跟你我一样，这题他也不会做，其实是还不能做。
惯例先进入会议声明变化要点赏析，再通胀预期的恐惧支配了美联储。
变化1：川皇新政推动再通胀预期，通胀进展的表述删掉了“进一步”。
【原文摘录】Since earlier in the year, labor market conditions have generally eased, and the unemployment rate has moved up but remains low. Inflation has made progress toward the Committee's 2 percent objective but remains somewhat elevated.【译】自今年早些时候开始，劳动力市场已经整体放缓，失业率有所上升但保持低位。通胀朝着美联储2%的目标取得（进一步）进展，但仍然有点高。
变化2：这段表述删掉了，显然没有那么多信心了。
【原文摘录】The Committee has gained greater confidence that inflation is moving sustainably toward 2 percent.【译】美联储对通胀持续接近2%的信心大幅增强（删）。
变化3：降息25基点，与市场预期一致。
【原文摘录】the Committee decided to lower the target range for the federal funds rate by 1/4 percentage point to 4-1/2 to 4-3/4 percent.【译】降息25基点至4.50%-4.75%。
变化4：内部对本次降息25基点无分歧。
上期美联储理事鲍曼认为应当降息25基点投了反对票，本期会议赞成。
发布会要点：这题等12月再做吧。
货币政策
短期内，不yy川皇新政对经济的影响，构建经济模型的这些要素尚不齐全；被问及12月暂停降息的条件，依据数据存在放缓降息步伐的可能。
通货膨胀
关于通胀表述中“进一步”、“信心”等措辞的删除，此前表述是针对9月第一次降息时的情景，未来路径并不清晰；被问及如何应对滞胀，答案是不要陷入滞胀。
劳动力市场
就业数据受到10月份罢工和飓风的暂时影响，整体已经缓解，不是显著的通胀压力来源。
经济增长
经济很棒；财政赤字恶化（川皇新政发债预期），推动美债利率走高，威胁经济。
川皇新政带来再通胀预期，这题是真的难做。
现在不做，等12月会议再做吧。
全球市场在这段时间没有锚点参考，事件冲击和情绪释放占据主导，自由放飞。但毫无疑问，在对美联储利率路径预期上，放缓降息步伐是主旋律，东边的工具箱又将面临利率与汇率的挑战。
