WEEKLY REPORT 2024.11.1
煤焦一周概览
炼焦煤周评
本周国内市场炼焦煤弱势运行，主流煤种下跌30-50元/吨不等，个别煤种下跌115元/吨。供应方面，本周炼焦煤供应维持高位，总体原煤库存略微下降；需求端，铁水产量稳中有降，日均铁水产量 235.47万吨，环比减少0.22万吨，同比减少5.93万吨。 钢价，铁水产量下跌有限；本周钢厂原计划对焦炭提出第二轮降价，因利润好转而搁浅。经过前期下跌后部分煤种已接近年内低点，预计后续下跌空间不大，如果11月份宏观出现利好政策，不排除下游情绪回暖之后出现小幅回调，但部分调价缓慢煤种将迎来补降。近日下游成材价格有所上涨，市场整体情绪有所好转，预计短期内炼焦煤市场持稳运行，涨跌两难。
焦炭周评
本周国内市场焦炭价格暂稳运行。市场方面，近期原料端价格下跌，盘面情绪回落，焦炭仍存降价预期。供应方面，焦企利润再度陷入边缘线，开工暂稳，多数焦化厂出货相对顺畅，个别企业厂内库存小幅堆积；原料端近日焦煤线上竞拍流拍增多，高报价煤矿价格多数出现回调，对后市焦炭现货价格支撑减弱；下游方面，近期钢坯价格震荡下行，目前唐山迁安松汀钢铁普方坯报3140元/吨，据我网统计本周钢厂平均亏损30元/吨，周环比减少84元/吨。虽然季节性需求淡季预期下，钢材基本面边际转弱，钢价偏弱运行，盘面情绪带动现货市场成交转弱。但钢厂开工率尚属高位，在现阶段高铁水产量和高需求之下，钢厂继续提降存在一定难度，短期内焦炭市场暂稳运行。后续需关注终端成材价格走势以及原料端价格情况对焦炭成本需求的影响。
动力煤周评
产地方面，Mysteel统计全国462家矿山产能利用率96%，环比减0.7个百分点；日均产量576.8万吨，环比减4.4万吨。山西：区域内大部分煤矿维持正常生产，整体产量未出现大幅度增减，国有煤矿优先保障长协发运及内部供应。现坑口市场表现平平，仅个别煤矿窄幅调整煤价，幅度以10元/吨为主，周边煤厂大多根据自身情况适量采购，观望情绪暂存。陕西：供应方面，大部分煤矿正常生产销售，个别煤矿因搬家倒面、设备检修等原因停产，区域整体供应量小微收缩。价格方面，区域内整体煤价以稳为主，各矿销售情况不一，部分煤矿根据自身实际销售情况小幅调整煤价，幅度以5-20元/吨为主，叠加陕煤大矿竞拍价均有不同程度上涨，市场情绪短暂向好。内蒙：本周处于月末，完成生产任务停产煤矿陆续增多，整体煤炭供应量有所收紧。化工企业维持刚需补库，部分电厂冬储采购增多，随着民用供暖煤需求陆续提高，坑口市场情绪略有修复，少数煤矿销售好转后调涨煤价5-10元/吨。而发运倒挂持续，站台及贸易商利润空间不断缩窄，操作较为谨慎，多按单拿货，囤货积极性不高。现榆林Q6200报820元/吨，周环比持平；鄂尔多斯Q5500报630元/吨，周环比持平；忻州Q5500报661元/吨，周环比持平。
港口方面，本周港口市场动力煤价格持稳运行。目前市场基本延续弱稳运行，需求端表现不佳，整体成交量偏少，上下游延续僵持态势，市场询货问价现象减少，基本以观望为主。现阶段市场整体采买节奏偏缓，整体交投氛围不佳，需求端未有明显提振，贸易商情绪走弱。加之库存端持续累积，价格支撑动力不足。预计短期内煤价延续震荡运行为主，后市需关注天气影响及港口实际成交情况。截止10月31日，环渤海三港（除黄骅港）合计库存2361.6万吨（-19.4），调入123万吨，调出142.4万吨，其中秦皇岛库存597万吨，锚地15船，预到21船；曹妃甸港区库存1184.9万吨，锚地11船，预到6船；京唐港区库存579.7万吨，锚地12船，预到10船。
下游方面，近期临近供暖期，北方地区日耗有所提升，电厂整体日耗改善有限，继续保持季节性低位震荡运行；终端存煤已达上年全年最高水平，整体补库压力不大，长协和进口煤拉运基本能够满足电厂用煤需求，终端无大幅采购需求释放，对市场煤仅维持少量刚需补充。进入11月份，北方地区供热将大面积启动，取暖负荷拉高，电厂日耗提升，且冬季水电减弱，火电压力增大，用煤需求有提升预期，但在高库存现状下，终端对市场煤仍将维持刚性采购。据Mysteel统计，截止11月1日全国341家电厂样本区域存煤总计6754.9万吨，环比增171.3万吨，日耗275.3万吨，环比增2.4万吨，可用天数24.5天，环比增0.4天。
进口方面，本周国际动力煤市场暂稳运行。沿海各电厂陆续补充12月进口煤货盘，据悉福建地区某电厂Q3800投标价501-514元/吨，折算CFR约为62.3-63.9美元/吨，价格区间小幅上移。现货市场方面，北方内贸稍显阴跌走弱，但沿海运价高位坚挺，南下成本不减，故华南区域整体价格维稳，但需求释放仍较一般，澳煤Q5500港提报价870-880元/吨，实际成交偏少。预计短期内进口煤将暂稳运行，后续需持续关注外矿报价及成交情况。现印尼Q3800FOB价报54美元/吨，周环比持平。
进口煤炭周评
【进口煤炭】本周进口煤炭市场弱稳运行。港口现货方面，因市场震荡下行，前期高价货源出货仍较困难，新货源近期集中到港，港口库存仍在高点，盘面震荡下行，弱现实压力或将进一步推动焦炭提降预期，下游采货情绪偏谨慎，多维持健康库存，整体成交较一般，后续仍需保持谨慎观望态度。现一线主焦煤报价215.4美金/吨，准一线主焦报价215.4美金/吨，二线主焦报价184.5美金/吨。
价格方面，现俄罗斯K4主焦煤河北港口1270元/吨降10元/吨，山东港口1280元/吨；GJ1/3焦煤河北港口1230元/吨降10元/吨，山东港口1350元/吨；Elga肥煤河北港口1270元/吨，山东港口1260元/吨；伊娜琳肥煤河北港口1270元/吨降10元/吨，伊娜琳肥煤山东港口1260元/吨降10元/吨；K10瘦煤河北港口1350元/吨，山东港口1400元/吨；GZH1/3焦煤河北港口1230元/吨，山东港口1300元/吨；百丽气肥煤河北港口1100元/吨，山东港口1120元/吨，以上均为港口现金含税自提价。
进口蒙煤方面，蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。目前铁水日均产量仍在高位运行，对原料端炼焦煤的刚需性仍存，但钢坯价格震荡下跌，市场提降风声渐微，观望情绪不减，进口蒙煤市场交投氛围冷清，依旧以刚需采购为主。策克口岸日均通车数量585车/日，环比降10.14%，满都拉口岸日均通车数量394车/日，环比涨0.51%，甘其毛都口岸通车数量1140车/日，环比降4.04%，三大口岸整体日均通关2119车，环比降5.02%。
价格方面，现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1160，蒙5#精煤1445，蒙4#原煤1190，蒙3#精煤1350；河北唐山：蒙5#精煤1605；策克口岸：马克A920，马克西960，欧斯克A650，欧斯克B810，南戈壁A950，南戈壁B600，泰拉原煤1380，巴音低硫肥煤920，巴音低硫气肥煤860；满都拉口岸：主焦精煤1020，气原煤800；均为对应提货地结算含税现金价。后期重点关注钢厂利润修复空间、监管区库存消耗情况和贸易企业心态对蒙煤贸易的影响。（单位：元/吨）
本周Mysteel统计全国16个港口进口焦煤库存为837.66增21.69；其中华北3港焦煤库存为334.46增26.79，东北2港41.90减5.80，华东9港301.30增3.70，华南2港160.00减3.00。
本周Mysteel统计全国18个港口焦炭库存为208.75减5.24；其中北方5港焦炭库存为56.00减6.90，华东10港139.95减2.04，南方3港12.80增3.70。（单位：万吨）
