2025年多晶硅市场展望:供需过剩下的结构性行情与价格波动

学术   2025-01-08 15:47   上海  


2025年,多晶硅市场预计将面临全年供需过剩的局面,但其中也蕴含着结构性供需错配的复杂态势。在春节期间过后,受年中“小抢装”等终端消费因素的拉动,硅片开工率有望提升。然而,在这一阶段,多晶硅行业因受到自律协议的“隐性”约束,仍将保持低开工率。同时,随着期货蓄水池功能的逐步显现,多晶硅的流通库存预计将逐渐减少,这将在一定程度上推动二季度多晶硅价格的上涨。
然而,进入三季度后,随着西南地区再次进入丰水期,电价优势将促使当地多晶硅企业的开工率增加。这一变化将导致多晶硅供应量的上升,进而对价格形成压力,使其承压下行。这一趋势预计将延续至枯水期。
从价格走势来看,2025年多晶硅价格呈现出“先扬后抑”的特点。一季度价格预计将企稳,二季度则因库存减少和需求拉动而具备上涨的动力。然而,进入三、四季度后,受供应量增加的影响,价格将承压下行。尽管存在价格上涨的驱动因素,但多晶硅行业的高库存压力也将对价格的上涨空间形成一定的限制。

综上所述,2025年的多晶硅市场将在供需过剩的大背景下,展现出复杂多变的价格波动和结构性行情。

来源:光伏在线、国泰君安期货


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