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综合法媒报道，法国刚迎来第一场大雪，欧洲天气日渐寒冷，国际局势紧张以及乌克兰天然气运输协议的问题，使得欧洲的天然气价格大幅上涨。相对而言，液化天然气（LNG）市场的情况较为稳定。01 冬季来临，价格暴涨
进入冬季，价格飙升，令人想起欧洲人过去的糟糕记忆。尽管天然气运营商对季节性供应安全表示乐观，但批发价格却在上涨。11月21日（周四），法国下了今年第一场大雪，欧洲天然气价格也达到了近一年来的最高水平，鹿特丹指数（TTF）达到了48.5欧元每兆瓦时，甚至在短暂时间内超过了49欧元。过去两个月，价格在欧洲上涨了33%。多个因素在最近几天扰乱了市场。首先是寒潮，导致天然气消费量增加，并略微降低了欧洲的储气水平，降至89%（与过去五年同期的平均水平91%相比）。寒冷天气还伴随着北欧的风力不足，导致风电生产下降，促使更多的天然气发电厂被用来生产电力。
02 天然气运输协议处于博弈中心
市场也对国际紧张局势格外敏感，尤其是本周的乌克兰局势。俄罗斯与乌克兰之间的天然气运输协议将在年底到期。该协议允许大部分天然气通过管道继续输送到欧洲（尤其是通过匈牙利和斯洛伐克），这部分天然气占欧洲总需求的5%。俄罗斯表示，愿意延续这一协议，因为俄罗斯天然气工业公司（Gazprom）需要外汇，但它也可能利用这一天然气作为杠杆，迫使欧洲天然气的价格再次上涨。乌克兰方面则表示，不会轻易同意续约，并且已经进行了几个月的谈判以寻求替代方案。一个可行的方案是让阿塞拜疆加入其中，要么通过里海输送俄罗斯天然气，要么通过相同的路线，但需要改换供应商。东欧国家也可以成立一个联盟，自行在边境接收俄罗斯天然气，并通过乌克兰转运。Aurora Research的分析师阿图罗·雷加拉多（Arturo Regalado）在一份报告中指出，“通过乌克兰的天然气输送是否能够继续仍然不确定，但可能性较小。谈判可能在年底的最后期限前失败，甚至在特朗普正式上任之前就会失败”。但他也提醒，在上次谈判中，协议是最后一天才达成的。03 液化天然气价格相对稳定
随着时间的推移，市场对这一议题陷入僵局的后果变得越来越紧张。上周又发生了一个新的事件，进一步加剧了局势。奥地利OMV公司，莫斯科的老客户，自1968年起开始进口苏联天然气，因过去的供应问题向Gazprom索赔2.3亿欧元。经过法院裁定支持OMV公司，Gazprom决定停止向奥地利供气，迫使奥地利转向新的供应来源。
与此同时，欧洲的主要供应国挪威减少了供应，原因是维护和设备问题。
在这种紧张的背景下，液化天然气（LNG）的市场表现就显得至关重要，而目前为止，液化天然气的竞争尚未显现。由于最近几天气温较低，日本对天然气的需求有所增加，这推动了亚洲的天然气价格上涨，日、韩的价格指数也达到了自2023年12月以来的最高水平。然而，像中国和印度这样的国家并没有看到需求的大幅增加，因此，亚洲的液化天然气价格仍然低于欧洲，这使美国的供应商仍然倾向于将货物运往欧洲。所有这些趋势都在抑制液化天然气价格的上涨。
