▷ 关于中国自主管理会计知识体系的初步思考
王斌│北京工商大学商学院教授，博士生导师
摘要：中国过往的会计知识并不缺乏自主性，管理活动论、增减记账法、全面预算管理等均为典型。在回顾、讨论改革开放以来中国管理会计理论与方法基础上，本文提出，植入中国传统文化、中国式现代化目标等中国元素的自主管理会计知识体系建设，未来应关注的重点包括：（1）追踪并审视管理会计发展前沿。（2）深化管理会计在战略、经营、成本、价值链管理等领域的应用和研究，以创造价值并提升企业竞争力。（3）基于行业特征和场景分析，强化管理会计在不同行业中的有效应用。（4）在科技创新引领现代化产业体系建设中，提高管理会计的赋能性。（5）加强管理会计应用的制度基础建设，提高管理会计应用效果。
关键词：中国自主知识体系；管理会计；全面预算管理；业财融合；责任会计
引用本文请复制此条目：王斌. 关于中国自主管理会计知识体系的初步思考[J]. 财务研究，2024，（5）：3-17.
▷ ESG时代平衡计分卡的拓展与改进
黄世忠│厦门国家会计学院教授，博士生导师
摘要：平衡计分卡作为一种备受推崇和广泛应用的业绩管理工具，既弥补了传统业绩评价对财务指标考虑有余而对非财务指标考虑不足的弊端，也克服了业绩评价过于聚焦股东利益而严重忽略其他利益相关者的局限。尽管平衡计分卡被公认为30年来最伟大的管理创新之一，但也必须认识到，与其他创新一样，平衡计分卡的理念和方法难免存在时代局限性。进入ESG（环境、社会和治理）时代，平衡计分卡未考虑绿色发展和环境绩效的时代局限性愈发明显。本文首先基于管理咨询公司贝恩（Bain & Company）和BSC Designer的调研报告，介绍其关于平衡计分卡应用情况、满意度和优缺点的研究结果，然后从ESG的视角进一步分析平衡计分卡存在的局限性，在此基础上探讨ESG时代拓展与改进平衡计分卡的不同方案及其利弊，并指出构建可持续发展平衡计分卡（Sustainability Balanced Scorecard, SBSC）契合ESG时代要求，是推动平衡计分卡与时俱进的必由之路，最后对本文的主要结论和启示意义进行简要总结。
关键词：平衡计分卡；ESG；可持续发展平衡计分卡；价值创造；共享价值创造
引用本文请复制此条目：黄世忠. ESG时代平衡计分卡的拓展与改进[J]. 财务研究，2024，（5）：18-26.
▷ 人口老龄化与企业现金持有水平
王华│中南财经政法大学会计学院教授，博士生导师
谭鑫语│通讯作者，中南财经政法大学会计学院博士研究生
摘要：本文以2010~2022年沪深A股上市公司为研究样本，实证检验人口老龄化对企业现金持有水平的影响。研究结果显示，人口老龄化显著提高了企业现金持有水平，而劳动力成本上升、债务融资规模缩减和经营风险增加是人口老龄化影响企业现金持有水平的重要机制。截面分析显示，人口老龄化对企业现金持有水平的影响在劳动力调整成本较高、外部融资成本较高以及市场竞争激烈的企业中更加显著。拓展研究发现，人口老龄化冲击下增加现金持有水平能够提升企业市场价值，并且企业提高了超额现金持有水平。本文的研究结论为理解企业现金持有水平的影响因素提供了新的理论依据，也为企业应对老龄化冲击提供了经验启示。
关键词：企业现金持有水平；人口老龄化；劳动力成本；债务融资规模；经营风险
引用本文请复制此条目：王华，谭鑫语. 人口老龄化与企业现金持有水平[J]. 财务研究，2024，（5）：27-41.
▷ 社保基金持股与公司违规
权小锋│苏州大学商学院教授，博士生导师
高怡澜│通讯作者，苏州大学商学院硕士研究生
摘要：社保基金作为重要的机构投资者，其能否对上市公司发挥治理效应有待实证检验。本文以2007~2023年A股非金融类上市公司作为样本，考察社保基金持股对公司违规的影响及其机理。研究发现:社保基金持股能够显著抑制公司违规，该结论在一系列稳健性检验后仍然成立。并且，社保基金持股对公司违规的抑制作用在内部控制质量低、信息透明度低、产品市场竞争激烈的公司中更加显著。机制检验发现，社保基金持股主要通过治理渠道和信息渠道抑制公司违规。本文的研究不仅揭示了社保基金持股对完善公司治理的积极作用，也证实了引导社保基金入市的现实价值。
关键词：社保基金 ；公司违规；机构投资者；公司治理
引用本文请复制此条目：权小锋，高怡澜. 社保基金持股与公司违规[J]. 财务研究，2024，（5）：42-56.
▷ 绿色债券的绿色溢价研究：一个文献综述
武恒光│山东财经大学会计学院教授，博士生导师
芦文雅│山东财经大学会计学院硕士研究生
高春燕│山东财经大学会计学院博士研究生
摘要：绿色债券作为绿色金融的重要组成部分，有助于发挥资本市场服务绿色低碳发展的作用。绿色债券的绿色溢价理论上为何存在、现实中是否存在以及受哪些因素的影响，都是值得深入探讨的问题。本文通过梳理国内外关于绿色债券绿色溢价的相关文献，试图回答以上问题。本文系统总结了绿色债券绿色溢价存在的理论机理，探讨了绿色债券绿色溢价的存在性争论及其原因，分类整理了绿色债券绿色溢价的影响因素，为完善我国绿色金融体系建设和研究提供参考。
关键词：绿色债券；绿色溢价；影响因素
引用本文请复制此条目：武恒光，芦文雅，高春燕. 绿色债券的绿色溢价研究：一个文献综述[J]. 财务研究，2024，（5）：57-67.
▷ 非控股大股东影响企业的杠杆率吗？——基于退出威胁和积极发声的分析
李文文│上海财经大学会计学院博士研究生
张华玉│云南财经大学会计学院讲师，管理学博士
余怒涛│通讯作者，云南财经大学会计学院教授，博士生导师
张伟│东北财经大学工商管理学院博士研究生
摘要：本文采用2007~2022年我国A股上市公司作为样本，实证检验非控股大股东与企业杠杆率的关系。研究发现，非控股大股东会显著降低企业杠杆率，主要表现为抑制过度负债概率和程度。机制和路径检验发现，非控股大股东主要通过退出威胁而非积极发声机制参与治理，并且主要通过降低权益融资成本、提高盈利能力两条路径影响企业的杠杆决策。进一步分析发现，机构类非控股大股东对企业的杠杆决策影响更强，其影响效应根据不同机构类型而有差异化表现；相较于长期类、经营类杠杆，非控股大股东更能促进短期类、金融类杠杆的降低；相较于国有企业，非国有企业中的非控股大股东对企业的杠杆决策影响更强。本文从企业杠杆决策角度丰富了大股东治理的相关研究，也为企业合理设置杠杆区间提供了参考。
关键词：非控股大股东；过度负债；杠杆决策；退出威胁
引用本文请复制此条目：李文文，张华玉，余怒涛，等. 非控股大股东影响企业的杠杆率吗？——基于退出威胁和积极发声的分析[J]. 财务研究，2024，（5）：68-83.
▷ 风险投资参与对企业并购决策的影响研究—— 基于股份锁定期视角
郭慧婷│通讯作者，长安大学经济与管理学院副教授
张婧│长安大学经济与管理学院硕士研究生
陈浩乾│长安大学经济与管理学院硕士研究生
摘要：本文以2009~2022年沪深A股上市公司为研究样本，探究风险投资参与对企业并购决策的影响。研究发现，在强制持股的股份锁定期内，有风险投资参与的企业并购概率更低；而在锁定期结束后的自愿持股阶段，有风险投资参与的企业并购概率更高。股份锁定期后，风险投资参与能够推动企业开展战略并购与非关联并购。进一步分析表明，相比于锁定期内，风险投资参与在锁定期结束后更能提高企业的短期并购绩效和长期并购绩效。本研究立足于股份锁定期视角，揭示了风险投资在企业并购决策中的作用。
关键词：风险投资；企业并购；股份锁定期；战略并购；非关联并购
引用本文请复制此条目：郭慧婷，张婧，陈浩乾. 风险投资参与对企业并购决策的影响研究—— 基于股份锁定期视角[J]. 财务研究，2024，（5）：84-98.
▷ 我国绿色发展战略下碳交易困境与对策
郑洪涛│北京国家会计学院教授
李倩玉│北京国家会计学院硕士研究生
摘要：绿色发展是用最少资源环境代价取得最大经济社会效益的发展，是高质量、可持续的发展。碳交易运用市场化手段，利用基础的成本与价格形成机制实现降低温室气体排放，是一项成本低、收效好的政策，因此成为影响绿色发展进程的基础性和关键因素。从2011年我国确定首批碳排放权交易试点城市，迄今中国碳交易市场已走过十多年的发展历程，市场总体发展平稳，初步形成具有中国特色的制度框架。但与国际上成熟的碳市场相比，法律法规体系、政策协调性等方面面临困境与挑战。对此，本文提出完善碳交易管理制度体系、提升碳数据质量管理水平、建立健全碳会计标准体系、加快推进碳金融体系建设、加强碳交易信息披露机制建设、培养复合型碳财务会计人才等发展对策。
关键词：绿色发展；碳排放权交易；碳交易困境；发展对策
引用本文请复制此条目：郑洪涛，李倩玉. 我国绿色发展战略下碳交易困境与对策[J]. 财务研究，2024，（5）：99-104.
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▷来源：《财务研究》2024年第5期
▷值班编辑：刘田 曹媛媛 刘莹
▷排版制作：刘田
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