王文学终于松了口气。
其实控的华夏幸福(600340.SH)重新活了过来，股价正式告别了1元时代。
10月28日-11月7日，华夏幸福斩获“9连板”；11月8日，受大盘影响，尾盘炸板，不过仍收涨9.54%。
10个交易日，公司股票累计上涨159.35%：
股价由1块多一把站上4块+！
在这之前，华夏幸福股价曾长达11个月之久位于1元区。
就在7月10日盘中还曾一度跌破面值，触及0.95元/股，创下13年多来新低。
短短4个月不到，换了人间。
“置换带”方案
较之“1浪”55.66%涨幅（9.24-10.8），“2浪”涨幅更加凶悍凌厉！
如若从这轮疯牛算起，9月24日以来华夏幸福已累计上涨279.25%，妥妥的年内最强地产“大妖股”。
风起于公司化债取得新进展。
出险4年多的华夏幸福，于10月18日晚披露拟在其《债务重组计划》中推出新的“置换带”方案：
拟通过出售资产置换债务的方式，由收购方有条件承接相应的由公司统借统还的金融债务，置换后的债务展期、降息，具体置换方式由相关方具体协商。
据证券时报，该方案拟引入廊坊市属国企承接部分金融债权人的债务，作为条件，这些金融债权人须向廊坊市属国有企业或其指定主体提供新增融资。
此次实施置换带的债务规模预计200亿元左右，最终以参与置换带的金融债权人和廊坊市属国有企业双方确认的结果为准。
“以200亿元资产，带走200亿元债务，这笔置换，换得很值”彼时，有市场人士这样分析，“从国企角度讲，国企发展需要具体项目支撑，拿到一个优质项目，同样也不容易，包括200亿元配套资金，所以‘置换带’等于直接一步铺垫妥了国企的未来项目；就债权人而言，债务被由华夏幸福换成了国企承担，风险度直接降低。”
重组签约+以股抵债+信托计划+资产交易
18日晚，华夏幸福还披露了债务重组进展，截至24Q3，《债务重组计划》中2192亿元金融债务通过签约等方式实现债务重组的金额累计约为1900.29亿元（累计未能如期偿还债务金额合计为244.71亿元），约占金融债务金额的87%。
此外，华夏幸福以下属公司股权搭建的“幸福精选平台”及“幸福优选平台”股权抵偿金融及经营债务合计金额约为198.73亿元。
华夏幸福还在2023年11月完成信托计划设立，信托规模为255.85亿元。公司拟通过该信托计划受益权份额抵偿“兑抵接”类金融债权人合计不超过240.01亿元金融债务。目前，已实施完毕信托抵债交易金额110.21亿元。
另一化债利器为“出售资产”。据其三季报，永清产业新城、广阳产业新城平台公司、南方总部资产包交易等均正在按照转让协议推进。
“不逃废债、同债同权”，华夏幸福践行的这一化债原则为市场提供了一个相对积极和负责任的债务处理模式。
增持
华夏幸福管理层对于企业走出困境，是抱有信心的。
就在6-7月股价至暗时刻，先是华夏幸福两名总裁、3名副总裁及CFO、董秘等7人出手增持。
之后，王文学两度进行增持：
2024年7月，增持公司股份994.46万股,占总股本0.254%,累计增持金额1004.71万元；
截至9月10日，再度增持786万股，占总股本0.201%,增持金额817.84万元。
这三次增持化解了华夏幸福“面值退”风险。
事实上，早在2022年7月，华夏幸福就宣布了“全面转型产业新城服务商”。当年，更能公司主营情况的扣非净亏损同比减亏49.96%至164.84亿元；到了2023年进一步减亏38.24%至101.8亿元。
虽然24Q1-Q3亏损又进一步微增1.48%至76.79亿元。
不过，单24Q3来看，公司营收、净利无论同比还是环比均录得增长。其中，归母净亏损13.66亿元，同比减亏34.14%，环比减亏53.19%。
这是一个好的迹象。
获资本市场奖赏
让人惊叹的是，自20Q4出险以来，华夏幸福持股户数从未低于11万户。
整体看下来，较之出险前要多出大几万。
就24Q3来看，持股户数14.38万户，较之Q2增加了1万多户。
一个是公司的负责任，一个是管理层的信心，赢得了这些新进入股民的信任。
站在并购六条的风口，资本市场也重赏了这些人。
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