恒瑞医药创始人孙飘扬，1958年出生于江苏淮安，毕业于中国药科大学。孙飘扬曾是连云港制药厂厂长，后任恒瑞医药董事长，带领企业走上医药研发自主创新之路。2024年4月，福布斯发布《2024福布斯全球亿万富豪榜》，孙飘扬以88亿美元财富位列第287名。
上周，会计学的教授说：A股现在还没涨的板块不多了，医药算一个。
昨天，恒瑞医药大涨，盘中一度涨超7%，最终收盘50.46元，收涨6.39%，创下10月9日以来最大单日涨幅。最新市值3219亿元，持股散户超过41万。
不得不说，作为最早的“药茅”，老股民关注它、买过它的也非常多。这么多年过去了，恒瑞医药还好吗？还行吗？今天老鱼聊聊这个话题。估值低、滞涨是真的。医药生物最新市盈率为28.32倍，近十年市盈率百分位为30.33%，估值处于较低区域。9月24日以来，医药生物累计涨幅为25.16%，排在申万一级31个行业第22位。而排在首位的计算机，同期大涨52.78%，两者相差约28个百分点。今年以来，我国有37个创新药、51个创新医疗器械获批上市，在研新药数量跃居全球第二位。今年9月份，全国医药工业增加值增速达到10.5%，占全部工业比重达3.7%。当然，医药板块也有隐患，老鱼总结成两个不确定性：一是政策的不确定性，二是本身的不确定性，比如研发成本高，回报周期长甚至可能没有回报。一是财务状况。前三季度实现营业收入 201.89 亿元，同比增长 18.67%。其中第三季度营收 65.89 亿元，同比增长 12.72%；归属于上市公司股东的净利润 46.20 亿元，同比增 32.98%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 46.16 亿元，同比增 37.38%。不过，第三季度归母净利润 11.88 亿元，同比仅增长 1.91%，增速环比有所放缓。前三季度，公司毛利率为 85.97%，同比增长 1.88%；净利率为 22.87%，同比增长 12.73%，表明公司在成本控制和盈利能力方面均有所提升。经营性现金流量净额为 45.85 亿元，较去年同期的 43.09 亿元同比上升 6.42%，第三季度经营性现金流净额为 15.53 亿元，同比上升 8.31%，现金流状况良好。特别要说它的研发投入：研发费用达 45.49 亿元，同比大增 22%，研发费用占营收比例达到 22.53%，同比增加 0.63 个百分点，持续高强度的研发投入为公司创新成果转化提供强大动力。像格力电器，天天说核心科技，其实其研发投入占比非常之低。不要看他们说了什么， 要看做了什么，看财报即一清二楚。二看创新成果。自身免疫疾病领域首个创新药夫那奇珠单抗注射液获批上市，至此公司在国内获批上市 1 类创新药增至 17 款。此外，2024 年第三季度共有 3 项创新药上市许可申请获得国家药监局受理、 2 项创新药上市许可申请于今年 10 月获得受理。有 90 多个自主创新产品正在临床开发，300 余项临床试验在国内外开展，报告期内共有 22 个药物获得临床试验批件，在研管线储备充足，未来有望为公司提供更多的增长点。2024 年以来公司共取得 6 项突破性疗法认定，其中第三季度为 1 项，同时第三季度公司自主研发的血管生成素样蛋白 3 (angptl3) 单克隆抗体 shr-1918 注射液用于治疗纯合子家族性高胆固醇血症被国家药品监督管理局药品审评中心纳入突破性治疗品种，另外 hr19042 胶囊自身免疫性肝炎适应症于今年 10 月被纳入突破性治疗品种，未来审批有望加速。最后，看恒瑞的国际化布局情况，医药企业必须出海，那里才有海阔天空。2024 年下半年以来，布比卡因脂质体注射液、注射用紫杉醇 (白蛋白结合型) 获准在美国上市，前者是该品种全球范围内获批上市的首仿药，后者为美国 fda 批准上市的该品种首仿药。此外，公司盐酸右美托咪定注射液、原料药盐酸右美托咪定均获得日本药品医疗器械局 (pmda) 颁发的 gmp 认证证书。通过与美国、韩国、印度等公司合作，恒瑞医药已将 11 款具有自主知识产权的创新药对外授权，今年 5 月，公司将 glp-1 类创新药产品组合许可给一家美国公司，首付款加里程碑付款累计可高达 60 亿美元，并取得该公司 19.9% 的股权。总之，看恒瑞医药 2024 年三季报，整体表现较为出色，业绩稳健增长，创新成果加速涌现，国际化战略稳步推进，可以静待回报期。以上仅仅是对恒瑞医药企业基本面分析，不构成股价预测，更不构成投资建议，股市有风险，投资须谨慎。
