根据美林时钟理论，大类资产主要分为股票、债券、商品和现金四大类，在不同的经济周期阶段，各类资产的给投资者带来的投资回报率是不一样的。
比如，在经济复苏阶段，股票是最好的大类资产，而在经济衰退阶段，债券是最好的大类资产。大类资产轮动策略的目的就是根据所处的经济周期阶段的不同，去选择投资回报最好的那一类资产。
这是大类资产轮动策略有效的理论基础。
另外，大类资产的趋势持续时间往往较长，不论是上涨趋势还是下跌趋势，以及不同大类资产之间的相关性较低，甚至负相关，也是大类资产策略业绩表现优秀的重要原因。
根据上述理论，我构建了一个基于动量指标的大类资产轮动策略，交易标的覆盖三类大类资产：股票、债券、商品。
其中，股票资产包括：沪深300(A股价值)、创业板指(A股成长)、中国互联网50(港股)、纳斯达克100(美股)，债券资产取中债30年国债指数(国债)，商品取黄金9999指数(贵金属)，各指数及其对应ETF见下表：
下图是策略自2013年以来的净值走势：
图中，黑线是策略净值走势，自2013年以来，总收益为1035.9%，年化收益率22.3%，最大回撤18.2%，收益回撤比1.23，平均回撤4.89%，收益/平均回撤为4.55，标准差为16.4%，夏普比为1.35。
红线是沪深300，绿线是创业板指，深蓝线是中国互联网50，浅蓝线是纳斯达克100，紫线是中债30年国债，黄线是黄金9999。有颜色时代表该指数正被策略持仓，灰色段代表没有被策略持仓。
不难看出，策略净值走势明显优于纳指，不论是收益还是风险控制。
更为重要的是，策略拥有对未来行情的适应能力，而只是简单地买入并持有纳指，对未来行情没有适应能力。
因为纳指也会有熊市，也有好几年不涨的时候，如果是用策略做，当纳指处于熊市时，会自动回避它，而如果是死拿，当纳指处于熊市时，只能听天由命了，不一定能熬过去。
为了方便大家运行这个大类资产策略，我做了一个EXCEL表格，里面有策略运行所需的所有数据，有了这个EXCEL，不需要自己写代码，也能把这个策略的实盘跑起来。
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下图是策略运行数据的EXCEL截图：
EXCEL里还有大家最关心的、100%详细的策略逻辑和买卖规则：
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文中数据来源："复来智投-指数宝"
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