关注重庆商业地产网，即送4个见面礼：
※回复『米其林』-领2023米其林黑珍珠品牌选址电话！
千亿房企涅槃重生！
1月4日，素有“西南王”之称的金科股份发布公司重整进展的重大公告,在官宣重整成功不到一个月的时间内，再获产业投资人及财务投资人强援，在房地产重整成功的过往案例中：
首家，也是目前唯一一家！
根据公告:
1、1月2日，长城资产作为新增产业投资人参与了金科股价的重整投资；
2、长城资产往下的长城资本（“长城资本凤凰3号集合资产管理计划”，后简称“长城资本”）与长城资产一并作为财务投资人参与重整；
3、中国长城资产、长城资本将合计投资约3.97亿元。其中，中国长城资产自有资金投资近1.9亿元，控股孙公司长城资本通过“长城资本凤凰3号集合资产管理计划”投资约2.08亿元。中国长城资产全面负责其指定财投资金募集，并承担兜底责任。
上图为天眼查app查询截图
公开资料显示，中国长城资产成立于2016年12月11日，注册资本512.3亿元，实际控制人、第一大股东为财政部，占比73.5260%；第二大股东为全国社会保障基金理事会，占比18.9656%；另外，还包括中国财产再保险有限责任公司、中国大地财产保险股份有限公司和中国人寿保险（集团）公司三家保险机构。中国长城资产为中央金融企业，系四家国有金融资产管理公司之一，中国长城资产围绕中小金融机构风险化解、重点受困房企风险化解、服务实体经济三大方向，聚焦中小银行改革化险、实体经济纾困重组、资本市场风险化解、房地产风险化解四大领域。
*ST金科此前披露，公司与中国长城资产控股公司长城国富置业有限公司于2023年6月30日签订《战略投资框架协议》。长城国富有意向独立或与其他合作方组成投资联合体作为重整投资人参与金科重整。此后，双方按协议约定成立了工作小组，建立协调联系机制，并根据协议约定开展各项尽调及准备工作。
公告显示，本次重整投资完成后，中国长城资产将借助自身在不良资产领域的资源和专业优势为*ST金科提供房地产风险资产化解和价值提升专业化服务。围绕*ST金科新的经营规划，提供必要的支持，推动符合条件且双方认可的项目公司运营盘活、价值提升，维护各方利益。
具体而言，在《重整计划》裁定批准后，中国长城资产将配合对*ST金科重整后保留的资产及剥离资产进行系统梳理，形成后续资产经营盘活方案。共同打通并深耕产业生态链，在“投资管理、开发服务、运营管理特殊资产”等各方面开展合作，帮助*ST金科积极转变发展方式，打造轻重并举、租购并重的高质量发展新模式，并积极探索新的发展赛道。
此外，在《重整计划》裁定批准后，*ST金科将配合中国长城资产梳理其在重庆区域为主的存量项目，寻求代建代管等合作机会。
01
黑马击败一众大佬
12月13日，上海品器联合体已与金科股份及重庆金科正式签署重整投资协议，根据协议，金科股价累计获超33亿元资金支持。
从投资情况来看，产业投资人合计支付投资款7.56亿元，受让标的股份12亿股；财务投资人合计支付投资款18.72亿元，受让标的股份18亿股。
在投资款之外，上海品器联合体承诺额外提供不少于7.5亿元的借款，用于补充金科股份的流动资金和新项目投入。综合来看，重整后的金科股份将获得超33亿元的流动资金注入。
在此次金科重整的投资人名单中，阵容堪称豪华：
长城资产、招商平安、中金投资等12家！
中金资本运营有限公司联合体（3家公司）
长城国富置业有限公司、
四川资本市场纾困发展证券投资基金合伙企业（有限合伙）
深圳市招商平安资产管理有限责任公司
中国对外经济贸易信托有限公司
上海厚加健康科技有限公司联合体（上海品器）
义乌天象旅文科技有限公司
重庆科睿佳信息技术有限公司
广州市博润企业管理有限公司
成都风知科技有限公司联合体（2家公司）
锦绣中和（天津）投资管理有限公司
重庆美联国际仓储运输（集团）有限公司
然后，最终胜出的投资人名单一出，震掉了一众吃瓜群众：
原来以为呼声最高的长城资产意外出局！
毕竟，长城资产在金科重整的整个过程中几乎全程参与，而且早在去年5月金科股份申请破产重整之后，长城资产就已经与其签订了投资框架协议。彼时，金科股份连发7条公告去“喜大普奔”。随后重庆市政府方面还多次发声要求长城资产加快重整金科步伐。
取而代之的是一支地产专业出身的联合体—上海品器管理咨询有限公司与北京天娇绿苑房地产开发有限公司。
02
“地产大佬实力派”出手30亿
上海品器虽然2022年7月才成立，注册资本1000万也称不上有多雄厚，但是大股东是北京品器管理咨询公司。这家公司的股东堪称“地产大佬实力派”。
昔日“万通六君子”之一冯仑担任董事长，鑫苑集团创始人张勇、王谦、张冬冬等为合伙人，还有常年活跃在地产业内的知名人士单大伟。
但就冯仑而言，曾参与创建了民生银行并长期出任该行董事，还先后担任网易、海通证券和光大银行董事。冯仑近年来一直活跃在不良资产市场中，2020年在采访时表示：今年去了很多地方，跟地方政府谈不良资产，跟一些银行机构谈不良资产。他表示，过去20年，中国城市化过程中积累了大量的地产，这其中有一部分在政府投资平台手上，也有一些在银行手里，成为不良资产、困境资产抑或是低效资产，这是房地产行业巨大的潜在市场。
不过业内分析，最重要的“金主”是联合体的另一方北京天娇绿苑。成立于2018年8月15日，注册资本3000万元。而该公司引入合作出资方冯果。冯果是知名投资人冯彪（东方资本创始合伙人）之子，冯彪在2013年成功操盘“锌业股份”破产重整。
03
亏损百亿 境内境外债务均违约
2022年12月30日，金科一只存续规模3.25亿美元、票息6.85%的美元债构成违约，金科正式爆雷。
在现金流不足的情况下，“保内”已成为目前大部分出险房企普遍采用的策略，其将有限的流动性优先用于境内债务兑付、保交付以及日常经营。
但进入2023年，金科连境内债务也违约了。
金科股份表示，因宏观经济环境、行业环境及融资环境叠加影响，公司流动性出现阶段性紧张，且关于本期中期票据相关展期方案的持有人会议尚在召开过程中，截至本公告日持有人会议表决程序尚未完成。鉴于此，公司未按期兑付本期中期票据应付本息。
金科股份2023年度业绩预告：归属于上市公司股东的净利润亏损63亿元，在2022年首次由盈转亏并创下破记录的213.9亿后，2023年预亏63亿。
截至2023年1月末，金科股份有息负债规模为684.15亿元，较2021年末减少121.95亿元；其中一年内到期的有息负债余额为375.51亿元，其中，285.77亿元有息负债的完成展期。
04
外界疑虑：是否逃废债
2023年5月22日晚，金科股份发布《关于公司被债权人申请重整的提示性公告》：当天，公司收到重庆端恒建筑工程有限公司发来的《告知函》，其认为公司虽不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但作为上市公司仍有一定的重整价值，故向重庆市第五中级人民法院申请对公司进行重整。
5月23日，深交所向金科股份下发关注函，要求其说明公司是否存在通过破产重整进行逃废债、损害债权人及中小股东合法权益的情形。
深交所要求说明端恒建筑持有公司债权的具体情况，包括产生原因、债权金额、偿付情况、履行的信息披露义务及审议程序等(如适用)，并逐笔说明前述债务是否已到期，以及由此申请对公司破产重整的依据是否充分、是否合理合规，是否符合《企业破产法》等相关规定，并请充分揭示相关不确定性风险。
此外，深交所要求核查并说明端恒建筑是否与金科股份、金科股份董事、监事、高级管理人员、5%以上股东、实际控制人存在关联关系或者可能造成利益倾斜的其他关系，其向法院提出重整是否受前述相关主体驱使，金科股份是否存在通过破产重整进行逃废债、损害债权人及中小股东合法权益的情形。
05
政府此前已给予金科重磅支持
作为知名渝派房企，金科成立于1998年，事业已遍布全国23个省、直辖市、自治区，规模快速增长，稳坐重庆第一开发商席位，位列龙湖之前，并连续多年成为重庆企业排名第一的代表性民企。
2021年金科地产理财爆雷陷入债务危机后，重庆市政府给予了金科极大力度的支持，这种力度是在当下出险房企中极其少见的。包括：
1、分批发放纾困资金，以借款和质押项目股权的形式给到金科集团，目前已有3亿元纾困资金到位；
2、牵头重庆的国企对以股权入股金科集团的事项进行谈判，目前正在接触的入股对象包括重庆渝富、重庆两江新区产业发展集团、重庆城投、重庆地产集团、重庆发展投资有限公司等等；
3、阶段性入股金科集团的地产项目公司，给项目增信背书，方便银行对金科集团进行贷款，会适度释放金科集团在重庆项目的预售资金，金融管理部门给予金科集团融资、信贷方面的支持。
在资金方面，重庆政府将以借款和质押项目股权的形式给到金科集团。随后包括政策层面对地产行业的支持，金科获得资金进一步增多。
06
写在最后
除了天时、地利之外，金科自身的努力显然也是这一成绩后的基础：
1、资本市场上，金科打赢了“股价保卫战”
公司控股股东、核心高管团队基于对金科股份未来发展前景的信心及价值的高度认可，曾先后多次增持公司股份。也向外界传递出金科自救的决心和信心。
2023年12月1日，老牌房企ST泛海股价跌破1元，无奈长期停牌，其预重整也被法院终结。
金科面临的情况，远远好于ST泛海。截止2024年2月22日，金科股份股价为1.62元/股，总市值86.5亿，近半年日成交量保持稳定，未来极具成长性。
2、金科也具有良好的社会口碑，经营正在加速回归正轨。
目前，金科推进实施“一体两翼三举四新”总体发展战略，坚持以房地产综合运营为主体，大力发展轻资产服务业，积极培育打造新赛道，并坚持轻重并举、租售并举、增存并举的商业模式，全面实施新定位、新理念、新能力、新机制四大战略举措，促进公司转型升级。
3、“保交楼、保生产、保稳定”作为公司经营的首要任务。
数据显示，2023年金科全年累计交付总面积2145万平方米、累计交付总套数14.53万套、累计完成交付批次379个；涉及交付项目229个，覆盖96个城市。据第三方统计显示，金科交付套数和交付面积均位列行业第七位，持续领先。
如此，“金科重整案”，截至目前公司已引入三家产业投资人，形成了“优质资本+央企AMC+地方国企”的强强联合，成功势在必得。
届时，金科不仅能化解债务危机，避免债权人产生的高额损失，保住市场主体，还有利于提升自身的持续经营及盈利能力；并保障公司、产业链企业数万人就业，最大程度地保护债权人及各方的合法权益。
重整裁定已正式受理，正式重整正式开启，作为一家千亿房企的金科股份能否涅槃重生，勇往直前，让我们拭目以待！
来源：NPL资产界综合
推荐阅读：重庆商业地产网
版权归原作者所有，如有侵权请及时联系！
*本文为转载文章，旨在分享交流，©版权归原平台所有，并不表示赞同观点和对其真实性负责。仅供读者参考，不用作商业用途。若侵权、版权等问题，后台联系我们安排处理。
因为微信推送规改变，常有读者朋友错过文章更新，希望大家将【重庆商业地产网】设为星标，就不会错过了。并帮忙点赞和转发。小编长期利用业余时间推送商业与地产朋友感兴趣的最新资讯、重磅招商选址电话、商业地产干货等，实属不易。坚持是一种信仰，专注是一种态度。
往期精选
商业地产观察
商业地产干货
招商选址通讯录
商业运营干货
商业与地产报告
业主维权爆料
