A股尾盘又现游资“兴风作浪”，8连板妖股宜宾纸业尾盘三分钟集合竞价出现惊人一幕，不禁让人感叹游资玩的“太花了”！
17日，在三大指数走势乏力影响下，此前遭到爆炒的微盘股出现资金“踩踏”，微盘股指数全天大跌5.80%。高位妖股炒作情绪出现退潮，8连板的宜宾纸业、四天3版的引力传媒、三维通信先后上演“天地板”，全市场近4800只个股飘绿。此外 一鸣食品、惠发食品、建设工业只妖股均一字跌停全天未见开板，长白山、天桥起重、实丰文化、城地香江等也都被摁在跌停板上。
01 宜宾纸业最后一分钟480万元拉起十个点
这其中，宜宾纸业中的资金玩的特别嗨，甚至是为所欲为。
此前7连板的宜宾纸业今日开盘一字涨停，成功走出8连板。但是在10点49分，突然有巨量资金砸盘，宜宾纸业随即开板，在经过多空双方大战之后，下午开盘20分钟后，宜宾纸业就触及跌停，随后宜宾纸业又再度拉起，一度大涨超过5%，但是随后再度震荡走弱，并在尾盘一度封住跌停，在临近收盘前4分钟报23.41元/股，距离跌停仅仅相差4分钱，随后宜宾纸业开始疯狂表演，尾盘集合竞价的3分钟的时间里，有约482万资金悄然进场，通过仅仅成交1870手的代价，就将宜宾纸业从接近跌停的位置一路拉到接近平盘报收，股价拉升超过9%。
与宜宾纸业全天成交额12.65亿元相比，尾盘这482万资金显然是“花小钱办大事”，不免让投资者质疑操纵股价。
在宜宾纸业收盘后，不少投资者在股吧纷纷吐槽。“不是哥们，这种尾盘老子炒了45年没见过这种”；“几百万拉十个点，这庄家自己跟自己玩呢”；“这种盘不能看，看多了伤身体，一惊一乍的。”“ 全天12亿的成交额。最后一分钟竟然400万拉起来十个点。这什么鬼操作”
至于今日宜宾纸业尾盘资金，究竟是哪路资金不得而知。
不过，在今日宜宾纸业的龙虎榜中，宁波桑田路等知名游资纷纷现身。其中广发证券南京汉中路、中泰证券烟台正阳路等分列买一、买二，其中广发证券南京汉中路买入了3800万元，中泰证券烟台正阳路买入了2340万元。前五买入席位合计买入1.11亿元，占成交比例8.81%
在卖方前五中，知名游资宁波桑田路卖出2611.54万元。前五卖出席位合计卖出1.39亿元，占成交比例10.97%。
12月6日，宜宾纸业发布的并购消息，公司拟以约2.06亿元收购四川普什醋酸纤维素有限责任公司(下称“醋纤公司”)67%股权。后者是宜宾纸业控股股东五粮液集团旗下资产，因此属于同一控制企业下的资产整合。毕竟双方签订了业绩对赌协议，未来三年净利润不得低于3.96亿元。
在国企以及并购重组概念的加持下，宜宾纸业开始疯狂暴涨，自12月6日开始宜宾纸业连续涨停，在今日盘中一度走出8连板行情，股价在8个交易日翻倍，区间最大涨幅近106%。截止收盘宜宾纸业这8个交易日大涨93.55%。
16日晚间，宜宾纸业公告提示风险。宜宾纸业表示，公司于2024年12月6日披露《关于收购四川普什醋酸纤维素有限责任公司67%股权暨关联交易的公告》，公司拟以2.06亿元收购关联方普什集团持有的醋纤公司67%股权。截至2024年7月31日，根据经审计的财务数据，醋纤公司负债总额为9.71亿元，资产负债率为88.31%，截至2024年11月30日，普什集团持有醋纤公司债权余额为7亿元，醋纤公司拟在未来3个月内归还普什集团欠款3.87亿元，剩余债务3.13亿元在2030年12月前还清，预计后续会有相关资金流出。本次交易尚待履行公司股东大会审议批准以及办理工商变更登记等程序，后续实施存在不确定性。
02 微盘股估值水平已经处于历史高位
游资爆炒宜宾纸业还只是最近微盘股遭到资金炒作的一个缩影。
12月12日（上周四），中证2000、国证2000指数再度突破年内前高，再度刷新年内高点，中证2000最高报2663.79点， 两者在“924 行情”以来，分别大涨54%、49%，相当于同期跑赢64.4%、58.2%的A股。中证2000距离2022年1月4日2700.04点阶段性高点仅仅一步之遥。
受频频新高影响，中证 2000、国证 2000指数的估值水平也水涨船高，甚至已经处于历史高位，12月12日，中证2000指数已经达到市盈率84.2倍，市净率2.4倍，双双处于历史100%百分位。
03 微盘股疯狂炒作已引发监管关注
最近微盘股疯狂炒作，已经引发监管关注。
12月16日，上交所要求券商对两融、客户交易自查的消息传出。此次券商12月自查工作，包括客户交易行为、两融业务、客户适当性管理、交易及相关系统管理、承销保荐业务等，督促券商查找业务管理薄弱环节并积极整改落实。其中程序化交易自查事项，包括是否对可能严重影响市场价格和流动性的程序化交易指令加强监控，及时识别、管理和报告客户涉嫌异常交易的行为；两融业务包括融券持续管理工作是否到位，针对融券后大宗买入、定增等情形，是否开展持续核查，核查覆盖面是否全面等，是否针对融券“T+0”交易行为开展监控，是否对融券“T+0”进行前端控制。
对于游资疯狂炒作微盘股，中泰证券的研报指出，18年以来绝大多数时间段里机构的定价权都是强于游资的，但仍然存在一些时间段里，游资定价权强于机构的情况，例如：2021年3月到4月，2022年7月到11月，2023年1月到4月、7月到10月，以及2024年8月底至今。
中泰证券表示，自今年7月底开始，非机构资金的边际主导力量开始增强。从低价股指数和沪深300指数的净值表现以及成交情况可以看出，低价股指数活跃度快速拉升，尤其是在9月底之后低价股指数相对沪深300净值及成交情况已超过或接近2015年高位。
信达证券研报认为，大小盘风格核心取决于投资者结构变化，如果是机构投资者（外资、保险、公募主动基金等）不断增多的市场，市场风格容易偏向大盘。2024年1~8月，市场风格偏大盘，主要是因为保险和ETF资金流入较强，9月以来风格偏小盘，主要是因为个人投资者等交易性资金快速流入。
