大道至简 “错止对持”——专访轻量组冠军“北海大盗”
记者 张梦
在本届大赛中，“北海大盗”斩获轻量组冠军。他表示，每个人的性格、所处的环境、能承受的压力都不一样，交易方法也会有所区别。不过大道至简，交易的时间越长、经历越多，交易方法会愈发简单，太复杂反而让人难以捉摸，他现在的交易方法就是“错止对持”。
在今年的全国期货实盘交易大赛中，“北海大盗”账户的操作者傅明耀夺得轻量组冠军，他远超其他参赛选手的优秀表现受到广泛关注。傅明耀用十五年的交易历程诠释了何为“厚积薄发”。
2009年，对傅明耀来说是一个转折点。那时，他是一名股票投资者兼超市经营者。一天，他偶然听到一位投资者提及期货交易。“她告诉我们，她认识的一个朋友一天就在期货市场赚了40多万元，我当时很好奇，对期货市场产生了兴趣。”傅明耀回忆。
后来他发现，期货市场的高杠杆和高波动性让人既兴奋又忐忑。不过，他并没有冲动入市，而是决定先观察、学习。“那时候市场上有一些讲证券市场的书籍，但关于期货交易的书可以说是寥寥无几。”回忆起十五年前的学习经历，傅明耀表示，他印象最深的是茅盾的文学作品《子夜》。当时他寻找期货相关书籍无果，恰逢永安期货在杭州举办期货培训班，便报名成为学员，逐渐积累了一些关于期货交易的知识。
理论和实践是有差距的，自觉掌握了一些理论知识的傅明耀进入期货市场后，开始采用短线策略交易，但效果却不尽如人意。傅明耀对期货日报记者说：“短线交易看似每天能赚点钱，但稍有不慎就可能再亏回去，没有人能保证每天都做对方向，而且短线交易需要付出很多精力，长期下来感觉很累，收益也不明显。”
账户权益的反复让他意识到需要优化交易策略。后来傅明耀听了很多市场上优秀交易者的讲座，并不断读书反思，他感觉到趋势交易盈利的概率更大。经过一段时间的摸索后，他逐步形成了自己的操作逻辑，就是耐心等待市场的主要趋势出现，通过浮盈加仓扩大收益，而不是频繁进出。他解释道：“大部分交易者每年真正能盈利的品种可能只有两三个，关键在于抓住大行情，而不是纠结于日常的波动。”
在今年的比赛中，傅明耀的主要盈利来自集运指数（欧线）、锰硅等期货品种。集运指数（欧线）期货的加速上涨为他带来了较高的收益。“一段时间里，我一般会重仓操作两三个品种，其他品种只用4~5手合约试仓，如果试仓结果和我预想的方向一致，我就会加仓，最多同时交易七八个品种。今年5月，集运指数（欧线）期货在红海危机的带动下出现了加速上涨行情，我不断盈利加仓，这一个品种的收益就占我整体盈利的60%左右。”傅明耀说。
“对大多数交易者来说，每年能赚钱的品种可能就一两个。”傅明耀说，他今年交易了二十多个品种，获得盈利的是集运指数（欧线）、锰硅、工业硅、碳酸锂这四个品种。其他品种的交易有盈有亏，大部分能和市场“打成平手”。“谁也不知道哪个品种能出现大趋势，所以要通过试仓判断这个品种能不能走出波段、趋势行情，要跟着市场走，不要对抗市场。”傅明耀表示，大家经常说高抛低吸，但哪里是高点、哪里是低点很难把握，因此要试仓，拿住方向正确的单子，方向不对的就止损。
傅明耀属于技术派交易者。他认为，普通交易者很难获得一手的基本面信息，因此他选择以技术面为主，观察K线图、成交量、持仓量等指标。“其实从技术面也可以看出基本面的变化。如果通过技术分析发现了比较好的交易机会，我会再去找一些基本面信息印证，两者相符会增加我持仓的信心。”傅明耀说。
和许多期货交易者一样，傅明耀也曾经因为心态不稳而陷入困境。他回忆：“我曾有连续三四年交易结果不好的经历，一天两天出现亏损还无所谓，但亏损持续时间长了，交易员的内心会十分煎熬，甚至可以说是苦不堪言。尽管我今年在集运指数（欧线）上获得了不错的盈利，但其间盘面出现了多次波动，我也很煎熬。好在后来有了成熟的交易体系、稳定的交易心态和盘感，我按照预期的方向重新进场后，慢慢把止损变成了止盈，其中的技巧、盘感都是靠不断交易慢慢摸索出来的。”
“市场上交易方法众多，每个人的性格、所处的环境、能承受的压力都不一样，交易方法也会有所区别。不过，交易的时间越长、经历越多，交易方法反而愈发简单明了。我现在的交易方法就是‘错止对持’，根本不需要那么多的波浪、均线分析方法，太复杂的反而让人难以捉摸。随着交易时间和经验的积累，交易员多多少少都会培养出自己的‘盘感’。”傅明耀说。
谈及期货交易的难度，傅明耀表示，并不是所有人都适合做期货，交易员需要有极强的心理承受能力和稳定的心态，同时也要有一定的闲余资金。“有人说，股票交易者的心脏像一颗鸡蛋那么大，期货交易者的心脏要像西瓜那么大。”傅明耀认为，从这个说法可以看出，期货交易者要有更加强大的自信心，还要有强大的韧性、忍耐力，这样才能在逆境中慢慢成长、壮大。
傅明耀表示，成功没有捷径，他通过十五年的坚持和积累，用大量的学习交流和无数次实战打磨交易体系，才形成了自己的独特交易风格。“未来不可预测，做好当下的交易才是最重要的。”
做熟悉的品种 轻仓试错 果断止损——专访重量组第三名“马小夕”
记者 邬梦雯
在今年的实盘大赛中，一位名不见经传的交易者凭借出色的表现和稳健的操作，一举夺得重量组第三名的好成绩，他就是“马小夕”账户的操作者马凌云。
马凌云进入期货市场仅一年多时间，但他的成长和蜕变却让人大为惊叹。
股票市场的交易经历，让马凌云积累了不少投资经验。2023年8月底，一次无意间的尝试，让他对期货市场产生了极大的兴趣。此后，马凌云利用价值投资理论和基本面知识，一年内用30万元本金获得了几千万元的盈利，并在今年的全国期货实盘交易大赛中取得了不错的成绩。
“这是我第一次参加实盘大赛，报名时也是抱着试试看的态度。我想看看自己在众多交易者中处于什么水平，也希望通过这次比赛和大家一起进步。我特别感谢大赛给交易者提供了一个展示和交流的平台，比赛过程中，我认识了很多志同道合的交易者。”马凌云说。
比赛期间，马凌云在大赛排行榜的名次可谓跌宕起伏，从在贵金属组“霸榜”到在集运指数（欧线）上“引人注目”，他深刻感受到了期货市场的瞬息万变。马凌云表示，比赛过程中他始终保持平和的心态，做好自己该做的，操作上并没有太多改变。他坦言，刚开始上榜时关注他的人比较多，账户出现回撤时他自己感觉还好，别人反而比他更担心。正是这种“宠辱不惊”的心态，让他始终保持着清醒的头脑和稳定的发挥。
据了解，刚进入期货市场时，马凌云在粳米期货品种上边学习边交易，后来赶上碳酸锂期货上市，由于他以前交易股票时对光伏、新能源、锂电池等板块研究较多，积累了一定的基本面知识，成功抓住了碳酸锂期货的一波下跌行情，赚到了自己期货交易生涯中的“第一桶金”。但随后市场就打了马凌云一个措手不及。“当时我一路浮盈加仓，账户资金最高达到300万元，最后却因为太贪心和仓位过重，回撤到120万元才平仓离场，算是市场给我的一个警示。”马凌云说。
那笔交易结束后，马凌云又从朋友那里了解到集运指数（欧线）这个新品种投资机会很多。“我关注到这个品种的时候，集运指数（欧线）期货才900多点，2023年年底开始的红海危机让我看到了机会。因为几年前一艘船横在红海一周时间，导致运价大幅飙升的新闻给我留下了深刻的印象，因此在集运指数（欧线）期货因红海危机涨停时，我果断在涨停板开仓入场了。碳酸锂期货的交易经历让我知道了仓位管理的重要性，当时我只买了77手集运指数（欧线）期货合约，用了三成的资金。到2023年年底，这77手合约持仓权益达到了500万元。后来复盘时，我非常庆幸自己没有加仓、没有重仓，因为其间增加保证金、限仓等措施导致行情波动很大，我的账户也出现了较大回撤，如果仓位重一些，我可能无法持有那么长时间。”马凌云说。
马凌云还分享了他参赛过程中经历的一波大幅回撤。“当时，我持有的集运指数（欧线）期货2312合约多单随着8—10月运价的回落一路下跌，我发现入场早了，但又舍不得平仓，加之限仓的制约，纠结中我想到了‘双开’的做法，最后在保持持仓手数和资金占用基本不变的情况下完美撑过了那波下跌行情，更在低位平掉全部空单，抓住了一波大行情。”马凌云说。
回想起当时的情景，他说自己“恍如大梦一场”，更对期货市场的复杂性和不确定性充满了敬畏。
采访中，期货日报记者了解到，马凌云的交易策略独特且稳健，他采用“低多式”浮盈加仓法，及时止损，不熟悉的品种不做。
谈到仓位管理时，马凌云表示他始终坚持轻仓试错的策略。他认为，重仓容易导致心态出现问题，影响客观判断。自己只有在行情确定且有部分盈利的情况下才会加仓，但仓位不会超过六成，一般情况下仓位不超过三成。这种稳健的加仓策略，让马凌云在市场中表现稳健且持续盈利。
“对散户来说，最重要的是合理控制仓位，不要频繁交易，看准了再出手，做错了就止损，要果断。‘果断’是基于你充分了解交易品种后的客观判断，而不是亏损后的无奈之举。”他说。
马凌云多次强调果断决策的重要性。他表示，一旦基本面出现反转信号，即使盘面还没反应，也要果断平仓，而不是抱有侥幸心理。集运指数（欧线）期货对地缘政治风险较为敏感，他能做的是时刻保持关注，在不利的时候降低持仓来应对不确定性。此外，他强调交易者要边交易边学习，不断完善交易体系，提前思考，积极应对可能发生的突发事件。
在马凌云看来，他的操作风格偏谨慎，一般都是了解品种的基本面，轻仓抓拐点，然后长期持仓，行情确定时再等回调加仓，每次下单前都会做好应对最差情况的准备。“我下单前会问自己几个问题，即如果最差的情况发生我能承受多大的亏损、还有没有资金加仓、值不值得加仓等，避免出现因判断失误、重仓而无法回头的情况。”
“我的期货交易经历很短，大家也能看出来，我选的都是上市时间较短、逻辑相对简单、上下游明确、矛盾点突出、新手容易把控的品种。交易者要了解自己的认知范围，赚自己能力范围内的钱。”马凌云说。
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责任编辑：孙亚宁 主管：崔丽华
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