专访基金组第四名、收益额组第三名汪苗忠：机会留给有准备的人
汪苗忠算是全国期货实盘大赛的一名“老手”，在大赛中屡次获得较为优异的成绩。2019年汪苗忠参加第十三届大赛便获得了基金组第五名，在之后的第十四届、第十五届大赛中分别取得了基金组第二十一名、第四十四名的好成绩。在今年的第十八届大赛中汪苗忠突破自我，获得了基金组第四名、收益额组第三名，这是他参赛以来获得的最好的成绩。
对于今年比赛的成绩，汪苗忠倍感欢喜：“成绩是对自己交易能力的一种认可，参加比赛可以提升自己交易的执行力和自律性。通过学习优秀选手的操盘方法、交易风格、交易策略，不断研究完善自己的交易策略，力争做到稳定盈利。”
采访中，期货日报记者了解到，汪苗忠擅长的是基本面与技术面相结合的交易策略，这一策略贯穿整个比赛过程。
“基本面决定方向，技术面决定开平仓。”汪苗忠介绍，自己在交易前通常会充分了解所交易品种的供需基本面，围绕商品生产与消费周期的变化规律，结合宏观形势决定该品种当时操作的方向。此外，通过主力持仓的变化、主力机构交易的风格特点，充分了解该商品的走势特征，按照技术指标决定开平仓。
在品种基本面研究中，宏观因素驱动越来越被交易者关注。“今年，全球经济复苏放缓、美联储降息、地缘风险等都属于商品的宏观范畴，这是我基本面考虑的非常重要的因素。”汪苗忠表示，基于此，在交易品种的选择上，他会尽量避开受突发因素干扰较大的品种。
记者了解到，股指、纯碱、玻璃、白银是汪苗忠今年比赛中获利最多的品种。
对此，汪苗忠介绍，在今年参赛的初期，他主要交易的是铁矿石期货，因限仓影响交易节奏，他没有及时止盈，出现了回撤。到了5月，他选择交易锰硅期货，且及时获利了结。“6—7月，我主要交易的是白银期货，该品种与外盘有着较强的联动性，通过波段操作获得了较好的收益。”汪苗忠说。
记者观察到，汪苗忠的累计净值曲线从8月下旬开始迅速拉升，主要就是执行了年初就做好的交易计划，这也是他今年在大赛中获利最大的一笔交易。
据了解，考虑到房地产开工、竣工面积指标调整，以及玻璃需求的滞后性会在今明两年充分体现，汪苗忠年初就制订了等待纯碱夏季检修后，积极参与纯碱和玻璃的做空交易计划。从8月底开始，他重仓（50%左右的仓位）参与了该品种的空头交易，最终获得较好的收益。而股指的获利主要是基于宏观面的改善，及时把握住了一波股指的上涨行情。
踩准行情固然重要，风控更是成功交易的重要一环，恰恰这一点也是汪苗忠的“最优项”。记者了解到，他通常会在基本面和技术面等因素产生共振时重仓进入，一般选择60%仓位，一旦有一个因素不符合要求就及时止盈离场。
“隔夜仓原则上不留亏损仓位，在方向不明确时，我也只会小仓位试做，所以整个比赛下来，我的平均风险度只有20%左右。”汪苗忠告诉记者，期货是杠杆交易，风控做不好，容易大起大落，做好风控是期货交易的第一位。“我做期货没有接到过期货公司风控的电话，也不允许这种情况发生。一旦有不符合交易原则的条件发生，我便会及时平仓离场。”他称。
采访中，记者了解到，尽管没有太多的传奇色彩，但汪苗忠是一个有故事的期货交易者。2004年，汪苗忠盲目地进入了期货市场，靠自己的摸索走了半年的弯路，当时资金亏损87%，就靠剩余资金两年回本，后面基本保持盈利。除2014年略亏、2023年亏损外，其他年份投资收益都在100%以上。
这一成绩也离不开他多年在期货交易中的打磨，包括心态上的调整、习惯的养成。“对于交易，不管是否有比赛，都要做到一样对待，养成好的交易习惯。”汪苗忠表示，他经常告诫自己每天都要保持高考状态。即使一段时间交易不顺或有各种琐事干扰，他也是通过锻炼出一身汗，把各种不愉快忘掉，重新开始。“做有计划的交易，减少交易的随意性。”他称。
对于今后的计划，汪苗忠坦言，自己仍会坚定不移地继续走下去，不断积累交易经验，提升自己把控大资金的能力，使交易与自己的风格完美融合。
专访基金组第七名细水资本：做复合CTA策略的实践者
每届全国期货实盘大赛都会涌现出不少“新面孔”，以机构为代表的复合型专业参赛团队在大赛中的优势越发明显。期货日报记者了解到，细水资本作为首次参与的“新手”，在今年的大赛中获得了基金组第七名的好成绩。
“今年，我们是第一次参加大赛，希望能够同期货市场的优秀交易者进行更多的交流。”细水资本基金经理王一安表示，大赛为交易者提供了展示和交流的平台，促进了行业发展。
采访中，记者了解到，细水资本此次参赛主要采用多策略、多品种组合的投资方式。从时间频率层面看，涉及低中高频，从策略风格方面看，有趋势、套利等。
“我们的重心在投研策略方面，参赛期间，团队的交易心态没有变化，就是要做好分内之事，赚认知内的收益。”王一安表示，在收益和亏损不同时期，不同策略能起到互补作用，团队会根据各类策略相关性，构建出较为合理的投资组合。
股指、碳酸锂、欧线指数、国债期货是细水资本今年盈利较多的品种，行情走势趋势性很好。
“我们的投资权重不会过于倾向于某一个标的，只是会提前部署好各类策略和标的。”王一安告诉记者，今年，世界格局的变化导致市场波动比以往更大，这给投资者更多的机遇，同样增加了风险，试错成本相应增加。
“之所以能在复杂多变市场的环境中盈利，主要是因为我们采用的是多样化的策略组合，涉及的标的遍布股市、期市、债市，不会轻易错过投资机会，因而投研的广度和战略方针就显得尤为重要。”他称。
作为机构，风控一定是第一位，仓位管理是细水资本关注的重点，这是他们采用多策略组合的主要原因。
“市场上的投资机会会不停地转移地方，各标的行情走势也在做类似轮动的变化，但这些都无法预测，所以我们需要多范围部署，不错过机会，即使亏损，因分散投资，回撤也可控。”王一安表示，因为是多品种投资组合，所以不去重仓任何标的，具体的风控层面主要涉及的是资金使用率、各品种多空轧差、单品种的持仓量规定等，每笔交易的成败在可控范围内，就不会去计较得失。
在采访中，记者了解到，细水资本的团队组建已有七年，团队骨干在期货市场已有十几年投资经验，进入期市之前在股市、权证市场也有非常亮眼的投资表现。团队其他核心成员都是来自各大名校相关专业的高材生，或者是同样具有多年投资经验的业内人士，在投研、交易、产品运营等方面给予了团队支持。
“从量化投资的角度来看，策略研发是核心事务，我们最在意的就是策略的时效性和过拟合，这类问题我们也在探索，也经历过很多挫折。”王一安称。
“一路走来，团队经历过使用大周期的趋势策略以及海龟交易法则，现在这类方法也有不错的投资收益，但在逐渐变化的市场中，如果追求稳健收益，那么单独类型的大周期策略就显得单薄，因为回撤周期有时长达几年。”王一安表示，对机构来讲，还是要探索更多可能性，增加策略研究深度和广度。
期货交易是一场零和博弈的对抗，从策略角度看，需要在这个充满复杂信息的时代，抽丝剥茧地去钻研、探究事物的本质，找到影响事物变化的主要矛盾。
“从投资理念来看，科学合理的投资结构以及风险管控，是长期在市场生存下去的必要条件。”王一安认为，这些基础打牢后，就来到了交易层面这个战场。在他看来，交易中不受其他因素的影响，抓稳投资决策的主要逻辑，准确地去执行自己的交易计划，避免持仓过程中对自我产生怀疑，这也是现在程序化交易的作用。“它不仅加强了下单效率，同样规避了人在接受大量信息时获得噪声后产生不理智行为。”他称。
随着市场的发展、科技的进步，二级市场的投资也进入了新的时代。量化的出现，使投资者之间的竞争也变得更加激烈，如何做好投资决策、组建科学合理的投资组合，也是细水资本不断在探索思考的方向。
王一安表示，“复合CTA的实践者”是团队的风格定义，稳健、细水长流般的收益，也是团队永恒的追求，未来将继续贯彻团队理念，做好投资。
2024全球期货交易者大会指定交易商寄语
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责任编辑：李国雷 主管：李红珠
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