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前几天大盘在这里横盘震荡，市场上有部分板块出现了强势的反弹。但是整个市场的成交额一直处在缩量的状态，我就一直预感不太妙。大盘走势的历史经验告诉我们，缩量横盘、缩量反弹都是不可持续的，无量上攻，怎么反弹的就会怎么回调下来。都说横久必跌，不是没有道理的。缺增量资金一直是这几天市场的难点。因为汇率、特朗普带来的一些不确定性，更多的场外资金选择在这里观望而不是进场，那市场也就不具备短期快速拉升的条件，上证指数盘中反弹，但5日线就已经是压力了。今天上证指数创了阶段性新低，而且收盘在了最低点，情绪再度转弱，短期仍然不能过于乐观，可能要去试探缺口附近的支撑，但其实空间也不大了，仓位适中的不用急着减仓。这几天大盘虽然不强，但部分板块却有比较好的表现，以半导体为首的科技方向最近就出现了比较强势的反弹。科技会是我们今年持续看好的方向，这个方向有资金、有热点、有产业趋势，会持续出现阶段性的机会。只不过短期因为大盘比较弱势，半导体和科技也没有办法有持续的拉升，今天盘中半导体和科创50都在碰到上方均线带后回落，并且持续走低，我也及时在圈子里提醒了大家。![]()
短期这里不要着急加仓，但科技行情会持续有机会，我给大家筛出了几只科技方向的基金，需要的在菜单栏发送“科技”加小助理即可获得基金名单。【操作步骤：好买研习社主页—点击消息栏—进入底部菜单栏（如下图）】。
持仓行业不同，这几天大家的感受可以说截然相反，科技反弹，但是消费一直没止住跌势。最近经常有人问我们消费和白酒怎么一直在跌，不是要促消费吗？过年会不会有行情。正好昨天统计局发布了12月的物价数据，今天就结合现在的基本面情况和大家来盘一盘白酒和整个大消费。12月我们的CPI同比仅增长了0.1%，同比增速已经连续4个月回落，环比是持平的。![]()
数据来源：国家统计局，截止日期：2025年1月9日PPI数据12月环比下降0.1%，同比下降2.3%，同比降幅稍微收窄了一点，但整体来看趋势还是向下的。看过这些数据之后，大家心里是怎么想的。我个人的话，从这些数据里还没看到有特别强势复苏的迹象，消费被食品端拖累严重，生产也还没有转强。经济复苏并不是一蹴而就的事情，一方面，政策还没有应出尽出，需要进一步刺激政策出台；另一方面，政策效果反映在实体经济上本身也需要一个过程，人们建立信心愿意消费也要一个过程，这将会经历比较长的时间。我们复盘一下消费和白酒的走势，最近1-2年，消费指数整体是下行走势，但是其中会有几次持续的反弹。![]()
数据来源：wind，截止日期：2025年1月10日分别是在2022年5-6月；2022年10月-2023年2月；2024年2-5月；以及2024年9月底。其实非常明显，就是出现在大盘整体反弹的时候，这期间大盘或因为超跌修复、或因为强烈的经济修复预期、或因为政策刺激出现一段时间的反弹，消费和白酒才跟着出现了修复。核心资产抱团瓦解后，白酒的一大主力北向资金不再持续买入，再加上预期的经济修复还一直没有到来，白酒和消费貌似走不出自己的独立行情了，只能跟着大盘起起落落，而且我觉得这种情况接下来可能还会持续一段时间。现在大盘还处在一个寻找下方支撑的过程中，那白酒和消费短期也很难走强，甚至可能继续向下寻找支撑。至于大家期待的春节前会不会有白酒的机会。其实春节前白酒的行情在前面两年已经没有出现了，因为如果春节白酒动销增大，那现在就应该开始有反应了。最近几年，受到整体消费的掣肘，白酒的节日效应已经越来越淡，如果只是期待春节效应，想交易白酒的反弹，建议大家谨慎。那2025年白酒和消费彻底没机会了吗？其实也不是，上面说了，白酒和消费指数的走势，有点跟随整个大盘的意思，今年大盘整体仍然有可能维持震荡向上的走势，而且今年政策也会把促进内需放在首位，那就会有资金关注。可以关注一些重要时间节点，最早的比如3月重要会议前的预期阶段。2月10日开课！
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