国家大基金三期携手华芯投资，成立930亿股权投资基金

科技 2025-01-02 17:50 北京

本文由半导体产业纵横（ID：ICVIEWS）综合

华芯鼎新的成立，为我国的股权投资市场注入了新的活力。

近日，华芯鼎新（北京）股权投资基金（有限合伙）成立，出资额930.93亿元，经营范围包含：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。企查查股权穿透显示，该企业由国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司、华芯投资管理有限责任公司共同出资。

华芯鼎新的成立，无疑为我国的股权投资市场注入了新的活力。作为一家专注于私募基金投资的企业，华芯鼎新将依托其强大的股东背景和专业的投资团队，深入挖掘具有潜力的投资项目，为投资者创造更大的价值。

同时，华芯鼎新的成立也体现了我国资本市场对于私募股权投资领域的持续关注和青睐。随着国内经济的不断发展，私募股权投资市场将迎来更加广阔的发展空间，而华芯鼎新作为其中的佼佼者，将有望在这一领域取得更加显著的成就。

据悉，去年5月，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司注册成立，注册资本 3440 亿元。与此同时，包括中国银行、中国建设银行等 6 家银行发公告表示参与出资国家大基金三期，预计自基金注册成立之日起 10 年内实缴到位。

回顾历史，大基金一期在2014年成立，二期在2019年成立。一期资金规模约为1500亿，二期为2000亿左右。而三期基金的资金规模，已经接近一二期加起来的总额，可见本次募集资金的体量是相对较大的。从基金本身的股权结构来看，除财政部外，多为国有企业。

相较于此前的国家大基金一、二期，一方面，前期一二期成立的基金，多数已经有具体的落地项目且有投资周期，从一期至今已经10年过去，需要有新的资金注资来进一步支持后续具有一定发展前景的项目，尤其是在当前人工智能及半导体发展的关键时期，先进技术的研发离不开资金的投入，三期基金的成立恰好能够对相关项目进行支持。

另一方面，一二期基金虽有项目已经进入生产或股权已转化为在二级市场流通。但近期对于耐心资本的强调以及减持新规的出台，一二期基金更多会沉淀在原有项目和股权投资上支持原有项目发展，而不急于将资金撤出再投新项目，成立三期基金能够有效解决资金来源问题。

而再往后看，虽然大基金前期也有通过二级市场减持的案例，但减持比例较少，整体来看股权投资整体较为稳定。可以看作是耐心资金较为典型的案例。三期基金在当下成立，有助于进一步稳定市场对于半导体行业的投资信心。

除此之外，国家大基金三期对比先前的一、二期有几点不同。首先是出资方数量方面，国家大基金二期有 27 个出资方，而三期为 19 个，数量有所减少；其次在出资方地域方面，大基金三期的主要出资方大都在北京、深圳、广州等，先前曾参与国家大基金二期出资的武汉、成都、合肥、重庆等并未出现在三期出资方中，同时，一、二期的唯一受托管理人（华芯投资管理有限责任公司）也未出现在三期出资方中。

据了解，国家大基金一、二、三期在投资方向上有着略微不同的侧重点。具体而言，国家大基金一期中约有 50% 资金投向了半导体制造领域，其次是 IC 设计和封测产业，而投资占比较小的是半导体设备、材料等上游产业链。

目前国家大基金二期对外投资项目已达 65 项，其中约有 70% 的资金依然投向了半导体制造领域，对于 IC 设计领域，以及设备、材料等上游产业链的投资占比均达到 10% 左右，而对于封测产业的投资占比有所下降。

整体而言，国家大基金一期侧重半导体制造领域（重点关注下游各大产业链巨头），国家大基金二期侧重半导体设备和材料（重点关注上游产业链，包括薄膜设备、测试设备，以及光刻胶、掩模版等材料）。据多家银行公布的公告中显示，国家大基金三期则是面向半导体全产业链，旨在引导社会资本加大对半导体产业的多渠道融资支持。

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