接着《大摩唱衰半导体》一文继续聊。
光刻机巨头阿斯麦（ASML）原定于周三公布的财报意外提前发布，结果令人大跌眼镜：
1、阿今年三季度的订单只有26.3亿欧元，比起市场预期的54亿欧元差了近一半。
2、将2025年净销售额指引区间的上限从400亿欧元下调至350亿欧元。
尽管ASML表示2024年第四季度的净销售额会有显著增长，达到88亿至92亿欧元之间，但市场还是选择把阿斯麦股价被暴捶了16%。
全球高端光刻机基本就是这公司生产的，它这业绩一暴雷直接引发了投资者对全球芯片需求可能会出现衰退的担忧，于是昨晚芯片股集体大跌。
那么，逻辑晶片设备
阿斯麦的三季度业绩为啥这么差？可能有几个原因：
1、在经过过去三年的投资潮后，全世界除了中国的其他地方半导体制造投资都投资不动了。
2、在除了5纳米及以下的芯片需求强劲外，其他的芯片需求一般，各家芯片公司产品利用率不足80%，这种背景下英特尔和三星们不敢继续扩张，也没必要大增光刻机资本开支了。
3、成熟制程DUV大头在中国，中国已经买足了，其他人需求更弱。先进制程EUV又不卖给中国...
尽管阿斯麦三季度订单数据确实差了点，但如果四季度预测数据能落地的话，阿斯麦的全年净销售依旧能达到280亿欧元，处于预测区间的中间值，这与年初预测基本一致。至于明年销售额指引下调到300-350亿，但也比今年大幅增长的。所以，阿斯麦的整体状况并不算灾难。同时，阿斯麦的低数值孔径和高数值孔径EUV进展顺利，这有利于提高2025年公司的毛利率，所以投资者短期对阿斯麦还不需要太过悲观。
阿斯麦所有更多是远患---它还在为难它的最大客户，尽管它也是被迫的。在商业世界里，你没事老得罪你的最大客户，动不动就把部分高端产品对最大的客户限售，这就是自杀行为。阿斯麦对它的最大客户禁售高端的，它的最大客户就自己先造中低端的，然后慢慢改进了...
有意思的是就在同一天国产光刻胶通过量产验证，芯片制造领域的国产替代正在快速进行中。阿斯麦要是抓不住中国这个大客户，极有可能阿斯麦的未来订单数据是会持续下滑的。
其他：
1、昨晚，国足 2:1 印尼，国足都能赢，压力就来到了 A股这边。然后，上证综指今天两度跌破3200，后来又收回来，勉强站在3200之上。只是，今天创业板指数和港股整体表现还是偏弱的。
其实在3200附近，大家就没必要悲观了。倒是国庆前后几个交易日的疯狂行情更让人担忧。希望大家能从那几天的疯狂行情中有所收获。
2、李蓓发文说现在普通人参与股市的好时机，建议大家买蓝筹，买央企，买低估值的，买高分红的；买一揽子股票或者直接买ETF，长期持有；买入方式上，在时间轴上均匀地定投。这是在劝大家定投央企红利ETF、港股通央企红利ETF。
我个人的建议也是普通人最好不要自己买股票，投资指数基金可能是更好的选择。建议大家考虑定投沪深300+创业板+恒生科技指数基金这样的组合。
3、今天市场乱抄四川概念，结果晚上就辟谣“天价拆迁款”的传言，这不就尴尬了么，又要套一波乱炒的人。
4、英特尔美股盘前大跌，背景是中国网络空间安全协会建议系统排查英特尔产品网络安全风险。
5、昨晚苹果股价新高了，在巴菲特大规模抛售的情况下股价还能新高，美股的承接力太强了。
