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AI在业务增长中发挥了关键作用，约20%的交易包含了高级AI使用案例。
发布了超过60个生成式AI使用案例，计划在年底前发布超过100个场景。
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全球企业软件巨头SAP最新季度的成绩点，让AI的B端变现出现了一些些可喜的变化，AI战略初步显现出成功的迹象:
AI在业务增长中发挥了关键作用，约20%的交易包含了高级AI使用案例
发布了超过60个生成式AI使用案例，计划在年底前发布超过100个场景
AI提升了生产力，如Concur的生成式AI功能帮助每周15万用户处理近100万张酒店账单。
复盘历史：在智能手机时代，行业轮动的节奏：先半导体—再是智能设备(苹果为典型代表）—最后到软件＋服务，SAP让市场看到了应用端放量的一些希望。
在移动互联网那个时代，随着移动设备的普及，用户对软件和服务的需求增加，推动了软件和服务公司的股票表现。Google和Amazon等公司在这一阶段凭借其服务和平台获得了显著的市场增长。且软件服务的景气度持续周期也是最长的。
SAP可以从这一历史轮动中看到以下几点希望：
技术趋势的把握: 在技术革命的早期阶段，提前布局关键领域如AI和云计算，将为未来的增长打下基础。
平台和生态系统: 随着AI和云计算的普及，SAP可以通过构建强大的平台和生态系统，吸引更多的合作伙伴和客户，从而推动自身的业务增长。
产品和服务的创新: 不断创新，提供新的AI驱动的解决方案和服务，以满足不断变化的市场需求，并在软件和服务阶段取得领先地位。
长期战略: 如同图表中的轮动规律，SAP应制定长期战略，逐步从当前的技术领域向未来的增长领域转移，保持竞争力。
通过对移动互联网时代行业轮动的复盘，SAP可以更好地理解市场动态，并在AI和云计算领域找到自身的增长机遇。
01
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SAP 本季度业绩深度分析
总体财务表现
上个季度（Q1 2024）：
当前云订单积压: 增长28%，达到142亿欧元。
云收入: 增长25%，达到39亿欧元。
运营利润: 增长19%，达到15亿欧元。
本季度（Q2 2024）：
当前云订单积压: 增长28%，达到148亿欧元。
云收入: 增长25%，达到41.53亿欧元。
运营利润: 增长35%，达到19亿欧元。
对比分析:
云订单积压: 两个季度的增长率相同，显示出持续的强劲需求。
云收入: 本季度较上季度增加了2.53亿欧元，保持相同的增长率（25%）。
运营利润: 本季度的运营利润增长率（35%）显著高于上季度（19%），显示出更高的盈利能力。
业务驱动因素
上个季度（Q1 2024）：
云ERP套件收入: 增长32%，达到32亿欧元。
客户成功案例: 包括Lindt & Sprüngli, SKF和Curtiss-Wright等公司采用了RISE with SAP。
新客户增长: GROW with SAP带来了100多个新客户。
本季度（Q2 2024）：
云ERP套件收入: 增长33%，达到34.14亿欧元。
客户成功案例: 例如，ExxonMobil和Mahindra & Mahindra等公司采用了RISE with SAP。
新客户增长: 继续通过GROW with SAP吸引新的客户。
对比分析:
云ERP套件收入: 本季度增长率略高于上季度（33% vs 32%），显示出云ERP套件的持续强劲需求。
客户成功案例: 本季度的新客户包括行业领袖公司，进一步证明了SAP解决方案的吸引力和市场地位。
新客户增长: 本季度和上季度在GROW with SAP方面都有显著的客户增长，显示出SAP在中小企业市场的持续扩展。
AI与创新
上个季度（Q1 2024）：
业务AI: 推出了Joule和生成式AI功能，开始在各个模块中嵌入AI。
AI对收入的影响: AI功能已经开始对云订单积压和客户需求产生显著影响。
本季度（Q2 2024）：
业务AI: AI功能进一步扩展，客户对AI的需求显著增加，20%的交易包含高级AI使用案例。
AI对收入的影响: AI在Q2的交易中起到了关键作用，进一步推动了订单积压和收入增长。
对比分析:
AI功能的扩展: 本季度AI功能进一步扩展，生成了更多的使用案例，推动了收入增长。
AI对客户需求的影响: AI对客户需求的影响在本季度变得更加明显，显著推动了交易的增长和收入的提升。
宏观经济与需求展望
上个季度（Q1 2024）：
宏观经济影响: 管理层对宏观经济环境保持谨慎乐观，认为SAP的解决方案在任何经济环境下都具有竞争力。
需求展望: 对未来的需求持乐观态度，特别是由于业务AI和云解决方案的推动。
本季度（Q2 2024）：
宏观经济影响: 继续保持谨慎乐观，认为尽管宏观经济环境具有不确定性，但SAP的强劲产品组合和创新能力能够抵御这些影响。
需求展望: 对未来需求的信心进一步增强，预计随着业务AI和云ERP的进一步推广，需求将持续增长。
对比分析:
宏观经济影响: 两个季度对宏观经济环境的看法相似，保持谨慎乐观。
需求展望: 本季度对未来需求的信心有所增强，特别是由于AI的推动。
总的来说，SAP在Q2 2024的表现显著超过了Q1 2024，特别是在运营利润和云ERP套件收入方面。业务AI继续成为重要的增长驱动力，显著推动了客户需求和收入增长。SAP对未来的需求展望持乐观态度，认为其强劲的产品组合和创新能力将帮助其在不确定的宏观经济环境中保持竞争力。
02
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business AI 助力创收
本季度在AI的加持之下，SAP这棵老树也迎来了新发芽，收入时隔数年重回双位数增长，对于未来几年的收入增速预期也回到双位数，云业务的展望更是上升到CAGR 25%。
上图展示了SAP通过若干SAP规模的机会加速总收入增长的战略目标，特别是云收入的增长预期，以及到2027年的整体收入增长规划。
1. 总收入增长（Top-line Growth）
2023年: 总收入为312亿欧元，其中云收入为137亿欧元。
2025年愿景: 总收入预计超过375亿欧元，云收入预计超过215亿欧元。
2027年预期: 持续加速增长，具体数字未明确，但增长动能显著。
2. 云收入的主要驱动因素（Key Drivers for Cloud Revenue）
RISE with SAP: 仍有约110亿欧元的维护费待转换为云收入，转换比例为2-3倍。管理层提到RISE计划不仅仅是向云迁移，更是全面的业务转型解决方案，提升了客户竞争力并推动了云收入的增长。
GROW with SAP:增加在1000亿欧元公共云ERP市场的份额。GROW计划专注于新客户和中小企业，通过渠道扩展和合作伙伴关系推动客户增长，进一步提升市场份额。
BTP（Business Technology Platform）:每1欧元SaaS支出带来的平台收入潜力为2-3欧元。BTP是所有解决方案的集成平台，提供统一的技术基础设施，通过数据集成和扩展创新推动收入增长。
业务应用的交叉销售:假设市场层面约15%的增长潜力。通过交叉销售各业务部门的应用，如客户关系管理（CRM）、供应链管理（SCM）等，提升整体业务价值和收入。
业务AI的领导地位: 分析师预计市场到2027年将增长至约1500亿欧元。AI在提高客户运营效率和满意度方面的显著作用推动了收入增长，管理层强调了AI技术在未来收入增长中的关键作用。
通过上述分析，我们可以很清晰看到SAP在未来几年的强劲增长动能主要由云业务和AI技术驱动。通过RISE和GROW计划、BTP平台的扩展、业务应用的交叉销售以及业务AI的领导地位，SAP预期在2025年实现显著的收入增长，并在2027年持续加速。管理层的战略规划和对市场的深刻理解，使SAP能够在快速变化的市场环境中保持竞争优势和持续增长。
在这里具体展开一下业务AI，也就是公司所说的Business AI：
在SAP SE Q2 2024财报电话会议中，业务AI（Business AI）被强调为公司未来增长的重要驱动力：
业务AI市场分析
市场规模与增长潜力
市场规模:虽然具体的市场规模数据未在会议纪要中详细说明，但管理层引用分析师预期，业务AI市场预计到2027年将增长至约1500亿欧元。业务AI市场的快速增长反映了企业对提升运营效率、降低成本和提高竞争力的强烈需求。
增长驱动因素:
数据驱动决策: 企业越来越依赖数据分析和AI来驱动决策，提升业务效率。
自动化和智能化: AI技术在业务流程自动化和智能化方面的应用显著提升了企业的生产力和运营效率。
技术进步: AI和机器学习技术的不断进步，使得这些技术在更多业务场景中得到应用。
SAP的业务AI战略
上图展示了SAP Business AI的三个核心组件及其在云中创新加速的方式：
1. Joule：Joule是一个统一的协作体验copilot，贯穿于SAP的所有产品组合。Joule被描述为SAP的新用户体验前端，使300万用户能够显著提升生产力。AI协作助手Joule在HR、财务和供应链领域的多个使用案例中投入使用，提高了内容搜索和合同管理等任务的效率。管理层提到，Joule正在迅速成为SAP的新用户体验前端，提升了全球用户的生产力。
2. Embedded AI：嵌入式AI应用于多个业务领域，包括云ERP、供应链管理、人力资本管理、费用管理、客户关系管理和业务技术平台。也可以通过生成式AI中心进行定制化AI解决方案。
嵌入式AI功能已经在多个领域发挥作用，如Concur的AI账单处理、供应链和财务风险管理、合同管理等。SAP已经发布了超过60个生成式AI使用案例，计划在年底前发布超过100个场景。管理层强调了AI在业务运营中的重要性，特别是在订单管理、合同管理、内容搜索等方面。生成式AI中枢吸引了大量客户和合作伙伴的兴趣，推动了超过90个合作创新用例的开发。
3. AI Foundation：基于SAP Business Technology Platform的AI基础设施，集成了企业数据、安全性和合规性。
SAP的业务技术平台（BTP）提供了生成式AI的功能，使客户能够集成和扩展SAP和非SAP解决方案。BTP被描述为所有解决方案的集成平台，提供统一的技术基础设施。SAP通过AI中枢与大型系统集成商（如埃森哲、安永等）合作，开发和共创新的AI使用案例，进一步提升了其平台的价值和应用广度。
SAP Business AI通过三个核心组件（Joule、Embedded AI、AI Foundation）加速了云中的创新步伐。Joule提供了统一的用户体验，嵌入式AI提升了各业务领域的运营效率，AI Foundation则通过BTP集成了企业数据和安全性，确保了整体解决方案的可靠性和合规性。结合会议纪要，SAP的AI战略在推动客户向云迁移、提升业务运营效率和扩大市场份额方面起到了关键作用。
【会议纪要中的关键点】
AI的市场反应:
客户反馈: SAP的客户和合作伙伴对其AI战略和创新表现出极大的热情。特别是在Sapphire大会上，客户对SAP的创新套件和市场地位给予了高度评价。
需求增长: 管理层提到，AI在客户业务运营中的应用显著提升了客户的效率和满意度，约20%的交易包含高级AI使用案例。
未来展望:
长期增长预期: SAP预计业务AI市场将持续快速增长，特别是随着更多企业向数字化转型，对AI技术的需求将不断增加。
创新与投资: SAP将继续在AI领域进行重要的创新和投资，以保持其技术领先和市场竞争力。
SAP在业务AI市场中具有显著的竞争优势，通过Joule AI协作助手、嵌入式AI和生成式AI解决方案，以及强大的BTP平台，SAP为客户提供了全面的AI驱动的业务解决方案。尽管具体的AI收入未被单独列出，但AI在提升整体业务收入和客户价值中扮演了关键角色。管理层对业务AI市场的未来增长充满信心，预计这一市场将在未来几年内实现显著扩展。
接下来，应用放量将迎来百花齐放的新阶段，坐好扶稳。
我们前期对软件的变现有很多的分析，具体参见：
全文完。
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