抽水蓄能电站投资项目利益相关者管理是指投资项目决策者、管理者为综合平衡各利益相关者利益要求而进行战略性管理活动。抽水蓄能电站项目发展、成功离不开利益相关者投入或参与。
按照建立和谐社会与科学发展观目标要求，从抽水蓄能电站项目生命周期全过程来分析，利益相关者参与均是起到决定性作用：
①在项目审批立项阶段需要地方政府有关部门协调，比如在土地审批、移民环保等方面均需要地方政府配合，地方参股建设，有利于抽水蓄能电站控制工程造价，确保电站顺利和高效建设，为抽水蓄能电站建设和运行营造良好环境，地方利益相关者参与，也可以有效解决电网企业资本金不足问题，这样可以形成由国家电网公司控股，地方参股建设抽水蓄能电站多赢局面。
②在项目建设阶段，水、电、交通、移民搬迁、环境保护以及其他基础设施支持等需要地方政府部门支持与配合，由此看来，地方以参股形式按照合资公司制是最佳选择。
③在项目经营阶段，抽水蓄能电站为电网、其他电源、用电户等带来外部经济性，只有合理地转化为抽水蓄能电站财务收入，才能保证其生存能力与可持续发展，同样，抽水蓄能电站也只有给其他利益相关群体带来相应收益，也才能使得各利益相关群体与抽水蓄能电站合作，从而取得多方合作共赢局面形成。
抽水蓄能电站利益相关者与项目之间实际是一种“多向影响互动”关系。一方面，项目管理者行动、决策、政策会影响利益相关者利益。如项目可能会直接影响到生态环境、所在地区公众生活和区域可持续发展。另一方面，这些利益相关者也会影响到项目行动、决策等。在建设、运营不同阶段，利益相关群体作用是动态演变的，这就要求投资体制、经营模式与补偿机制选择必须考虑这些影响因素。因此，结合利益相关者理论，要实现抽水蓄能电站投资项目利益相关者管理，必须进行四项必不可少内容分析：
①首先，必须识别项目利益相关者，对项目利益相关者进行界定，识别谁将是项目潜在受益者?谁有可能受到不利影响?谁是支持者谁是反对者?利益相关各方之间关系是什么?
②其次，估量利益相关者利益所在，以及项目对这些利益会造成潜在影响。利益相关者对项目存有哪些期望?利益相关者有可能会得到哪些收益?利益相关者能动用或愿意动用哪些资源?利益相关者哪些利益会与项目目标发生冲突?
③然后，评价利益相关者影响和重要性，哪些是主要利益相关者?哪些是次要利益相关者?对于每一利益相关群体，评价他们的权力和地位(政治、社会和经济)、组织程度、对战略资源控制力、与其他利益相关方权力关系、对项目成功重要性等？
④最后，确定各利益相关者参与战略，根据不同利益相关者分类，制定不同管理策略。
