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大部分人都预期错了

楼市 2024-11-20 22:09 陕西

文章共约1561字

预计阅读时间4分钟

近期市场弱主要还是受美国降息预期的影响。

11月15日，鲍威尔受邀参加了一场题为“全球视角”的对话，其中鲍威尔在对降息的态度上认为一方面并未发现美国的经济急需要降息，另一方面认为在降息方面应该保持谨慎。

鲍威尔经常性会通过言论向市场传递一些隐晦的信号，虽然不作数，但足以动摇市场的预期走向。

贴一张人民币汇率走势，由图中可以看到11月06日人民币汇率走势面临着非常大的贬值压力，而11月06日就是特朗普胜选的日子。

特朗普上台后在贸易关税的政策上，对市场来说已经是板上钉钉的事了。

因为加了关税就有了通胀预期，有了通胀预期就又会回到了2022年，从而美联储会重新加息。

在这点上，我想市场绝大多数人可能会预期错了。

再贴张图：

这是鲍威尔11月15日的发言内容，看红框内的内容，其中鲍威尔说了决定通胀走向的是劳动力市场（供需是否平衡），而不是关税。

退一步讲，即使关税有影响，但这个影响不足以逆转通胀的最终走势，至于原因后面会提到。

再看第二个红框，鲍威尔表示了美联储是具备独立性的，并不会受美国政府影响最终决策。

也就是说降不降息未来不是特朗普说的算，而是美联储。

即使特朗普和马斯克想联合起来扳倒美联储，想要将美联储未来纳入美国政府的管辖范围，但从美国历史来看，要做到这点实际上很难。

在美国历史上凡是想取代或者废除美联储的总统，最终都没有一个成功的，美联储依然是一个独立的存在，它不受制于任何一位美国总统。

例如：亚伯拉罕•林肯、托马斯•杰斐逊、安德鲁•杰克逊等，在这些总统里面，也有几位是曾遭遇过暗杀的。

其原因就是想要废除被资本掌控的银行。

美联储背后的资本，不用说我想在座的也都清楚。

那句梅耶•罗斯柴尔德的名言：“只要我能控制一个国家的货币发行，我不在乎谁制定法律”。

这句话“至理名言”就足以说明了美联储这块蛋糕不是“你”想碰就能碰得了的。

所以美联储未来的利率决策并不会受到特朗普影响。

说好听点要看美国经济数据，说难听点是看美国资本收割的够不够，再说难听点就是看美国银行体系能绷多久。

但自从9月19日美联储开启降息周期的那一刻起，美联储降息的步伐实际上就已经注定难以停下，鲍威尔能做的就是最大程度的通过预期管理来影响市场预期。

打开降息周期并不意味着美国的经济能有多强劲，而是美国的银行体系在这样下去很可能会真的绷不住。

未来即使美联储不降息，那顶多也就是维持利率不变。

但这并不会影响降息周期的开启。

就像一辆汽车在走下坡路时，踩刹车并不会让车掉头走上坡，下坡的趋势仍在，顶多就是踩死刹车让车停一会。

再一个，特朗普加征的关税最终未必是会落到美国老百姓头上，也有可能会落到进口企业头上。

也就是说加征关税的成本也可能由企业自己承担。

假如：将一件商品卖到美国，制造成本为100元（不考虑汇率的因素），对美售价为150元，假设特朗普对外加征30%的关税，那产生的30元成本是直接折算到进口企业的利润当中。

也就是说卖到美国的商品，在加征完30%的关税后，对于企业来说商品的售价并非是180元，而仍是150元，只是企业的成本由最初的100元变成了130元，由先前欲定的50元利润，最终缩水到了20元。

如果是这样的话，那就意味着特朗普的关税政策对美国的通胀走势几乎毫无影响。

那特朗普上台升级贸易关税导致美联储加息的预期，这样的猜想实际上也是不存在的。

如果是这样的话，那且问市场慌什么呢？

更何况咱们发的6万亿国债，将地方的隐性债务置换出来，实际上就是将潜在的雷化解掉。

内债之所以不是债，是因为内债咱们自己说了算。

所以现在如果说资本市场受制于美联储利率的话，我觉得反而有些不靠谱。

但市场本身就是一个情绪放大器，对于未来真不用担心。

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