周二(12月24日)，比特币回落至94200美元附近喘息，“特朗普交易”(Trump Trade)的利多信号频发，但交易员保持谨慎情绪。新加坡加密投资机构QCP Capital警告，周五将有近200亿美元名义价值的比特币和以太坊期权到期，这是历史上最大规模的一次。
QCP强调，上周市场经历调整后，随着节日临近，比特币现货价格维持横盘整理。本周市场表面虽看似平静，但所有目光均聚焦于周五的大规模期权到期事件。届时，比特币与以太坊期权将有近200亿美元名义价值到期。
需要强调的是，这个量级占Deribit交易所期权总持仓量的50%。
期权到期之际，市场或再现典型的季末波动率抛售现象，尤其是如果比特币现货价格持续在此区间徘徊，且期权卖方继续滚动空头头寸。相较于需待期权到期后方能释放抵押品的卖方，看涨期权买方或已提前大幅滚动头寸。
然而，若比特币能成功跨越100,000美元大关，波动率或趋稳。同时，比特币持续在100,000美元以下震荡，交易员或见证山寨币再度发力追赶。
一月前，比特币于相似价位交易时，以太币/比特币比率自0.032支撑位反弹，彼时亦观察到类似趋势。
目前，比特币市场份额仍占58%，市场正密切关注此比例是否显著下滑，以验证资金是否正从比特币流向山寨币。
根据Deribit交易所首席执行官Luuk Strijers释出的资料，周五，价值140亿美元的比特币期权未平仓合约将到期。
(来源:X)
他提及，本次到期合约中，看跌期权与看涨期权的比例达到0.69，即每10个看涨期权对应着约7个看跌期权，透露出市场存在一定的下行忧虑情绪。
同时，此次到期的合约数量颇为可观，高达146,000份，是2025年3月到期合约数量（73,000份）的两倍之多。
Strijers进一步阐述，本次到期合约占据了当前比特币期权未平仓合约总量的44%，总额达到320亿美元。其中，Deribit交易所预计有超过40亿美元的合约将到期交割，这无疑将掀起一轮庞大的交易浪潮。
近期，Deribit的波动率指数（DVOL）剧烈波动，Strijers指出，这反映了交易员对于市场未来走向存在较大的意见分歧。
Strijers着重强调：“此前占据主导地位的看涨趋势正在逐渐减弱，市场目前处于高杠杆推动的上涨阶段。一旦遭遇显著下跌，可能会迅速触发反噬效应。所有市场参与者都将密切关注即将到来的期权合约到期日，因为它可能为2025年的市场走向奠定基调。”
