原油市场迎来利多消息！
石油输出国组织（欧佩克）3日发表声明说，8个欧佩克和非欧佩克产油国决定将原定11月底到期的日均220万桶的自愿减产措施延长至12月底。
声明说，沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿拉伯联合酋长国、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼8个“欧佩克+”成员国决定延长自愿减产措施。声明未提及8国是否将于明年1月开始回撤这部分减产力度。
声明说，8国重申了完全遵守自愿减产目标的决心，今年初以来产量超出配额的相关国家将在2025年9月之前完成补偿性减产义务。
据悉，上述8国最初于2023年11月宣布日均220万桶的自愿减产措施。今年6月初，8国宣布将这部分自愿减产措施延长至9月底，并于9月初决定再次延长至11月底。
不过，有机构分析称，推迟增产可能对提振油价没有多大作用。国际能源署预估，即使欧佩克+不增加石油供应，明年全球原油市场仍面临供过于求的局面。花旗集团和摩根大通均预计2025年石油价格将跌至60美元/桶。
美民调：哈里斯在关键“摇摆州”以微弱优势领先特朗普
据央视新闻最新消息，当地时间11月3日，根据《纽约时报》与锡耶纳学院联合进行的一项民意调查显示，在2024年美国大选7个关键“摇摆州”中，美国副总统、民主党总统候选人哈里斯总体以48%对47%的微弱优势领先美国前总统、共和党总统候选人特朗普。
根据民意调查，在内华达州，哈里斯获得的潜在选民的支持率为49%，而特朗普的支持率为46%；在北卡罗来纳州，哈里斯以48%对46%的支持率领先特朗普；在威斯康星州，哈里斯以49%对47%的支持率领先特朗普；在佐治亚州，哈里斯以48%对47%的支持率领先特朗普；在亚利桑那州，特朗普以49%对45%的支持率领先哈里斯；在密歇根州和宾夕法尼亚州，二人的支持率互相持平，分别为47%和48%。
这份民意调查在10月24日至11月1日期间进行，共有7879名选民参与调查。
根据美国佛罗里达大学选举实验室的数据显示，截至当地时间11月3日下午，全美已有超过7646万名选民就2024年总统大选进行了提前投票，其中北卡罗来纳州提前投票率创历史新高，超过420万张选票在现场投票站投出。
改变历史的超级周来了！
本周，资本市场将迎来多个重要时刻。
1.十四届全国人大常委会第十二次会议
据新华社10月25日报道，十四届全国人大常委会第三十二次委员长会议10月25日上午在北京人民大会堂举行。会议决定，十四届全国人大常委会第十二次会议11月4日至8日在北京举行。
此前，财政部在10月12日的新闻发布会上明确表示，将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措，包括拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务、发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本、叠加运用专项债券和专项资金等支持房地产市场等。不过，当时财政部并没披露具体规模，因调整预算需要最高立法机关全国人大常委会的批准。
中金公司指出，十四届全国人大常委会第十二次会议即将在11月4日至8日于北京召开，正好与美国大选日重叠（11月5日），市场高度关注即将推出的财政政策是否能为行情演绎提供下一阶段的催化剂。但即便特朗普胜选，关税政策推出的具体时间和进度依然有较大变数，因此期待大规模刺激一步到位仍不现实。更大的可能是，此次会议公布财政部发布会中提到的化债规模，随后再关注年底经济工作会议对明年政策的定调，以及明年全国两会对预算和赤字的具体安排。届时，美国的后续政策路径也会更加清晰。
2.美国2024年总统选举
当前，全球投资者都高度关注美国2024年总统选举结果。
当地时间11月5日，美国大选将迎来投票日，美国民主党总统候选人、副总统哈里斯与共和党总统候选人、前总统特朗普将在11月5日的大选中最终对决。预计最早北京时间6日中午，选举结果或基本明晰。
3.美联储利率决议
美联储将于当地时间11月6日至7日举行政策会议。当前，交易员预计美联储降息25个基点的可能性高达90%。互换利率则显示，预计接下来12个月内美联储将总计降息约117个基点，比10月初的预估缩减了约67个基点。
4.多个重要大会将召开
第七届中国国际进口博览会将于11月5日至10日在上海举办，同期举办虹桥国际经济论坛。目前，展会整体筹备工作已基本就绪，已有2700多家参展企业的展品进入展馆。
2024世界储能大会将于11月6日至8日在宁德召开。
2024粤港澳大湾区全球招商大会定于11月8日在广州举办。
中国分析测试协会于2024年11月8日至12日在成都召开“首届分析科学与仪器大会”。
5.10月CPI、PPI数据将公布
11月9日，国家统计局将公布10月CPI（居民消费价格指数）、PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。
9月份，CPI同比上涨0.4%，环比持平；PPI同比下降2.8%，环比下降0.6%。
比特币暴跌，超10万人爆仓
10月跌超20000元/吨，市场人士：短期镍价或低位震荡
10月以来，镍价持续下行。其中，沪镍2501合约由国庆节后开盘的145200元/吨一度下跌至122710元/吨，跌超20000元/吨。对此，市场人士认为，10月以来镍价的表现是宏观政策变化和镍市场供需变化共同作用的结果。考虑到短期下游需求缺乏显著增量，全球显性库存累积趋势将持续，2025年前镍价或低位震荡运行。
10月以来，伦镍高开低走，延续偏弱走势。国泰君安高级分析师邵婉嫕认为，主要原因在于国庆节前国内一系列宏观政策出炉。
在邵婉嫕看来，镍与不锈钢产业链条具备一定的黑色属性，存在补涨情绪。今年10月，伦镍外盘投资和信贷企业以净多持仓为主，但随着宏观情绪转淡，镍价回归基本面逻辑，而镍自身基本面承压，为有色板块中边际累库压力最高的品种，限制了镍价上方的弹性，故开盘冲高的涨幅有限。
据中信建投期货分析师王彦青介绍，近期，相较于沪镍，伦镍盘面压力更大，究其原因，或与美元上行带来的压制有关。
邵婉嫕认为，未来一段时间需重点关注政策方面的变化。例如印尼新总统上任后镍出口关税等政策是否出现新变化、俄罗斯是否会出台有色金属出口反制裁措施等。
对此，王彦青表示认同。王彦青认为，中长期来看，印尼镍产业政策变化仍是影响镍价的主要因素之一。
今年以来印尼RKAB审批效率偏慢，虽然有审批压力增加及政府换届带来的影响，但在资源民族主义影响下，印尼政府认为如果中国冶炼厂获得大部分的镍矿配额，将会降低对印尼本土矿山的外采需求，不利于本国企业发展。另外，印尼新任总统普拉博沃已于10月20日履新，其搭档副总统吉布兰为前任总统佐科长子，考虑到普拉博沃政府近期持续释放有关镍产业下游化的观点，预计未来印尼政府大概率延续前任佐科政府关于镍产业的限制措施。增量措施方面，前一届政府征收镍产品出口税的计划一度搁置，预计新一届政府将重新讨论征税话题，最终实现原料价值成本提升。另一方面，印尼对镍产业开发造成的环境破坏一度遭到西方国家批评，也影响了西方新能源汽车企业在印尼本土的投资意愿，因此预计印尼未来另一政策方向是加大ESG治理，但由此产生的治理成本或将兑现到镍产品价格上。
此外，邵婉嫕补充道，随着镍产业链进入投产与出清并存的阶段，市场关注镍产业链成本曲线估值的变化。目前镍整体产能偏向过剩，开工率边际承压，市场关注累库趋势何时会发生变化。
考虑到原生镍终端消费占比最高的为不锈钢和新能源车板块。站在宏观政策的角度看，本轮政策更加侧重于优先化解居民和地方政府资产负债表矛盾，而不锈钢终端与地产后周期板块具有较强的相关性，邵婉嫕预计稳增长政策或托底不锈钢消费增速预期，但是消费返场仍需时间。
新能源车板块，内需政策与车企发力形成共振。自8月以旧换新政策加码后，补贴申请量显著提高，平均单日申请超过1万份。在整体新能源车消费下沉趋势下，数万元的补贴额明显削弱了中低价位车辆的购车成本。在政策与市场形成良好共振的情况下，邵婉嫕对2024年新能源车需求增速表示乐观。
在王彦青看来，目前镍与不锈钢的基本面仍然偏弱，矿端原料供应担忧减弱的预期有望兑现为成本线的下移。镍价目前因逼近电解镍成本线，后市跌幅或将放缓，呈现偏弱震荡的格局，而不锈钢在成本端扰动下短期再度反弹，但反弹较难持续，或有回调空间。
东证期货首席分析师孙伟东建议关注2412合约逢高沽空机会或镍内外反套机会。国内企业前期外盘套保意愿较强，后期现货陆续出口，叠加11月印尼永恒项目有望落地，考虑到当前出口利润已有一定收缩，已开仓的反套可继续持有至出口利润收窄至2000元/吨以内，暂未开仓的可等待出口利润给到更大点位后关注内外反套机会。
长期来看，考虑到镍在不锈钢和新能源领域发挥着重要作用，随着全球经济周期波动，预计镍总需求先降后升。在镍资源供给充足的条件下，中信期货有色研究员李苏横认为，镍价未来两年有望逐步震荡回落筑底，之后再开启新一轮上涨周期。
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责任编辑：孙亚宁 主管：崔丽华
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