茨 (Olaf Scholz) 说，大众集团关闭德国本土工厂的做法将是 “错误” 的。今年三季度，大众营业利润率同比下滑 2.6 个百分点、至 3.6%，远低于大众 CFO 阿诺·安德里茨 (Arno Antlitz) 年初预期的 7% 至 7.5%。大众管理层此前计划关闭至少 3 座德国工厂、裁撤数万个工作岗位，将剩余德国员工的薪资降低 10% 且两年内停止涨薪，以期节省 40 亿欧元。
马云和贝佐斯罕见露面，都谈了 AI。
中美最大电商公司创始人都已经很久没公开发声。马云 12 月 8 日晚出现在支付宝 20 周年庆典，上台讲了三分钟，致敬支付宝和蚂蚁，并强调 AI 的新机会，他上次公开演讲还是在 2020 年 10 月的外滩大会。当天早些时候，蚂蚁集团更换 CEO，集团总裁韩歆毅将从明年 3 月起正式接任。淡出科技圈许久的贝佐斯则在近日现身 DealBook 峰会，称自己从未完全离开亚马逊，并将 95% 的时间花在了内部的 AI 项目。
茶饮门店加密，蜜雪冰城也开始调整开店政策。
蜜雪冰城日前调整开店政策，包括 “深耕已开发商圈”、关注景区和交通枢纽以及挖掘下沉市场。该政策 12 月 16 日生效。我们了解到，瑞幸也正收紧加盟，目前只有偏远地区有空余点位。大部分地区 “饱和”，加盟商只能带店加盟。点位选择上，瑞幸也会优先考虑有交通枢纽点位的申请者。我们此前报道，茶饮行业门店总数已在下降。现在门店数量第一的品牌也面临加密、放缓扩张。
多家茶饮品牌四季度减少抖音投放预算。
去年年中瑞幸用 “九块九” 打响茶饮、咖啡价格战，品牌开始找各种方法降低成本、实现低价。据我们了解，包括茶百道在内的多家茶饮品牌四季度减少了抖音投放预算。此前，业内关于抖音流量贵、转化不及以前有过不少讨论。与此同时，霸王茶姬今年仍在营销上花 2 亿多元，反映头部品牌仍然想在竞争中激进增长、抢占市场份额。
11 月 CPI 不及预期。
据国家统计局，11 月中国居民消费价格指数（CPI）同比上涨 0.2%。涨幅低于市场预期，也已经连续第 3 个月环比回落。上一次涨幅高于 1% 是去年 2 月。国家统计局董莉娟说，这次回落主要受 11 月食品价格涨幅拖累。
黑五销售额创纪录，中国卖家赚钱却更难了。
据数据平台 Adobe Analytics，今年黑五线上成交额达到 108 亿美元，同比增长超过 10%，网络星期一当天的 GMV 增长超 6%。包括玩具、电子产品、电视机、服装等多个品类的促销折扣达到历史高位水平。低价和更激烈的竞争也侵蚀了卖家利润。据媒体报道，一些中国商家的销售额增速放缓、甚至下滑，利润率较前几年也有大幅下滑。
传腾讯仍在考虑参与收购育碧。
游戏巨头育碧近年业绩不佳，考虑引入外部资本、出售部分股权给腾讯。后者目前已经是育碧第二大股东，仅次于创始人 Guillemot 家族。目前双方仍在谈判，大股东不想放弃公司控制权，在此基础上希望拿到腾讯财务支持，而腾讯则既要获得更多决策权，也要警惕其他投资者对育碧的潜在恶意收购。
中国市场监管总局：立案调查英伟达。
据市场监管总局官方账号 “市说新语”，英伟达公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》（市场监管总局公告〔2020〕第 16 号），市场监管总局依法对英伟达公司开展立案调查。
不算英伟达，七大巨型科技公司明年利润增长预计仅为 3%。
根据媒体汇编的财务数据，Google、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达、特斯拉七大科技公司明年的综合净利润增长会从今年的 34% 降低到 18%。这个利润率比医疗保健行业低，基本与材料或工业领域相当。如果除去备受热捧的英伟达， 数字会变成仅 3%。
OpenAI 考虑放弃限制 AGI 的融资条款。
OpenAI 成立的愿景是开发出造福全人类的 AGI（通用人工智能）。为了维持公司形象，OpenAI 从外部融资时，给微软等投资人设定条款：董事会如果认定公司实现了 AGI，它们就不会获得权益。根据媒体报道，为了吸引微软等大公司的投资，OpenAI 现在考虑放弃这一条款。此外，OpenAI 也在推动公司彻底转型为非营利机构。
替换高通，苹果自研的通信芯片预计明年上市。
苹果一直想自研 iPhone 等硬件中附加值高的零部件，但在调制解调器芯片——让设备连接到信号塔拨打电话以及连接到互联网的组件——上遇到麻烦。苹果花费数十亿美元招人、建实验室、收购英特尔的相关业务，计划 2021 年推向市场失败。根据媒体报道，苹果的新计划是明年先在 iPhone SE 上用自研的调制解调器，到 2027 年全面替换高通。
龚方毅 @Barynx / 栏目主编
邱豪 @porison / 作者
徐煜萌 @maaacherie_ / 作者
贺乾明 @17600224027 / 作者
赵宇 @18511184326 / 作者
