“大水漫灌”后,房价还会大涨吗?

财富   2024-12-11 17:43   广东  


源自:樱桃大房子

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前天的会议关于货币政策的提法算得上是史无前例了,起码在近十年来看。

一开始很多媒体还没有反应过来,直到a50爆了,大家才反应过来事情真的不简单,资本市场是不会骗人的。

这是继2008年金融危机后的再一次“大水漫灌”。

以前每次提到放水的时候,很多人都持反对意见。

但这一次似乎大家都默认了,毕竟比起通缩,比起工资无止尽的下跌,来点通胀似乎也算不上什么了。

现在市场都在预测明年到底会有什么样的刺激力度。

首先是货币政策方面:

前天10年国债收益率再次创下新低,低至1.941%,昨天更是跌至报1.8490%。

搞金融的都知道,国债收益率要比银行的存款利率高一些才算正常,现在几乎都快打平手了,也就是意味着市场在倒逼央行继续降息。

因此可以预见明年是肯定会降息的。

2024年我们的lpr一共下调了60bp,从4.2%降至3.6%,力度已经算大了。

但2024年初当时我们的基数高些,2025年要是能够维持下调60bp,或者50bp,都已经算是力度很大了,届时我们的lpr将会降到3%左右。

除了降息,还有央妈下场购买国债,现在央妈买国债的途径全都打通了,今年央妈并没有下场大举购买。

但是明年估计会踩尽油门去购买财政部发行国债,以此来达到放水的目的。

另外是财政政策。

最近很多人忽略了一条消息,财新报道专项债的审核权要下放给地方了。


试点的省份有浙江、山东等12个省份。据说还有广东、江苏、河南、四川 ,深圳、大连、宁波、青岛、厦门以及雄安新区。

专项债审核权之前一直都是发改委和财政部把控的,今年很多地方的专项债审核速度慢,严重影响了经济恢复的进度。

现在把审核权下放给地方,尤其是这些经济大省,地方肯定会更清楚自己需要什么,那后续开展工作就方便多了。

所以毫无疑问,明年的国债、地方债的发行速度都会创下历史纪录。

另外还有财政赤字率,新华社早在12月6号就已经发文,我国的政府杠杆率是明显偏低的,后续中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。

总的来说,明年是中央加杠杆的一年。

说白一点,现在各种放水的姿态在今年已经全面Ready,姿态摆出来,只等着明年持续落地了。

这种节奏和2008年后太像了,以至于市场都在猜测,会不会又会重返2009年-2011那种房价上涨,物价上涨的景象?

可能很多小年轻还不清楚,08年金融危机后,09年出台四万亿,货币宽松后,房价股价全都在上涨。

比如深圳的房价,金融危机后,2009年跌至二手房均价9000元一平,到2011年第二季度涨到17000元,接近翻倍。

与此同时,物价也是涨得飞起,cpi从2009年的-0.7%,涨到了2010年的3.3%,再到2011年的5.2%。

后面国家才开始逐渐收紧银根,把货币宽松转为稳健。

毕竟有过当年的历史经验,于是这一次市场又再次受到振奋,哪怕说不能复刻当年的盛况,能复制五六成也是好的。

我昨天看到评论区有个人留言,说今年老看到开会,开会能解决问题吗?我看了就有点想笑,开会就是讨论战略,战略都没有,如何执行,而只有从战略到执行到落地,真正的效果才会体现出来。

02

那么关键问题来了,战略定了,执行效果会如何预演呢?

如此强烈的大水漫灌下,房价会不会再现2008年后的场景,全国迎来新一轮普涨浪潮呢?

首先这里我可以大胆和大家说,放一百个心好了,不可能普涨,也不可能暴涨,我们此刻的情况跟08年确实有些不同。

1、房价已经高位,居民的杠杆率不同。

2008年那会居民杠杆率大约是18%,经过十几年的刺激后,目前我们的居民杠杆率大约是67%。

像一些个别城市,厦门、杭州、南京等,在最高峰的时候超过100%,杠杆已经到了尽头,很难继续拉一把。

另外房价基础和当年也不一样,2009年全国新房均价是4695元一平,如今已经过万,一二线的差距更大。

深圳当年9000元,现在哪怕经过两年下跌,均价也要五六万。

现在如果继续大涨的话,居民收入是很难承受的。我认为只能说核心城市,部分区域会迎来反弹。

2、当年我们经济处于快速发展的阶段,还是一个青少年,今天已经是中年人了。

我昨天看到一个比喻,有点搞笑。

20岁的时候,你给一颗蓝色小药丸,他能折腾一晚上;40岁的时候,你给一罐蓝色小药丸,他能挺两三分钟都算药效猛的……

就这意思。

3、2008年末我们的城镇化水平仅为45%,大部分的农民也没有出城谋生,还有很大的开拓空间

但如今的城镇化率已经高达67%,空间不如当年,大规模的造城,进城运动已经不在了。

但是确实有不少人仍然有城镇化空间,这个不是利空,应该是利多因素,过去在经济一般的情况下,我们甚至出现逆城市化,但是随着政策加持,经济变好,城镇化不但不会降低,还会加速。

过去经济变好,一二线拿到的资源更多,工作机会更多,所以人口流入加速,而过去不少人在一二线活不下去,只能回农村。

因为逆城市化是伴随经济向下,而城市化是经济向上,这是相辅相成的。

所以接下来城镇化我认为一定会加速,尤其是一二线城市的人口流速会比过去更快,这样会导致一线二线的基本面会变得更好,强者恒强。

4、除了一线和二线城市之外,大部分的小地方人口出现严重的外流现象

比如湖南省,2023年末,湖南常住人口6568万人,比上年减少36万人,连续两年锐减54万,等于消失了一个中级县城的人口规模。

每年大量年轻人跑去广东打工定居,也就剩下省会长沙还能维持目前的人口数量。

总的来说这一轮的大水漫灌,是不可能雨露均沾的。

也就是剩下一线城市,二线城市,以及一些经济发达的经济圈,比如大湾区、长三角这类的,房价还能逆势反弹。

好的城市房价为什么依然会涨呢?

那就是随着经济周期放水的波动,赚的主要是通胀的钱。

我觉得这非常关键的恒等式,大放水是确定的,钱贬值是确定,只要这个是确定的,一线强二线的房价向上是确定的。

未来中国的房地产市场一定是显著分化的,三四线可能永远也涨不回去了,能够跟随通胀上涨的就只有好的一二线城市了,买对房子,一定是能挣钱的。

长期在楼市赚到的钱,也一定是通胀的钱,跟日本,日本的房价最近两年才涨,而东京房价连涨了十多年,从来没停过。就是因为东京房价的上涨是建立在广大日本农村房价下跌的基础上,成为一个货币现象,成为一个存量逻辑下的此消彼长关系。

说白了不是房子升值了,而是大放水之后,钱不值钱了

对于手上有一定资金的中产群体而言,我认为这一轮大水漫灌,一定是你们最后一次重新配置资产的机会了。

趁着现在一二线都放开了限购的口子,赶紧找机会把老家的商铺、公寓、不住的住宅,全都处理掉,带着资金走向一线吧。

错过了这一次进入一线的机会,以后也许就再也难进了。

来源:樱桃大房子

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