10月12日，国新办发布会的除了财政部部长蓝佛安以外，还将有三位副部长出席，财政部一正三副主要负责人到场，这三位副部长分别负责的领域涉及综合司、预算司、国库司等领域，这和我们日常提到的财政政策工具箱里的很多工具都有关，比如大家都知道的超长期特别国债、专项债等等都包括在内。
本次会议开始前三天，国外媒体已经开始提前预测内容了，先是彭博本周对23名经济学家、分析师和基金经理展开的调查显示，超过八成受访对象认为财政部将在周六的新闻发布会上宣布增量财政刺激措施。对截止2025年底的增量刺激政策规模预估方面，21个回复中超过七成选择了2万亿元左右。部分受访人士认为，政府将通过增发特别国债的方式来筹措资金，减轻地方政府债务负担和提振消费将是刺激政策主要导向。那么这笔资金将主要用于支持一些省份缓解房地产业面临的流动性紧张的努力。剩余部分将可能被用来补贴以旧换新项目和居民家庭开销以刺激消费。后野村证券也分析认为，发布会上，财政部可能会动用历史结存的2.26万亿元国债额度筹集资金，其中一些资金如果用于置换地方隐性债务，则不应被视为增量财政刺激。整体来看，有好有坏，但是这也显示出了政策决心要推动四季度经济，来完成今年gdp目标。
本次会议内容上，重点提到了拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务；财政部副部长廖岷在国新办新闻发布会上表示，财政部与相关部门同向发力，聚焦促进房地产市场供需平衡。下一步，财政部将积极研究出台有利于房地产平稳发展的增量措施，允许专项债券用于土地储备，主要是考虑当前各地闲置未开发的土地相对较多，确有需要的地区可以用于新增土地储备项目。将用好专项债券来收购存量商品房，正在抓紧研究明确和取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税政策。等措施延续了节前政策的态度，要继续加大对地产行业的扶持，包括继续增发债务来刺激经济，支持地方发展等，我认为整体上，对黑色系还是有利多支持的。
原料端，近期观点，焦煤焦炭行情随着煤炭供应量开始回升，加上铁水增产的逻辑炒作接近尾声，预计双焦本轮继续上冲的空间有限；现货端，建议开始逐步兑现利润，降低库存量，本轮行情一旦炒作过高会有一个调整过程；短期突破上涨可以看做是波段性反弹机会。铁水增产的逻辑炒作接近尾声，后期铁水一旦接近240万吨峰值，成材供应压力会大增，预计矿石本轮继续上冲的空间有限，跟煤炭一样，多去参与波动性操作机会，机动灵活应对是非常好的策略，整体上看，十月政策预期还是偏强的。
成材方面，10月中上旬整体还是偏强一些。即使今天会议不及预期，月底的人大会议预计也会释放好消息。基本上跟咱们昨天直播观点一样，可以参考，昨晚基本上黑色品种都突破区间上沿，但是还是要控制好操作量，盘面机会会大于现货空间。成材的当下供需矛盾开始显现，但尚不构成压力，反而会因产量继续快速回升带动原料继续反弹，但是到下旬，一旦铁水日产回到240万吨附近，则将会带来实际压力，总结来讲，短期有机会，但是多以波段滚动上涨的态势为主。
钢价预测上，我认为钢价本周连续多日横盘于3400-3500区间，隔夜受政策炒作预期影响，突破3500压力位，大趋势目前依然是向上的，但因为前期已经大幅上涨过了，短期波段上涨和大趋势形成共振机会，整体还在反弹趋势中，但空间可能很难再像节前那么大了。下周依然震荡偏强看待，螺纹有机会冲击到3600附近。
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