股民满心期待的牛市行情没等来，反而A股走出了高开低走的“发套”行情，这剧本让人倍感意外。
截至收盘，A股三大指数涨幅均回落到1%以下，沪指涨0.59%，报3422.66点，深成指涨0.75%，报10812.58点，创业板指涨0.69%，报2264.05点。沪深两市全天成交额2.2万亿，较上个交易日放量5657亿。人形机器人、食品加工、互联网电商、Sora概念等板块涨幅居前，培育钻石、煤炭、港口、电力等板块跌幅居前。
而早盘开盘，A股三大指数摆出了一副“牛气冲天”架势。早盘在“稳住楼市股市、提高投资效益”定调下，A股三大指数纷纷大幅高开。上证指数高开2.58%；深成指高开3.66%；创业板指高开4.88%，不过三大股指随后开始震荡下行，全天未见明显反弹，并最终回补了早盘高开留下的缺口。
在A股三大股指“发套”的同时，港股也高开低走，甚至恒生科技指数、香港恒生指数先后翻绿。
股债跷跷板效应再现
至于A股为何高开低走，或与A股部分潜伏资金兑现利好以及股债跷跷板效应有关。
在A股高开低走同时，今日债券市场走势如虹，股市和债市的跷跷板效应再现。盘中30年期国债期货主力合约涨1.60%，10年期主力合约涨0.73%，5年期主力合约涨0.44%，续创历史新高。与此同时，国债收益率不断走低，中国银行间债市10年国债活跃券收益率跌破1.85%继续刷新纪录新低。
截止国债期货收盘，30年期主力合约大涨1.37%，10年期主力合约涨0.67%，5年期主力合约涨0.41%，2年期主力合约涨0.13%。
部分潜伏资金兑现利好
在部分资金流入债券市场的同时，有部分资金选择获利了结。
今日盘中，大部分热点均高开低走或冲高回落，两市炸板率近40%。Wind数据显示，今天有5238家上市公司股价出现回落。其中回落幅度来看，最大值为21.81%，算术平均值为3.76%，中位值是3.42%。
而就在上周五不少资金已经进场潜伏，当日A股三大股指涨超1%。此前市场小作文已经流出两大重磅会议召开时间，市场在11月份多次交易“两大关键会议利好”预期。此前，中信证券已经在在研报中表示展望12月，预计中央经济工作会议的政策仍将保持积极，扭转此前机构资金过于保守的预期；同时，预计经济数据稳中有升，地产领域价格信号局部好转也将提振投资者信心；最终，机构资金、活跃资金及散户资金将逐步形成共振，推动市场跨年行情。
未来股市、债市又将走势如何？
在今日A股高开低走，债券牛市行情延续后，未来股市、债市又将走势如何？目前，券商普遍看好股债双牛。
中信证券明明指出，上一轮适度宽松期间，降息降准达到150BP，先股债双牛，后期股票持续上涨，债券下跌，2011年通胀达到5%以上，经济过热。中信证券在最新研报中指出债牛或阶段性延续，股债双牛可期待。从历史经验看，对债市而言，提及 “适度宽松”并不等同于牛尾行情临近，债牛的持续时间核心在于后续宽货币操作的可持续性；对股市而言，相较于后续宽货币预期，股市交易的是宽货币对实体经济的提振效果，不过这一特征近年有所反转。展望后续，本次会议提到“加强超常规逆周期调节”，对于增量政策空间的表述相对积极，而前期政策工具成效在数据层面的显现仍不充分，宽货币的快速退出概率仍然较小。股债两市均可能存在走强的基础。
东吴证券表示“适度宽松”或意味降息力度超预期，宽松流动性下“股债双牛”。东吴证券认为在目前宽松的货币政策的定调下，明年或将迎来“股债双牛”阶段，预计10年期国债收益率将下降至1.5%的水平。
浙商证券在研报中表示本次会议所释放出的政策信号非同凡响，或已预示着东风已然吹起，为权益市场及债券市场均存在进一步走强逻辑，持续看好股债双牛行情演绎。
