澳联储（RBA）首次降息的时间被不断推迟，现在的共识是降息要等到明年才会到来。
在过去50年中，降息平均发生在现金利率峰值之后的9.8个月。目前，本轮周期的峰值时间已经接近12个月，成为历史上第三长的现金利率周期峰值。
降息终将到来，但关键问题是，在国际货币基金组织（IMF）警告通胀压力可能很深的情况下，降息会是什么样的情景？
预测和市场定价
根据最新的利率期货市场定价，到2026年3月底，市场已完全计入两次0.25%的降息，并有可能加入第三次降息。
市场定价与四大银行对未来现金利率走向的预测略有不同。
四大银行的预测
- ANZ：首次降息在2月，到2025年12月降息幅度达0.75%，现金利率为3.60%
- Commonwealth Bank：首次降息在2月，到2025年12月降息幅度达1.25%，现金利率为3.10%
- NAB：首次降息在2月，到2026年6月降息幅度达1.25%，现金利率为3.10%
- Westpac：首次降息在2月，到2025年12月降息幅度达1.0%，现金利率为3.35%
根据目前的平均自住房贷浮动利率，四大银行所预测的降息情景预计将使房贷利率相对下降11.5%到19.3%。
如果在一笔30年期的房贷上实施这样幅度的降息，房贷的整体还款额将减少7.2%到12.7%。
为了更好地理解不同降息幅度带来的实际影响，我们将考虑对几种不同房贷金额可能带来的影响。以下表格基于30年房贷、且利率为当前自住房贷平均浮动利率，假设所有降息均由贷款机构完全传导。
尽管降息的希望依然存在，但时间和幅度尚不明确。目前的共识认为，未来的降息周期将更类似于小幅调整，而不是过去35年间澳大利亚人习惯的大幅下调。
在未来12至18个月内，四大银行和市场预期的最大降息幅度为1.25%，房贷持有人可能会欢迎降息，但对降幅可能会感到失望。
更大幅度的降息虽有可能，但在澳大利亚每年新增就业超过43万个、通胀可能保持在澳联储的2%-3%目标范围内或略高的情况下，这种可能性较小。
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