报告日期 | 2024年9月3日
作者 | 戴小红
重点导读
热轧卷板市场8月的再度下跌是否意味着行业寒冬的延续，还是触底前的最后挣扎？
为何在“金九银十”的传统旺季前夕，市场依旧未能迎来明显回暖？
本月（202408）期货品种热卷2501合约最高3585点，最低3166点，月底报收3339点，环比下跌170点，跌幅4.87%，再次创年内新低。
期货和现货价格8月延续7月的下跌走势，主要原因仍然是成材端需求不佳，宏观基本面的衰退预期加剧导致市场交易恐慌情绪加剧。
进入9月份，传统淡旺季转换阶段，随着原材料的大幅下跌，钢厂盈利率得到一定修复，但修复相对有限，成本端压力仍在，目前主要还是需要关注产业修复改善的持续性是否保持。
总的来看，基本面表现反复，但随着时间的推移进入“金九银十”的传统旺季，市场悲观情绪或将有所缓解，促使表观需求有所改观。
普碳方坯方面，观察江苏和唐山市场，价格呈现持续低迷走势。
截止至2024年09月03日，唐山地区普碳方坯价格为2,890元/吨，较上月08月02日3150元/吨下降260元/吨；江苏地区普碳方坯价格为2,990元/吨，较上月08月02日3150下降160元/吨。
图4：热卷现货高炉炼钢利润
图4：非制造业PMI
热卷库存
截止2024年08月30日，热卷(活跃合约)的期货收盘价为3,285元/吨，上海热轧卷板Q235B 3.0的价格为3,180元/吨，上海热卷期现基差为-105元/吨，同比增加71元/吨。（注：全文图表数据来源于wind与国金期货）
注1：固定资产投资实际累计同比=（固定资产投资名义累计同比+100）/(固定资产投资累计价格指数+100）*100，固定资产投资名义累计同比=固定资产投资完成额:累计同比,每月14号公布。
添加小助理获取更多
实时资讯、交易策略和深度研报！
