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报告日期 | 2024年8月26日
作者 | 武吟秋
在全球降息预期增强，美元疲软之际，股指能否借势上扬？国债市场高位震荡，央行调控加码，市场博弈愈演愈烈。资金流动将如何影响期货市场？双轮驱动还是跷跷板效应显现？本期研究所武老师带你重点分析国债期货&股指期货日度报告，耐心看到最后，相信你会找到答案。预约下周直播，掌握一手行情动态！![]()
国际方面：美国9月份降息是基本确定了的事情，降息周期即将开始，美元指数和美债利率或将下降，美股或将上扬。国内方面：为完成全年经济目标，7月份中共中央政治局会议提到“宏观政策要持续用力，更加给力，政策加码必要性提高”。所以7月份政策逐步落地，叠加受美元降息的影响，人民币贬值压力变小，国内货币政策空间进一步打开。国内加大规模促进消费，以旧换新，补贴标准提高刺激市场，加上国际方面降息等消息，国内指数本周有望迎来反弹。技术面分析：股指期货IF指数当月连续本周日K线处于均线下方调整过程中，参考20日均线的压力位，和前期低点的支撑位。MACD指标低位调整中。技术面分析：股指期货IH指数当月连续，K线走势围绕均线徘徊调整，上方关注40日均线阻力位，下方关注20日线支撑位和10日线支撑位，MACD指标处于低位调整过程中。技术面分析：股指期货IC指数当月连续，K线图在均线下方运行，目前处于震荡下行状态，本周重点关注上方5日均线阻力位，支撑位不明朗，MACD指标趋势向下。技术面分析：股指期货IM指数当月连续，日K线在均线下方运行，处于偏弱状态，关注上方5日均线压力位，下方参考关注上周低点支撑位，MACD指标低位震荡中。
国债期货
基本面回顾：
8月26日，30年期国债TL主力合约收至111.730，10年期国债主力合约T涨0.04%至105.990，5年期国债主力合约TF涨0.03%至104.550，2年期国债主力合约TS涨0.02%至102.168。
8月26日，市场方面，A股三大指数集体收红，沪指涨0.04%收2855.52，深成指涨0.16%收至8194.65，北证50指数涨0.49%收至651.58，沪深两市成交额5265亿元，沪深京三市成交额为5290亿元，较上日增量 163亿元。两市超3800只个股上涨。8月26日，资金方面，不同期shibor均有不同程度上升，具体数据见表格。8月26日，国债收益率曲线涨跌不一，具体数据见表格。上一交易日国债期货：
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行业宏观新闻
8月26日央行发布公告，开展4710亿元固定利率为1.7%的公开市场7天期逆回购。
此外，开展3000亿元中期借贷便利(MLF)操作，中标利率2.3%（维持不变）。
8月26日到期逆回购521亿元，公开市场净投放7189亿元。本周7天期逆回购到期共计有11978亿元，具体分布为：周一至周五分别521亿、1491亿、2580亿、3593亿和3793亿元。解读及建议
8月中旬，继央行指导抛售国债、取消四家操纵国债市场价格的农商行的交易资格等措施后，国债价格一度回落。短暂回调后，市场情绪仍激昂，国债全线价格继续攀升至此前高位。目前，国债价格高位震荡，交易者需注意“央行国债介入”，市场和央行博弈情绪激烈。
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