文丨水岸
近期，人形机器人概念板块持续上涨，背后除了多个事件性的因素刺激外，基本面也在不断向好。
人形机器人产业链细分领域较多，很多标的都是“隐形冠军”，随着板块热度不断升温，一些还未被市场挖掘的标的不乏有可能成为下一只“黑马”。另外，还有不少个股也最新剧透了在人形机器人相关领域的布局（名单可见文内表1），新的机会或将就会在其中出现。
人形机器人概念股继续大涨
一众概念股更是出现了强势领跑，如步科股份、江苏雷利等均走出了“主升浪”行情，且均创出了新高。
人形机器人概念反复被市场关注背后，既是近期多重利好因素的刺激，也是商业化加速落地的驱动。
日前，众擎机器人的人形机器人众擎SE01在深圳街头行走的视频在网络刷屏，一度带动了人形机器人概念股热度升温。
近日，多个利好的刺激性因素再度出现。国产机器人企业宇树科技推出了G1人形机器人首个应用方案——Unitree G1-Comp，资料显示，G1-Comp身高130cm，体重35kg，配备25-45个关节电机，可在足球场上完成奔跑、转身、转圈等动作。据悉，这是一款为赛事打造的“足球巨星”。
1月17日，乐聚第100台全尺寸人形机器人交付北汽越野车。乐聚表示，这标志着乐聚全尺寸人形机器人已迈入批量交付的新阶段。
近日，特斯拉首席执行官马斯克表示，特斯拉计划在2025年生产数千台Optimus人形机器人，并在工厂进行初步测试。如果一切进展顺利，2026年人形机器人产量将提高至2025年产量的10倍，目标是生产5万台至10万台人形机器人。
把时间周期拉长来看，曾在2024年11月，华为全球具身智能产业创新中心正式运营，并与拓斯达、中坚科技、兆威机电等在内的16家企业签订合作备忘录，助力国产人形机器人进程加速落地。
结合二级市场来看，上述与华为在人形机器人领域展开合作的公司多走出了一轮不俗的上涨行情，如中坚科技，2024年11月以来已累计上涨了120%，并创出了历史新高（见图2）。
在股价强势上涨背后，中坚科技也在不断对人形机器人进行加码。公司2024年12月在募投项目中增加了"具身智能机器人产业化项目"。据公司披露的募投资料显示，具身智能机器人产业化项目由中坚科技全资子公司中坚智氪实施，总投资额约3.04亿元，拟使用募集资金投入金额为3亿元，建设周期36个月。项目建成后，将年产各类人形机器人结构件、执行器、传感器及电子皮肤等产品共计101万件。
人形机器人未来的投资机会或仍有望继续演绎，而这与该领域未来的成长空间紧密相关。据GGII（高工产业研究院）预测，2030年全球人形机器人市场规模将突破200亿美元，中国市场规模将达到50亿美元左右。高盛预测则更为乐观，认为2035年全球人形机器人市场规模有望达到1540亿美元。
多公司“剧透”人形机器人业务布局
从产业链来看，人形机器人产业链涵盖了从研发、生产到应用等多个环节，如上游的原材料（金属材料、轻质高强度塑料）、核心零部件（电机、减速器、传感器、控制器、电池），中游的研发、组装与测试等，下游则为人形机器人的应用和市场推广。
近来，随着人形机器人的热度不断升温，投资者对于上市公司是否有人形机器人的相关业务布局也进行了重点关注。
不少上市公司纷纷在近期“剧透”了相关布局，且股价迎来了强势上涨。
如奥比中光表示，面向包括人形机器人、机器狗在内的各类型机器人，公司可提供单目/双目结构光、激光雷达、iToF等全技术路线3D视觉传感器和视觉感知方案。
公司主营业务为3D视觉感知产品，据其1月20日发布的2024年度业绩预告称，预计2024年度公司实现营业收入约5.6亿元，较上年同期增加约2.0亿元，同比增长约55.55%。据其表示，3D视觉感知技术作为真实重现3D物理世界和各类型机器人“感知-决策-执行”链路中的重要一环，有望持续受益于各类AI端侧硬件及AI应用场景发展的浪潮。
值得一提的是，或受人形机器人概念热度升温等带动，奥比中光股价在近期出现了逆市强势上涨，1月24日，公司股价上涨了近7%，创近一年半新高，“9.24”行情以来，已经累计上涨了150%（见图3）。
下一个“中坚科技”与“奥比中光”在哪里？这或许能够从其他重点加码人形机器人的公司中可以找到。
除了奥比中光，还有不少公司在近期“剧透”了在人形机器人的相关业务布局，从二级市场来看，它们很多个股都出现了放量大涨，且正在走出“主升浪”行情（见表1）。
机构扎堆调研
237家机构同时关注一家公司
据不完全统计显示，2025年以来，有460余家公司获得机构调研，其中，多股即为人形机器人概念股，且从机构的关注内容来看，有关人形机器人的相关业务布局即是重点。
从2025年以来参与调研的机构数量来看，有一家公司的机构参与家数最多，即丰立智能，1月21日，有237家机构对其进行了调研，在调研名单中，不乏高毅资产、淡水泉等重量级机构。
丰立智能主营业务为小模数齿轮、精密减速器等，为国家级专精特新“小巨人”。有关与人形机器人企业星动纪元的合作情况，公司在调研中表示，于2023年下半年与星动纪元合作至今已是深度合作关系。星动纪元是唯一一家清华大学占股的人形机器人企业，也是具身智能领域首批获得国家高新技术企业认定的新星公司之一。星动纪元自研高性能通用人形机器人星动STAR1共有55个自由度。
从二级市场表现来看，丰立智能在近期整体保持震荡上涨行情，如1月7日以来（截至1月24日）已累计上涨了近50%。1月24日当天，公司股价大涨了超8%。
值得一提的是，丰立智能近期的股东户数也出现了减少，筹码进一步集中。如2024年12月31日的股东户数为22314户，相较于2024年12月10日的25725户下降3411户，降幅为13%。
除了丰立智能，近期还有多家公司获得了机构重点调研，且调研内容中同样重点聚焦人形机器人的相关业务布局，且其中不少公司股价同样出现了强势上涨，如兆威机电、汉威科技等（见表2）。
（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）
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