极限拉扯
源自：A视野
一个重大拐点，终于要来了 ~
一个重要逻辑，即将兑现了 ~
2018年的时候，A视野曾经就未来全球金融系统的关键动能，发表过一个关键性的理论：
特里芬难题三阶段
相关内容，后来还被收入了我的第一本书《Crisis Insider》中。
按照这个理论，全球经济增长的动能，会有三个阶段：
第一阶段，美国加杠杆，其它国家蹭红利，从中国入世到次贷危机爆发。
第二阶段，中美一起加杠杆，中国多加一点（以地方、企业和居民为主），2009年到口罩风暴爆发之前。
第三阶段，中美欧日都疯狂加杠杆，中国将中央财政和央妈的资产负债表押进去加杠杆，这个阶段差不多就是从口罩风暴开始，高潮是中国正式宣布自己也进入这个历史时刻。
为何924的政策这么重要？
如果你理解了上述逻辑，你就明白，我们即将处于第二阶段进入第三阶段的重大拐点。
只要走上这条路，那么，后面就由不得人了。
也就是说，央妈和中央财爸的持续膨胀，将成为未来10年主导我们所有国民经济、产业创业、就业谋生、投资生娃等方方面面的关键逻辑。
本质上，第二阶段仅仅是确定了“债务驱动经济增长”模式的开启；而第三阶段是没有足够量能的债务就根本无法增长，哪怕牺牲通胀。
请大家一定要看清楚，这段话的含义。
所以，我们今天看到的很多国内经济现象，根本不是我们独一份的，而是全球性的。
不仅如此，全球主要经济体之间，还有极强的联动效应。
在第二阶段，全球经济增长的模式是，“中房—美股—日债欧债—中房”的循环逻辑。
不少人希望脱离这个框架去看东大的楼市，基本上就会完全看不懂，而且，给出的结论最多是短期有效罢了。
但是，实际我们现在发现，从2021年开始，上述循环模式完全破功了，不再有效了。
这也直接将全球引入了第三阶段，即，所有大型经济体不再是简单的资产膨胀来驱动，而是以央妈和中央财爸的膨胀为主要驱动载体。
至于换个角度而言，大家民间都没有很多储蓄，都要靠货币当局和中央财政信用来兜底。
实质上，大佬们都知道，后面一定是一场极为惨烈的史诗级的危机。
可是，没有人希望这个事情在自己手上爆发，否则就是千古罪人了。
于是，一边是都进入了极致宽松，一边是还要相互干架。
也就是，通过各种微操，还要争夺各国宽松所产生的红利的更多分配权。
以前，美国拿7，我们拿1，这都有的谈。可是，现在是不肯的。
这就必然联动产生一个效果，美国的降息还要有加息效果，否则放水就来了我们这里。
请注意，这里面的逻辑是，不仅要极致宽松，还要宽松的红利留在本土，但是，宽松的成本（如通胀）最好可以摊派出去，这就是中美两国都在思考的东西。
不过，我们也要清醒，今年春天的大规模宽松，就是正式确立了我们也步入第三阶段了。
这个口子一旦开了，那未来经济增长的模式就高度依赖央妈和中央财爸的资产负债表“扩张—收缩周期了。
你要在它们阶段停歇的时候入场，在他们开始拼命扩张的高峰期关注阶段性套现的机会。
这里，有一个短期的问题，大家要格外注意。
自从川普当选到他上任，全球资产之锚，10年期美债收益率往死里涨，即，降息产生了加息的效果（融资成本飙升）。可是，这个事情，川普是很厌恶的，影响了他对内加杠杆的空间，因为成本太高了。他肯定是要出手干预的。
之所以重要，核心点在于，如果10年期美债收益率不再这么涨上去，那么，国内央妈和中央财爸的放水窗口期，就打开了。
我们现在有一个优势，就是我们整体的居民家庭的储蓄率还不低。
对比90年代初的日本家庭储蓄率，完全是要好看很多。
这有意味着，一旦央妈和中央财爸在进入第三阶段后的第一次大规模刺激，“乘数效应”的效果会相对较好。其实，大家看看去年9月底的市场情况，就明白了。
如果没有相对较高的家庭储蓄率（先看总数），那么，单纯靠央妈和中央财爸唱独角戏，也是无用的。
另外，川普这里，也有跟我们做金融交易的动力。
不要忘记，924之所以放大招，是拜登在美联储首次降息的最后一刻同意跟我们合作。
其中一块，就是我们愿意买美债，他们愿意放水。
这个基本面，虽然被后面川普大选打乱了节奏，可是，现在川普也必须直面这个基本面了。
有意思的是，川普、普京和村里，全球三大强权，都对民主党所描绘的全球新自由主义的地缘政治经济秩序极为不满。
川普现在回来了，铁定会推翻民主党推崇的新自由主义的所有领域的政策，没得商量。
那么，我们这里也就会趁机寻找套利空间，做好防火墙，为渐进式脱钩做准备。
这个就需要国内的央妈和中央财爸敢于用自己的资产负债表押进去，敢于进入全球经济动能第三阶段，敢于用自己的内需去养自己的供给。
我们的优势是，我们远比发达国家更晚进入这个阶段，也就是可以操作的空间巨大。
考虑到中美今天已经是终极持久战，就比各自的耐操指数，就比谁先倒下。
当然，这次的小红薯大对账，也让我们意识到，美国人的耐操指数也很高，不能小看。
可是，由于我们是刚刚启动中央财爸和央妈的全面介入，这就使得国运之战中，我们的后劲是很大的。
在一个比烂的时代，剩者为王，永远是这个道理。
这就像乾隆四次攻打缅甸，最后也是拼的持久战，更是拼的自己可以调动多少资源。
就算前面很多次没有胜利，只要最后一刻你赢了，你就是刘邦，对手就成了西楚霸王。
可以说，这一步，就成了中美大国博弈时代，我们的国运压舱石了。
加杠杆，就像有柴火可以燃烧。
谁剩余的柴火可以烧的更久，谁就是最后的王者。你理解了这句话，也就理解了这几年村里的核心思路。它不是不少，而是在控制节奏，确保别人家的柴火都烧完了，自己还有。
其实，现在确实是一个阶段性的拐点。
大家看一下A森下面罗列的博弈路线图：
中美渐进式脱钩 —> 我们收入增速不济 —> 国内通缩 —> 出口自救 —> 其它国家贸易失衡 —> 引发全球各地贸易保护主义 —> ?
接下去，就两个剧本可能性：
美国继续打压，那就继续恶化上面的链条。
美国阶段性妥协，那上面的链条的冲击就会暂时缓和很多。
不管怎么样，由于我们目前现金流量表危机已经2年了，中央财爸和央妈也必须入场，这是铁定的。
上面的两个剧本可能性，将直接决定，中央财爸和央妈这次到底发多少糖的“量”。
换句话说，后面的放水刺激的力度，也已经暗示我们，村里对川普2.0的预期是不是极为悲观。
请注意，这就是你今年房股操盘逻辑的核心分析框架！
来源：A视野
哦，对了，新年要抓紧请回一尊赵子龙的雕塑了，百战百胜，如有神助嘛。得好好想想，摆放在哪个位置好呢？
我国叱咤风云的常胜之师——国家乒乓球队，牛吧？ 但你可知道，国家乒乓球集训基地就在河北正定？而今的河北正定，就是古三国的常山。而一说到常山，就不得不提三国名将、百战百胜的常山赵子龙了。
其实近几年来，也不知道从哪个时候开始，我就慢慢发现身边的圈子中，很多生意上的朋友，都在供奉这位英俊潇洒、忠毅仁勇、百战不殆的传奇英雄——常胜将军赵子龙。 尤其是在商界和投资圈，武神赵子龙，正慢慢成为各路牛人大佬身后秘而不宣的大神。
百战百胜，有如神助，这个意头也是实在太好了。 工厂、地盘、店铺、公司、堂馆会所，入门玄关都要拜关公，但在自己的办公室或书房内，在自己身后或身旁的位置，最好要供奉一尊赵子龙。
无他，“大敌当前，横枪立马，浑身是胆，令君侧安心者，唯子龙也”。
进门要拜关二哥，身旁须有赵子龙
大佬的身边，他！神一般地存在...
百战百胜，商界金融圈龙年保佑加持
