01
市场表现
来源:wind,好买基金研究中心,周度数据区间:2024/12/16-2024/12/20
上周市场先抑后扬,但全周看,仍然是下跌的,我们观察的几个主要宽基指数上周的涨跌幅在-1.31%到-0.14%之间。代表基金整体表现的中证偏股基金指数跌了0.62%,整体赚钱效应较弱。
1.2 行业表现
上周,随着下半周的反弹,大部分板块有所回血,全周来看,通信、电子主要受益于人工智能硬件端利好刺激,本周大涨。轻工制造、房地产、建筑材料表现靠后,主要由于经济复苏仍然不够明朗,所以没有太多资金流入。
02
牛基宝全股型表现
来源:wind,好买基金研究中心,牛基宝全股型上线:2021/12/7,周度数据区间:2024/12/16-2024/12/20,历史业绩不代表未来表现
牛基宝全股型上周跌0.91%,跑输业绩比较基准沪深300的-0.14%,也跑输了中证偏股基金指数的-0.62%。今年以来,牛基宝全股型收益为7.43%,跑输沪深300,但跑赢中证偏股基金指数。
2.2 行业穿透
资料来源:好买基金研究中心,截至2024-6-30
23年底的情况是,AI相关的电子、通信和计算机加在一起将近14个点,能对组合业绩带来明显的影响,其次是电力设备、医药、汽车等行业持有较多。最新报告期看,AI的占比有所降低,主要是计算机的占比降了1.58%,通信降了0.91%。根据底层基金2024年中报的行业配置情况穿透下去,电子仍然是第一大重仓行业,占净值比达到8.61%,相比23年年报的情况变化不大,略增。另外,牛基宝全股型在电力设备、医药生物、汽车、基础化工上暴露较多。整体看,行业分布依旧分散,相比23年年报变化幅度不大,整体也更为均衡,比较能抗住下跌和震荡,但可能会在上涨行情中,略显不足。
另外,相比业绩比较基准沪深300指数,牛基宝全股型在基础化工和轻工制造上明显超配,另外在汽车、传媒、建材、房地产、家电等板块上也是超配的。而在银行、非银金融和食品饮料、计算机上则是明显低配的,另外在国防军工、通信上略微低配。
2.3 风格穿透
资料来源:好买基金研究中心,截至2024-6-30
牛基宝全股型目前是均衡偏大盘成长风格,而大盘成长在经过2021年之前的大幅上涨后,前面三年表现弱势,市场风格不占优是牛基宝全股型前两年业绩不佳的主要原因。
不过,经过市场调整和主理人的主动调整,现在大盘成长风格的占比有所降低,整个组合在风格上更为均衡。
2.4 估值水平
资料来源:好买基金研究中心,截至2024-6-30
目前整体估值明显低于偏股混合指数,牛基宝全股型的PB估值仅为2.35倍,偏股基金PB估值为2.85倍,牛基宝全股型PE估值为18.66倍,同样低于偏股基金的PE估值。
2.5 持基分析
说明:(1)表格中持仓明细采用就近取整的计数方式,这种四舍五入的进位计算方式,可能导致权重加总不足或超出100%。该权重仅作为数据展示,对用户的实际比例及收益没有影响。用户的具体比例可参考持仓页;(2)上述持仓明细为牛基宝全股型标准基金投顾组合的持仓信息,用户个人投顾账户的具体持仓可能与其存在差异,用户的具体比例可参考持仓页。
牛基宝全股型共持有14只基金(除货币基金),全部下跌。
最近市场的特点是,高波动(大涨大跌)+行业轮动较快,还是建议大家跟牛基宝一样,用均衡配置的方式去应对。另外,做好仓位管理,尽量不要一次性满仓买入,可以采用分批或者定投的方式降低风险,短期涨的过快可以适当减仓,跌的较多可以适当加仓。另外,切忌盲目追涨杀跌。