投资哪有天选之子，创新亟需中国智慧。
在世界经济下行周期，外部环境变幻交织，中国经济破局发展。历史的脉搏强劲有力，将催生有别以往的新时代——“不确定性时代”“AI时代”和“低利率时代”。
当机遇与挑战并存，那些洞见者正勇立时代潮头，探索财富增长新路径，书写资产配置的中国方案，“慧”见2025。
外部环境：
厘清不确定 寻找确定性
1月20日，随着78岁的唐纳德·特朗普再主白宫，开启其美国总统的第二任期，世界也加速迈入了“不确定性时代”。就职首日，他签发100多项行政命令，旨在“快速、密集”的兑现竞选承诺。
这意味着，移民打击行动即将拉开序幕，废除拜登能源政策箭在弦上，关税大棒已举到头顶。外界也在密切关注，特朗普是否会对中国商品征收高额关税，取消最惠国待遇。
其实，亚洲国家对“特朗普2.0”普遍表现冷静，中国的反应尤其如此。无论是“特朗普1.0”，还是拜登任期，与中国展开高强度竞争是美国两党的共识。而特朗普新一任期沿用对华强硬路线，开启关税战，进行技术脱钩，已是定局。
特朗普再度当选，无疑将对中美关系、俄乌冲突和中东局势等产生深远影响，国际关系格局或将更加错综复杂。而更为“内向”的政策，也使得美国“经济民族主义”色彩愈发浓厚，加剧国内政治生态的撕裂与斗争。
正如中国国际经济交流中心副理事长、国际货币基金组织前副总裁朱民院长所言，“特朗普2.0的内外政策，将推动世界走向动荡和不确定。”
在这个“不确定性时代”，尽管国际政治和经济形势复杂多变，但人工智能作为全球发展的最大公约数，已经化身为推动经济增长的新引擎和解决复杂问题的关键工具。
在全球科技界“春晚”2025 CES（国际消费电子展）上，AI无处不在。黄仁勋向世界展示了下一代AI算力，将超级计算能力搬上了办公桌。英伟达市值也达到3.66万亿美元，超越亚马逊，成为全球第二大上市公司。华尔街用真金白银告诉世界：AI前景广阔，远未到达顶点。
2024年全球AI市场规模为1770亿美元，2030年将突破1.5万亿美元，增速是传统行业的15倍。去年，AI已学完了人类积累的所有知识，开始自己合成数据训练。在可预见的未来，AI是引擎，机器人是躯体，自动驾驶是突破口，马斯克乐观预期：“我们将见证人类的黄金时代。”
在不确定性新时期，全球正迎来“AI时代”。
中国经济：
落笔“点线面” 共绘新画卷
2025年是“十四五”规划的收官之年和“十五五”的布局之年，中国经济将以“点”破题，连“线”解题，成“面”答题，描绘高质量发展的新画卷。
以“点”破题：扎根国内，出海全球，中国企业多点开花。
观国内，全球首座多联机“灯塔工厂”花落海信日立黄岛工厂；工业富联旗下南青工厂成为全球首家AI服务器“灯塔工厂”……截至2025年初，世界经济论坛公布的全球189座“灯塔工厂”，中国就超过80座，位居世界第一。全球制造看中国，这里涵盖新能源、汽车、AI服务器等领域的柔性生产能力，将无缝衔接更为高品质、个性化的消费诉求。
谋出海，专注精密制造的立讯精密、歌尔股份，挤满了印尼的工业园区；海尔旗下的洗衣机品牌AQUA在越南市场超越三星，位居第一……从“主场国际化”走向“客场全球化”，中国企业群星璀璨，预见未来。
连“线”解题：“产业链+供应链”双链联动，中国产业筑牢根基。
从上游的原材料供应，到中游的零部件制造，再到下游的终端产品组装，中国拥有全球最完整的工业体系，涵盖41个工业大类、207个工业中类和666个工业小类，厚植产业协同发展土壤。
前瞻2025年，低空经济作为新兴产业，将凭借技术突破和政策支持，不断拓展应用场景，从物流配送到应急救援，从旅游观光到城市管理，将展现出巨大潜力。同时，光伏、风电、储能等新能源产业稳步发展，在满足国内能源需求的同时，还将通过技术输出和产品出口，助力全球能源转型。
世界知识产权组织（WIPO）发布的《2024年全球创新指数（GII）报告》显示，中国在全球百强科技创新集群数量上连续第二年位居世界第一。这不仅彰显了中国企业的创新实力，更是中国产业转型升级的生动体现，为世界经济的稳定发展，贡献“双链联动”的中国智慧。
成“面”答题：“政策面+基本面”面面俱到，推动经济高质量发展。
从政策面来看，2025年“适度宽松”的货币政策和“更加积极”的财政政策，将推动中国步入“低利率时代”。一方面，央行降准降息的货币工具箱，将进一步降低企业和居民融资成本。另一方面，财政政策以提高财政赤字率、扩大债务规模等方式，加大对科技创新、绿色发展和消费领域支持。“双松”协同发力，将为经济增长提供有力支持，持续激发市场活力和内生动力。
从基本面来看，中国经济韧性和潜力，正不断显现。随着民众信心的提升，消费动力不断增强。2024年国内生产总值（GDP），同比增长5.0%。其中，网上零售额同比增长7.2%。展望2025年，消费市场有望迎来进一步复苏，绿色、智能、健康等新消费、人工智能、大数据等新技术，蓬勃发展。中国经济将凭借强大的基本面，韧性向上。
资产配置：
多元配置 精准布局
恒友汇宏观经济研究室认为，面对充满不确定性的时代，在AI科技革命浪潮和中国低利率时代背景下，多元配置和精准布局成为资产配置的主旋律。
面向“不确定时代”，黄金夯实“硬通货”，保险成为“压舱石”。
黄金作为“硬通货”，在市场动荡时提供稳定的价值支撑。无论是实物黄金、黄金ETF还是黄金相关的金融产品，黄金都应成为资产配置中不可或缺的一部分。
保险作为风险转移的工具，成为资产配置的“压舱石”。随着中国迈入“长寿时代”，超3亿“银发族”消费从生存型向享受型转变，“银发经济”的重要性愈发凸显。保险凭借投资、保障等多重属性，成为推动产业发展的底层投资工具之一。
拥抱“AI时代”，锚定人工智能，掘金产业链机遇。
上游关注算力基础设施。AI的发展离不开强大的算力支持，光模块、芯片和液冷技术是算力基础设施的核心。该领域企业将随着AI普及迎来快速增长；中游聚焦AI平台与技术开发，通用算法、模型训练、软件平台构建以及算力网络服务等，投资机遇广阔；下游紧盯应用场景。无论是医疗领域的AI辅助诊断和药物研发，还是教育领域的AI个性化学习系统，还是自动驾驶领域的智能变革，这些前景广阔的应用场景，提供了丰富的投资机会。投资者可布局相关ETF、主题基金或直接投资优质企业，分享技术红利。
走进“低利率时代”，向波动要收益，以多元越周期。
在“低利率时代”的中国，传统的固定收益类资产收益率将呈下降趋势，投资者需要更加灵活的资产配置策略，以应对市场波动和经济周期变化。
多元即平衡。投资者可通过黄金、A股、港股、美股及债券市场的ETF等金融产品，跨行业、跨市场、跨资产布局，分散单一市场风险，穿透经济周期，实现风险与收益最优配比。
被动即主动。作为跟踪经济大盘的被动指数，宽基指数可跟随GDP增长水涨船高。这种“不选股”指数基金，采用“不择时”定投策略，将分散“黑天鹅”风险。从过去十年走势来看，以中证A500为代表的核心宽基指数就超越了一线城市房价。
红利即稳健。红利资产凭借高安全边际、稳定现金流和稳定分红等优势，成为低利率时代的稳健选择。拿中证红利指数来说，选择现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的100只股票，追踪A股市场红利股票走势。如今，它与10年期国债收益率的差值已突破2022年以来的常态区间上沿，备受市场肯定。
站在时代的节点回望，每个历史的一瞬，都为新周期埋下伏笔。面对时代之变，真正的投资者，唯有回到产业现场，找到创新发展的引擎，才能书写出资产配置的中国方案，稳住财富底盘。一如那些洞见者，“慧”见2025，预见未来。
声明：特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为实际操作建议，交易风险自担。
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