10月25日，市场全天冲高回落，创业板指领涨。北证50指数盘中巨震，一度涨超10%续创历史新高，随后大幅回落收盘微涨。
盘面上，新能源赛道股集体大涨，其中光伏板块领涨，隆基绿能、通威股份等20余股涨停；锂电池板块震荡走高，天力锂能、璞泰来等10余涨停。并购重组概念股维持强势，旗天科技、大唐电信、华立股份等20余股涨停。低空经济概念股反复活跃，深城交、宗申动力等涨停。
板块方面，光伏、锂电池、深圳国企改革、风电等板块涨幅居前，保险、贵金属、银行等板块跌幅居前。整体上个股涨多跌少，全市场超4300只个股上涨，近200股涨停。
截至收盘，沪指涨0.59%，深成指涨1.71%，创业板指涨2.93%。沪深两市全天成交额1.77万亿，较上个交易日放量2516亿。
一、两大方向“引爆”市场行情
昨日，A股市场三大指数全线冲高，实现了放量上涨，沪深两市连续第6个交易日突破1.5万亿元。整体来看，两大方向表现突出。
第一，新能源赛道方向集体爆发，创业板指受益于此领涨市场。
具体来看，其中光伏板块上演涨停潮，隆基绿能、通威股份等核心权重相继涨停；而风电、锂电池等方向同样涨幅居前，宁德时代、亿纬锂能、赣锋锂业、天齐锂业、明阳智能、天顺风能等悉数大涨。
消息面上，中国有色金属工业协会硅业分会在其公众号上表示，近期光伏产业相关的利好消息频繁发布，通过供给侧结构性改革，推动晶硅光伏行业走回正常轨道。下游电池企业考虑大规模抄底备货，硅片短期内连续下跌的可能性不大。
业内人士认为，自2023年第四季度起，光伏产业经历了二三线企业退出、跨界企业退出和头部企业整合后，落后产能正逐步被淘汰。目前，光伏供给侧洗牌已进入中后期，预计随着终端需求的释放，产业链盈利将逐步恢复。
第二，并购重组概念股强者恒强。
具体来看，并购重组概念股中逾20股涨停，核心高标方向继续相对强势，双成药业、华立股份等延续涨停走势。目前来看，并购重组概念已经成为当前市场延续性最佳的方向。
今年以来，A股掀起并购重组浪潮，以TMT为主（包含电子、计算机、通信、软件、半导体、传媒、互联网等行业）的科技领域并购重组案数量（去重）创2021年以来新高，占全部并购案的比例达到17.03%。
对于并购重组这一暗线，浙商证券表示，科技行业的并购重组有利于企业实现快速发展、跨越技术门槛，将成为并购重组的关键领域。一些具有一定规模的上市公司现金较为充裕，同时又因业绩增速压力、行业地位受挑战、市场认可度偏低等因素，可能存在产业链内部并购重组的诉求。
总体而言，在经历了前几日热点的快速轮动后，昨日，A股市场的赚钱效应再度火爆，逾200股涨停或涨超10%。分析人士认为，持续性的资金正反馈或有助于短线情绪进一步提升。
二、A股当下四大利好
站在当前时点，A股整体仍有诸多利好因素支撑，其中四点值得关注。
第一，空头带来的压力持续减弱。
近期，做空力量明显减弱。数据显示，旨在从富时中国50指数反向表现中获利的Direxion每日三倍做空富时中国ETF（YANG）在截至10月11日的一周遭遇约1.39亿美元的创纪录流出，接着上周又流出3000万美元。同时，值得注意的是，该基金的对手盘Direxion每日三倍做多富时中国ETF（YINN）在10月初录得创纪录的流入后，至今还未有流出。
第二，风险资产吸引力升高。
美国桥水首席投资官称，在经济增长具有韧性的情况下，央行转向宽松政策可能会促使投资者放弃现金转而投资于风险资产。即使当前的定价显示风险溢价已被压缩。当前，在美国和中国，（风险）资产相对更具吸引力。
第三，投资者风险偏好同步上升。
反映市场情绪的一个重要指标是融资余额，截至10月24日，A股融资融券余额为15354.73亿元，较前一交易日增加78.33亿元。其中融资余额为15301.03亿元，较前一交易日增加79.42亿元。即使昨天市场有所调整，但融资还在增加，显示投资者的风险偏好仍在上升。
第四，产业资本不断加码。
进入10月份，上市公司回购热度不减。10月1日至24日，共有459家公司实施回购，期间累计回购金额79.56亿元。其中，方大炭素、温氏股份、卡倍亿、伊利股份、通威股份、阳光电源等回购额居前，均在1亿元以上。拉长时间看，年内已有2018家A股上市公司实施股份回购，累计回购金额达1485.60亿元，较去年同期的627.62亿元增长了1.37倍，其中有367家公司回购超亿元。
